万科董事长王石婚变 其名下681.72万股分割三种可能

　　他1980年代辞职下海，打造了万科帝国，又在不惑之后，辞去公司总经理一职，开始探险、留学之旅。在王石打拼天下的壮硕之年，发妻的影子隐绰可见。

　　但随着婚变传闻，他或将面对财产分配的现实。

　　本报对公开资料梳理发现，王石的财产主要分为三类：薪酬、分红方式获得的现金收入，上市公司股票以及股票期权，总值近亿元。

　　“上述财产形态也是当今企业家拥有的主要财产形态，其中公司股权的分割最重要。”大成律师事务所高级合伙人王芳说。王是擅长处理资本市场运作中家事纠纷的婚姻家庭法专业律师。

　　万科股权：三种可能

　　王芳认为，财产分配上，外界所谓王石“净身出户”不太可能，更有可能的方案则是在两人充分考虑了公司、家业等多方面利益后的理性分财。

　　一旦二人婚变，涉及的主要财产包括三方面，体现为现金存款、公司股权及期权。公开资料显示，这些收入的取得都应当在二人婚后。三类财产各自法律属性不同，若分配，认定上也有所区别。

　　首先是现金存款。2007年至今，王石从万科领取的税收报酬约3146万元，税后分红229万元；同时兼任5间上市公司的独立非执行董事，获得近200万元的收入。

　　王芳分析，若婚变，现金存款的分割一般不考虑收入来源，而仅以离婚时双方名下的具体数额为限，双方可均等分割，也可协商后依商定的份额分割，因现金数额的确定性及现金交付的简易性，故一般不会产生争议，较易分配。

　　其次是公司股权。王石主要涉及万科公司股权，此外有少部分搜狐股权。

　　“无论是持有原始股权，或转增股权，一旦婚变，都会涉及分割问题。一般来讲，对于公司股权的分割，有三个方案。”王芳说。

　　方案一为，股权仍由原持有的一方所有，但持有方依离婚时的股权现值向对方支付折价；方案二是，股权由第三方购买，双方分割股权出让的所得价款，第三方可能是公司现有股东，也可能是股东外的第三人，这取决于股东会决议及现有股东是否愿意行使优先购买；方案三为，经公司股东会同意，可将另一方吸收为股东，即双方直接分割公司股权。

　　“一般来讲，方案二、三都会导致股东变动，故较少出现。但也有先例，如三一重工的袁金华将其所三一集团8%股权中的3%，转让予前妻王海燕。”王芳说。

　　目前，王石担任万科的法人代表和董事会主席，持股比例仅0.06%。记者查询近期年报及季报，并未获得有关万科股东变更的消息。

　　而方案一因不会导致公司股东人员变动而有利于运营稳定。王芳推测，一旦婚变，对万科股权的分割采用这一方法的可能性较大。

　　期权收益归属争议 

　　王石的另一部分主要财产是万科及搜狐的股票期权。“期权价值受行权时的价格影响，可变性较大。婚变时期权的分割，主要分三种情况。”王芳介绍，第一种是期权已行权；第二种是期权已至行权期，但尚未行权；第三种是期权未到行权期。

　　王石目前主要是第二、三种情况。第二种情况下，期权的行权价，即行权的收益可以预测，故在婚变时，双方可选择行权后分割现金收益，也可以参考离婚时的行权价，计算出期权收益后，持有期权的一方暂不行权，而选择向对方支付期权收益的折价。按万科公告，王石持有的40%的万科A股期权已至行权期，在今年7月12日至2014年4月24日内行权，行权价8.66元（如图）。

　　司法实践中，一般认为离婚时，因无法确定期权的收益，故法院往往暂不处理相关期权的分割。而离婚后一方获得的期权收益究竟为此个人财产，或者婚内共同投资所得的延展，仍有争议。王石持有的另60%万科A股期权属此范围。

　　王芳认为，依据我国婚姻法，离婚时夫妻共同财产分割应以离婚时现有的实际财产为基础。期权本身含有价值，因此在双方协商的基础上，建议参考两种折价方案：以购入期权时的市价计算期权总值后，由持有一方向对方支付折价；或以现行权的收益作为参考并充分考虑公司最近运营收益状况后，确定双方均能接受的折价额，由持有一方支付。

　　如果在香港离婚

　　以上这些，都是在内地婚姻法体系下的探讨。

　　也有很多内地夫妇面临婚变后，在香港离婚。“只要婚姻双方有一方与香港有实质联系，当事人便具备在香港提出离婚诉讼的资格。” 卫达仕律师事务所(Withers)合伙人古明慧说。

　　经查，王石担任建业地产、华润置地等多家香港上市公司独董，已构成“实质联系”。

　　内地婚姻法规定，夫妻离婚时，以共同财产的50%分割或协商。但在香港，婚姻共同财产分配以50%作为起点。

　　古明慧称，在香港进行离婚官司诉讼时，法官会考察双方的年龄、婚姻年期、工作能力、收入水平、生活水平及对家庭贡献等。为的是保证离婚判决后，经济上处于弱势的一方仍能保持原有生活水平。例如，女方可向法庭申请，并提交证据证明自己对家庭的贡献更大。

　　此外，对于男方出于保护资产而将资产转移，或归于男方父母（或其他亲属）名下的一些行为，内地法院很难干涉。但香港法院对夫妻离婚前三年的资产转移行为具有追溯权。若法官发现，一方做出的某项资产转移，有避免共同资产被分割的嫌疑时，可能要求该部分资产仍作为夫妻婚姻共同资产分割；而对于一方父母为其购买、夫妻双方婚后自住的房屋，离婚时亦会被作为夫妻共同财产分割。

　　此外，与内地不同，香港离婚官司的判决可能还包括赡养费，它可能是一笔一次性的费用，也可能按每月支付。

　　“我接触到的案例中，最高赡养费曾达到150万港元/月。”古明慧说。

　　（注：鉴于目前尚无官方消息证实王石已与王江穗办理离婚手续，故我们仅在已有资料的基础上，从法律实务的角度对婚变传言可能涉及的重要财产分割作一梳理）