市场展望:商业地产开发将被宏观调控政策误伤

上海驰昂咨询   2011-04-18 14:40

  就商业地产开发而言,2011年宏观政策环境的变化不可忽视。当前国家经济政策的两个重大变化是:一、货币政策快速转向从紧;二、经济增长由以投资拉动为主转向以消费拉动为主。

  市场主流观点认为,目前住宅市场遭遇严厉调控,全社会通胀压力居高不下,国家提倡以消费拉动经济增长,商业地产开发正好成为房地产企业和民间资金的避风港。但调研机构驰昂咨询的一份研究报告却对此并不认同,分析师称,商业地产开发虽然不是本轮宏观调控的重点,而是应受到政策鼓励的行业,但在短期内,商业银行存款准备金率和利率不断提升的效果将在未来几个月内逐步显现、发酵,商业地产开发项目将不可避免地被宏观调控政策所误伤。究其原因,主要是货币政策的转向速度很快,2011年底就会看到效果,但经济增长由投资拉动向消费拉动的转变则是长期而缓慢的进程。

  显而易见,商业地产开发项目的资金成本将明显提高,更重要的是,货币政策的变化将在抑制通胀、消除经济泡沫的同时,在短期内对经济和消费带来负面影响,从而影响商业地产项目的销售定价和招租。从短短一年内存款准备金率连续提高九次、利率提高四次的调控力度来看,2011年底,办公楼租金、商铺租金将普遍出现明显下降,幅度预计超过10%,商业地产空置率也将再次呈现明显提升。

  针对宏观政策环境的变化,驰昂咨询的分析师给出了两项建议:一、地产开发企业应未雨绸缪,提前做好“过冬”的准备,半年后政策环境会“很冷”,不论是住宅地产还是商业地产开发,都需要“深挖洞,广积粮”;二、已经开工建设的商业地产项目,在招商方面应更加重视资金的快速回笼,避免承担过高的风险。

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