红星美凯龙H股上市 上市时间表和融资规模仍然待定

　　4月2日，据香港联交所“披露易”消息，红星美凯龙家居集团股份有限公司已刊登了发行上市的申请版本资料集。

　　其中，红星美凯龙H股上市的联席保荐人为中金香港证券、高盛和摩根士丹利。目前公司尚未披露上市具体时间表和融资规模。

　　于申请资料中，红星美凯龙虽未透露融资规模，但其募资所得款项将有以下几个用途：用作九个新的自营商场的开发资金；用于投资或收购中国其他家具装饰及沿家具零售商及沿家居装饰价值链拓展至的新领域中的其他市场参与者；将对于现有债项进行再融资，包括五项未付本金贷款融通；用作电子商务业务及信息技术系统的开发资金；用作营运资金或其他一般公司用途。

　　据悉，截至2014年12月31日，红星美凯龙的九个商场已支付及将支付的总成本分别为39.276亿元及34.617亿元，而公司收入从2012年至2014年分别为52.5亿元、63.6亿元及79.3亿元，年复合增长率为22.9%；三年毛利分别为38亿元、45.7亿元及58.8亿元，年复合增长率为24.4%。2012年毛利率为72.4%，2014年增至74.1%。

　　另就经营面积、商场数量以及地理覆盖面而言，红星美凯龙是最大的家居装饰及家具商场运营商。截至2014年12月31日，商场网络增至158个，分布于26个省份115个城市，总经营面积为1076万平方米。其中，红星美凯龙经营了52个自营商场，总经营面积为403万平方米，以及106个委管商场，总经营面积为673万平方米。截至2012年、2013年及2014年12月31日三个年度，自有/租赁商场产生的收入分别占总收入73.4%、66.0%及61.5%，而委管商场产生的收入分别占总收入的26.6%、33.2%及35.1%。

　　此外，其资料还显示，红星美凯龙拥有大量商场储备，包括25个筹备中的自营商场，估计总建筑面积为346万平方米；359个筹备中的委管商场，估计总建筑面积为2027万平方米。

　　谈起红星美凯龙的上市之路，不能不将视线拉回2007年。彼时，红星美凯龙家居集团董事长兼CEO车建新透露：“我们准备在两三年之内IPO，在上海A股上市。”

　　早前2014年4月25日，中国证监会网站正式公布红星美凯龙首次公开发行的预披露材料。招股书显示，红星美凯龙家居集团拟公开发行不超过10亿股，其中公司股东公开发售股份数量不会过半，募集资金将投入到武汉红星美凯龙世博家居广场等项目中，募集资金拟投入金额44.5亿元。

　　相关市场分析指出，若上市成功，红星美凯龙多了一条融资的渠道，“有利于企业进行市场拓展、设立分店、进军商业地产以及开拓电商平台等，为企业日常经营提供资金支持”。

　　随后的7月4日，中国证监会发布《首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》。公告显示，在未过会的597家企业中，红星美凯龙被贴上了“中止审查”标签。

　　据证监会资料，红星被中止审查的原因为“申请文件不齐备导致审核程序无法继续，招股书中所提供的财务数据均为2013年度财务报告”。