随着上市企业半年报陆续发布,不少上市房地产企业上半年业绩曝光。尽管近几个月房价有上涨趋势,但往常“高富帅”的房地产行业风光暗淡,已公布半年报的上市房企平均净利润率跌到个位数,不足10%。房地产不再是高利润企业,房企纷纷谋求转型。
上市房企平均利润率9.12%
相比前几年风光时期动辄20-30%以上的利润率,今年上半年上市房企赚钱能力明显下滑。中原地产数据显示,已发布半年报的36家房企,合计营业收入987.216亿元,同比上涨22%。虽然营业收入有较大幅度的上涨,但36家企业的净利润总额却仅为90亿元,相比2014年同期下降11.6%。平均净利润率也下调至9.12%。对比来看,2014年房企的平均净利润率为10%,2013年净利润11.97%。
36家上市企业中,有25家企业利润率低于10%,12家房企利润下调超过50%。以龙头房企万科为例,万科上半年营业收入同比增长22.72%,净利润同比增长仅为0.77%,其利润率也仅为9.6%。
房地产行业相较前几个报告期虽然出现回暖苗头,但行业利润率却出现明显下滑。
房企纷纷谋求转型
8月18日,浙江广厦发布公告提及:近年来浙江广厦一直积极探索多元化发展的战略方向。一方面,公司始终坚持“稳健发展”的原则,坚持做好现有项目的开发,通过销售清盘、股权转让等方式进行快速去化和剥离;另一方面,于2014年进行资产置换,置入盈利能力和发展空间较强的影视文化行业,迈出转型的第一步,并积极探索符合上市公司发展的新的产业方向。
除此之外,莱茵置业也更名为莱茵体育,华丽家族也基本退出房地产市场了,证大置业也试图谋求转型,退出房地产市场。当然,潜在退出房地产市场的房企仍然不在少数。
中原地产首席分析师张大伟认为,近年来,地价水涨船高,人工成本、融资成本的上升,吞噬了较大比例利润,房企自此告别了高利润时代。因核心盈利能力下滑、财务风险加剧,在利润不断下调的背景下,将有越来越多的非专业房地产公司离开房地产领域。
楼市下半场“大鱼吃小鱼”
同策咨询研究部总监张宏伟认为,在中国城镇化率已经接近60%的背景下,楼市已经进入下半场。从楼市下半场特征来看,房地产行业增速下滑势在必然,此时,房地产行业也将呈现出规模化聚集与并购重组频繁发生的特征,“大鱼吃小鱼”的并购现象与合纵连横的“强强联合”成为“新常态”。届时,“大者恒大,强者恒强”局面的形成,最终推动市场集中度越来越高。
从目前行业竞争格局来看,千亿房企的竞争暗潮汹涌,中海系、招商系、保利系、绿地等房企试图通过重组形成“巨无霸”联合体,争夺未来行业(经营业绩或市值)老大的地位,竞争异常激烈。而大企业对于目前行业内的收购机会也不会错过,比如恒大55亿收购中渝置地旗下物业、恒大31亿收购武汉三江航天地产67.08%股权等近期行业内的“大鱼吃小鱼”的并购现象。
四类房企或将退出或被收购
同策咨询研究部总监张宏伟认为,四类企业最容易在未来几年被收购,也最容易退出房地产业。
具体来讲:第一类,产品类型偏高端,周转率较慢的企业,这些企业的销售业绩最容易受到影响,容易在楼市下半场赶不上市场发展节奏而被淘汰;第二类,前期拿地过于激进导致成本较高而影响销售资金回笼的企业,或盲目多元化扩张,导致房地产主营业务受到影响的企业;第三类,由于金融机构“风险控制”,一部分资信不太好,贷款受限的中小企业;第四类,非地产企业跨界进入楼市的企业。如果上述四类房企无法及时化解危机,届时,有可能因此退出房地产业或被其他房企收购。
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