IMAX中国拟赴港上市 未来预计会再增设219座银幕

　　据新金融观察报报道，日前，巨幕电影品牌——IMAX旗下子公司IMAX中国已向香港证券交易所提交了上市申请。近年来伴随着国内电影市场份额高涨，IMAX在国内一路攻城略地，迅速扩张。

　　电影巨幕生意：IMAX中国拟赴港上市

　　拟赴港上市

　　三四年前仍稍显陌生的IMAX电影，时下已经成为多数电影院线的标配，并且成为人们观看如好莱坞大片类电影的首选。

　　与之相随，IMAX这家并不身处于世界电影中心——美国好莱坞的影视公司，凭借着其在巨幕电影的市场接近垄断地位，逐渐步入资本视野。

　　日前在纽约证券交易所挂牌交易的IMAX公司宣布，旗下子公司IMAX中国已向香港证券交易所提交了上市申请。

　　据悉，IMAX中国有两个主要业务，即IMAX影院业务和影片业务。据该公司披露，其为大中华区领先的电影技术提供商、IMAX品牌和技术的专用特许持有人及上映IMAX格式的唯一平台。

　　艺恩数据显示，截至2015年3月31日，IMAX公司在全球63个国家共有943家IMAX影院。其中820家为商业多厅式影院，18家为商业影院，105家为科教场馆影院。同时，IMAX目前在中国拥有239块银幕，未来预计要再增设 219 座。

　　“IMAX中国拟赴港上市的背景，则是国内日益增长的电影市场。”一位影视业业内人士告诉新金融观察记者，虽然IMAX进入国内已有近15年的历史，但其真正意义的爆发，则为2010年上映的电影《阿凡达》之时。在那之后，观看IMAX电影渐成国内观众的首选。

　　由于IMAX数字影院系统使用了一整套综合性、多元化的IMAX专有技术，当它们融合为一体，就能创造出使观众始终沉浸在电影世界中的奇异体验，这无疑对观影人群产生极高的诱惑力。

　　需求创造市场。在《阿凡达》所创造的“电影革命”之后，国内很多院线公司均开始紧急加购安装3D、IMAX等设备。一场观影体验的变革就此拉开。

　　此外，迅速高涨的国内电影市场也让IMAX中国受益匪浅。

　　数据显示，2014年全年国内电影票房收入近300亿元，同比增长约33%。早在两年之前，便已经成为全球第二大电影市场，仅次于美国。

　　在增长的电影票房中，虽不缺乏一些如《泰囧》等小成本电影创造的票房神话，但大制作影片仍然是市场收益的主要贡献者。根据艺恩咨询的统计，2013年在中国票房排行前10的影片中就有6部具有IMAX版本，在2013年上映的电影中，拥有IMAX版本的影片达到25部，较2012年的18部增长了39%。

　　在这背后，IMAX中国自然也赚得盆满钵满。

　　在港交所公布的 IMAX中国招股文件中，其披露了2012年~2014年近三个财政年度的财务资料。其中，2012年公司实现收入4663.9万美元，利润1286.7万美元。2013年，收入增长20%至5594.9万美元，而利润则增长35.6%，达到1745.5万美元。2014年度，公司实现收入7821.8万美元，利润增长30%，达到2278.1万美元。

　　值得注意的是，近年来IMAX已表现出对中国市场的乐观预期，并不断加码在中国市场的布局。

　　财报显示，2013年IMAX全球收入增长了1.8%，至2.88亿美元。其中，在中国地区的营收达到5650万美元，利润则增长35.6%。

　　从屏幕数量上看，截至2013年底，IMAX在北美市场的屏幕数从2012年的353块增加到了380块，增幅为7.6%。在中国市场，屏幕从128块增长到了173块，增幅达到35%。

　　此外在2014年，IMAX中国引入中国本地的合作伙伴，这被业内广泛看作是为其中国业务上市做准备。

　　去年4月，IMAX宣布将中国业务的10%股权售予黎瑞刚旗下的华人文化产业投资基金，另外10%股权售予方源资本，涉及的20%股权价格共计8000万美元。

　　合作式扩张

　　“IMAX在中国迅猛发展的原因除了与中国电影市场的飞速发展密切相关之外，IMAX采用的与院线合作的商业模式也是其在中国快速增长的重要原因。”乐正传媒研发与咨询总监彭侃告诉新金融观察记者。

　　据其介绍，IMAX并非第一个开发并推广使用电影巨幕技术的公司。早在1900年，便已经有电影人开始尝试开发巨幕技术。1967年，IMAX公司成立，并开始将巨幕放映技术推广到市场，虽然彼时IMAX提供的体验令观众叹为观止，但作为一项生意在很长时间里却并不成功。

　　后伴随数字技术的发展，再加上在2006年IMAX推出了寻求与世界各地领先的放映商结成战略合作伙伴的商业计划，当初美国最大的Regal和AMC院线（后为万达院线并购）、韩国的CJCGV、日本的Tokyu院线等，都成为了IMAX的战略合作伙伴。

　　而在中国，IMAX中国的合作伙伴万达院线成为其拓展市场的主要助力。

　　资料显示，万达院线最早在2007年与IMAX公司开始合作，在东莞开设了第一家万达IMAX影院。双方在2011年曾签订75座IMAX合资影院的协议，这也是IMAX公司在中国的首个全投合作协议。

　　2013年7月，万达院线与IMAX公司共同宣布修订协议，未来在中国再建40-120座新的IMAX影院。同时，万达院线新建的IMAX影院的租赁期限将由10年延长至12年。

　　与此同时，IMAX公司与万达集团旗下全资子公司AMC院线也签订了协议，将AMC所有新建以及已有的IMAX影院的租赁期限由10年延长至13年。协议还包括双方将在美国新建5-10座新的IMAX影院。

