百威投资者宽容对待业绩下滑

　　在最终确定对 SABMiller 的收购合同前，全球最大的啤酒商百威英博发布了集团的第三季度财报。数字乍看上去不太好：单季营收从 122.4 亿美元降到 113.8 亿美元，净利润更是下滑了近一半，仅为 13.8 亿美元。

　　这样大规模的变动，某种程度上要怪百威自己的“国际化”做得太好：在这一季中，百威英博在墨西哥市场的销售额大涨了近 12%，这也是集团在全球范围内唯一达到销售额两位数增长的市场。至于只涨了 2% 的老家北美市场，按集团 CEO Carlos Brito 的说法，“表现真是令人失望”。

　　不过，巴西、墨西哥的本地货币，以及欧元对美元的汇率近期都出现了波动，导致以美元计算的营收和利润都缩水了。如果刨除汇率影响，百威的营收实际还上涨了 7.9%，其中很大一部分收入来自于价格更高的 Stella 等高端啤酒线。

　　至于缩水得更厉害的净利润，百威英博表示，除了汇率问题外，还包括了公司在金融衍生品市场上的投资失误，仅这一项损失就接近 6 亿美元。

　　但投资者们对这些数据都显得异常宽容，因为他们都在期待 11 月 4 日百威英博与 SABMiller 把收购合同签下来的那一刻。法国巴黎银行证券部（Exane BNP Paribas）的分析师 Eamonn Ferry 在接受彭博社采访时就表示，他觉得这一季百威的情况算是“比较稳定”。

　　虽然还不知道合并而成的这个新啤酒巨头会叫什么，但可以肯定的是，即使是在全球啤酒市场正走下坡路、还要受到汇率不断影响的时候，它还将会是这个行业中最赚钱的一个。