佳兆业隐藏着天大的秘密：或为逃避香港证监会的惩罚？

　　迄今为止，关于佳兆业事件，我们都是盲人摸象。摸到大腿和尾巴的都兴奋地大叫：我知道真相了。攸克君也一样，不知道自己摸到的是一根寒毛还是一缕空气。

　　有一点已托人问到了，郭英成个人的事情，也就是他个人引发佳兆业危机的主因，根本就没有解决。攸克君此前也说过了，郭的事，绝不是广东省层面能够决定的。当初，锁定佳兆业深圳一批项目，本意也是借此逼迫郭英成回来解决。但他宁愿卖掉自己一手创立的企业，也不愿意回内地，可见其涉事之深幽、之重大。

　　根据媒体最新报道，郭英成重回佳兆业担任董事会主席，乃是由于普华永道为佳兆业出具的审计报告，称佳兆业2014年度财务报表“多处存在漏洞以及重大报错”。至于是什么“漏洞”和“报错”，对不起，这是商业机密。

　　攸克君猜测，普华永道发现的“漏洞”，绝不会小，一旦公诸于众，责任重大，现有董事会成员根本就无法承受，所以他们再次请郭英成出山。而且，事情应该是郭英成在任时犯下的。所以，迟迟未能公布的佳兆业2014年年报里，必然隐藏着天大的秘密。

　　攸克君四处打探，已略略猜出些微。魔鬼隐于细节。佳兆业此前的公告已透露了一些蛛丝马迹。

　　3月16日，佳兆业发布盈利警告称，根据公司管理层目前可得的财务资料进行的初步审阅，佳兆业集团于截至2014年12月31日止年度录得亏损，亏损情况尚待审核。据攸克君了解，据说亏损还比较严重。

　　值得注意的是，根据2013年年报，2013年佳兆业合约销售额达239亿元，实现营业额195.23亿元，净利28.57亿元，现金及银行结余达87.06亿元。根据2014年中报，去年上半年佳兆业实现合约销售额112亿元，营业额为67.92亿元，核心纯利为11.56亿元。

　　佳兆业事件是去年11月才爆发。从全国房企来，9月、10月的市场销售情况还是全年最好的。很难相信，上半年还是录得纯利，到最后两个月后就转为净亏损，而且亏损额还不低。从全年现金流看，佳兆业的财务突变不可能在2014年的11月、12月两个月骤然发生，而是早已埋下伏笔，除非出现另一种情况：我们看到的此前的业绩不是真实的。而上市公司业绩作假，在香港可能要被追究刑事责任。攸克君不愿意相信会发生这种情况。

　　尤其值得注意的，是债务数字的可怕增长。

　　根据2014年中报，至2014年6月30日，佳兆业现金以及银行存款为109.13亿，总借款为297亿元，其中一年期内借款偿还额度为60亿元。

　　根据今年3月8日公告，至2014年底，佳兆业的有息债务即总借款急增至650.09亿元，其中一年内须偿还的债务高达298亿元。

　　也就是说，仅仅6个月时间，佳兆业的负债净增250亿元，而且净增的几乎都是一年期内借款（一年期内借款从上半年的60亿增至年底的298亿元）。

　　攸克君查阅佳兆业2014年下半年的公告和其他公开信息，无论是买地还是银行贷款、发债，均无法对这突然增加的250亿元作出合理解释。那么，剩下的原因只有一个：债务被有意隐藏了，或者进行了不合规的会计处理。无论哪种做法，必然要受到香港证监会的惩罚，甚至要负刑责。

　　上述巨大的财务漏洞，应该是孙宏斌团队尽职调查发现的。而后，普华永道在审计时也发现了。攸克君此时忍不住想，当孙宏斌看到这个恐怖的数字，不知道会不会后悔收购佳兆业的决定。而那些执意反对债务重组协议的境外债权人，其中应该包括一批刀口舔血的债券投机狂徒，面对这个泛着寒光的黑洞，是否也会倒吸一口冷气？