　　IMAX大中华区CEO陈建德曾对外表示，IMAX中国公司成立于2011年，第一年的财务报表是亏损的；而在与万达院线合作之后，两年内便实现盈利。

　　“与院线的合作，使得IMAX在近年来迅速扩张。”彭侃表示，此外在此前的双方合作中，多为影院一次性付费买断IMAX系统，或者按照销售式租赁模式，影院付一笔头期款租下系统使用权后，还需按月向IMAX支付租金，并且每年向IMAX支付设备维护费用。

　　但由于IMAX放映系统价格昂贵，影院收回投资成本的周期较长，IMAX的销售增长非常缓慢。2007年IMAX的全球银幕数为299块，只比2006年增加了15块。

　　之后，IMAX推出了“合资票房分账”的新模式。由IMAX公司提供系统的安装和维护，影院按月返给IMAX一定比例的票房和餐饮收入。

　　“由于极大降低了影院的初期投入和风险，票房分账模式受到了广泛欢迎并促使IMAX数量急剧增长。”彭侃表示，也正受益于此，IMAX将巨幕放映真正发展成一门产业，也使IMAX近乎成为巨幕的代名词。

　　但值得注意的是，由于在收入中依赖“票房分账”，以及IMAX电影拍摄、制作成本非常高，周期长，IMAX片源不足或许已成为其最大的烦恼。

　　“IMAX纯屏幕业务这块肯定会有‘天花板’，不能一直保持高速增长。”彭侃认为，也并非所有的电影都适合用IMAX和3D去表现，所以IMAX更多需要依靠好莱坞几大制片厂向其提供类似《阿凡达》这样在全球具有强劲号召力并且适合用IMAX来呈现的影片。

　　但这种影片可遇不可求。

　　更重要的是，来自市场的其他竞争者对IMAX市场份额的蚕食挤压也在逐步扩大。

　　巨幕的战争

　　IMAX在电影市场的成功，也引发后来者的跟进。一场围绕电影巨幕市场的战争业已打响。

　　随着数字技术的飞快发展，一些大型院线公司纷纷联合设备制造商开展设备的自主研发及部署安装。比如美国三大院线Regal（帝王）、AMC和Cinemark，加拿大Cineplex院线以及英国Vue院线都搭建了自主品牌巨幕系统。

　　据不完全统计，迄今为止世界各地除了IMAX之外，还至少有300多块不同品牌的巨幕。在中国市场则为2011年中影集团与环球数码(GDC)合作研发推广的“中国巨幕”。

　　新金融观察记者了解到，多数位于国内一线城市中核心商业区的电影院线公司不仅配备了IMAX影院，同样也有“中国巨幕”影院，而后者的票价一般约为IMAX影院的一半，且观看体验相差不多。

　　“本质上，IMAX既不是设备制造商，也不是影院运营商，而只是将各种最好设备集结成系统的集成商，所以留下了被模仿的空间。并且由于电影院线公司逐渐对在与IMAX合作中后者高昂的票房分成不满，资金雄厚的院线便开始寻求其他设备商自主开发。”彭侃表示。

　　中国电影集团数字电影院线有限公司总经理程阳曾对外表示：“所有安装IMAX巨幕的中国影院，设备造价是1000万元人民币，每年还要向加拿大IMAX公司提供15%票房分成，同时还要负担大约7万美元版权许可费用和5万美元维修费。”

　　这意味着，IMAX在与院线合作中，拥有着强势的话语权。

　　事实上，自“中国巨幕”推出之后，便被业内视为一定程度上打破了IMAX对市场的垄断。

　　有数据显示，在胶片时代，IMAX的放映设备成本达到1500万元，加上300万左右的影厅改建费用，几近2000万。而在升级到数字放映设备后，每套IMAX放映系统的价格降到了之前的一半，相比之下，“中国巨幕”每套系统的成本仅为300万元左右，并且在初期不会像IMAX那样收取每年7万美元左右的版权费用。

　　这样一来，“中国巨幕”的推出为国内院线提供更多的选择，逐渐受到院线的青睐。截至目前，中影集团三年内在全国已经建成90个“中国巨幕”放映厅，计划今年内达到300个。

　　这种扩张速度，远远超过IMAX中国的速度。后者用了近15年的时间，到现在拥有239块银幕。这不由得IMAX不恐慌。

　　2013年6月26日，IMAX向GDC及其附属公司提起诉讼，控告GDC不当得利、不公平竞争以及盗用商业机密，并将所得技术应用到“中国巨幕”上。

　　“其实在中国巨幕面世两年时间内，IMAX公司一直未有太多动作。”彭侃表示，但由于“中国巨幕”的市场增速飞快，IMAX再也无法坐视。

　　GDC是“中国巨幕”项目推广的重要力量。尤其是彼时，GDC正与“中国巨幕”开展合作，拓宽其在美国市场的前景，有意合作者不乏二十世纪福克斯、环球等好莱坞公司。这一举动可能会打破IMAX在北美市场的垄断地位。　　

　　中国电影科研所所长杨雪培此前曾对外表示，IMAX起诉GDC是为了维持自身的垄断地位。这些诉讼并不会对“中国巨幕”的快速发展造成任何影响。

　　“凭借价格优势，‘中国巨幕’打破了IMAX在中国市场的垄断，让IMAX感受到不小的威胁。”彭侃表示，这并不是IMAX首次利用法律武器来阻止大的院线推出自己的品牌系统。如美国Cinemark院线2009年3月推出了XD系统，IMAX随即发起了对它的诉讼，理由是侵犯商业秘密。

　　他认为，曾经的院线合作伙伴纷纷变成竞争对手，撕破脸皮实际上并不利于IMAX业务的发展。