长沙友谊商城19日开始歇业装修 预计10月恢复营业

　　对外投资公告

　　公司于2013年5月14日参加了长沙轨道公司关于“五一广场绿化用地地下空间开发工程项目招商合作的竞争性谈判,并以一次性支付不低于5.4亿元的项目建设投资款且经营期内每年度支付3,000万元经营权转让费的报价,成为轨道公司向长沙市政府报送的该项目的唯一合同授予候选人。该项目预计2013年9月左右开工,2015年春节前完工并投入试运营。

　　点评:根据公司对项目的规划,项目商业总面积为5.2万平米,其中:地上商业街约2,000平米,地下一、二层的购物区及地铁旁商业区约3.l万平米,影院、美食、溜冰场约9,000平米,中庭通廊等约l万平米。商业定位于以国际国内一线品牌领衔的名品集群,汇集影院、餐饮、娱乐、休闲等众多业态的现代shoppingmall。五一广场是长沙人流最旺、消费需求最大的商圈。平和堂、王府井百货、新世界、春天百货等百货店云集于此。长沙地铁l、2号线的换乘站建成后,五一广场的人流量将继续加大。该项目2015年试运营将为公司贡献收入,我们认为五一广场商业开发的风险较小,培育期较短,有望于2016年实现盈利。

　　友谊商城歇业装修公告

　　公司门店友谊商城将于2013年5月19日暂停营业,以利用销售淡季进行经营布局的调整和物业升级改造工程,同时提升友谊商城建筑物外幕墙整体立面效果和美观视觉,充实商品品类,预计于2013年10月1日左右恢复营业。

　　点评:友谊商城门店对公司收入、利润贡献较大,此次门店装修改造时间长达4个多月,预计对公司2013年业绩有所影响,公司一季报预计1-6月净利润增长0-30%(考虑歇业装修因素)。我们此前对公司2013年的净利润增速预测为26.9%,考虑友谊商城停业因素,预计影响公司净利润2200万元,下调2013-2015年盈利预测,预计三年EPS分别为0.82元(下调0.04元)、1.06元、1.19元,2013年业绩中零售主业贡献EPS0.63元,其他业务(品牌代理、家电、小额贷款、房地产)贡献0.15元,长沙银行分红收益贡献0.04元。公司股价对应2013年EPSPE仅11倍,估值仍然较低,而且考虑到公司奥莱门店、新春天百货和装修后友谊商城的高速增长,维持对公司“增持”的评级。