高盛：中国经济未来零售业增长下滑 房地产增长强劲

　　高盛中国的经济学家14日表示，1-2月份中国工业增加值和零售额同比增长下滑，固定投资同比增强。中国固定投资的增加能否抵消中国出口的持续疲弱，还需进一步的数据观察。中国经济出现“滞胀”的概率“微乎其微”。

　　高盛宏观经济研究团队的最新研究报告称，1-2月份工业增加值同比增幅从12月份的5.9%降至5.4%。1-2月份名义消费品零售额同比增幅从12月份的11.1%降至10.2%。1-2月份固定资产投资增幅从12月份的8.5%升至10.2%。中国经济中的房地产行业在今年前两个月表现非常强劲，其中1-2月份房地产销售面积同比增幅从12月份的1.6%升至28.2%，销售金额同比增幅从12月份的8%升至43.6%，1-2月份在建面积同比增速从12月份的-22.9%升至5.9%，1-2月份新开工面积同比增速从12月份的-6.7%升至13.7%，1-2月份房地产投资同比增速从12月份的-2.1%升至+3.0%。　　 

　　高盛中国的经济学家宋宇14日对《环球时报》表示，年前两个月工业增加值环比大幅负增长，这已经创下全球金融危机以来的第二低值。除了基本面疲弱之外，烟草行业增加值锐减，同比增速从12月份的16.9%下降至负15.6%的特殊因素可能也推动了工业增加值走低。高盛团队认为，中国出口增长疲弱仍然是整体经济增长的主要拖累因素。鉴于增长下滑压力再次加大，今年政府较往年提早开始放松政策。这提振了固定资产投资，但估计不足以完全抵消出口带来的拖累。为了实现今年的GDP增速目标，环比增长势头需要出现明显提速。除非出口增长出现难以置信的大幅反弹，否则政府需要向实体经济持续提供支撑。

　　宋宇特别指出，“中国经济陷于滞胀的风险微乎其微。近期CPI通胀率上升明显归咎于不利天气的影响，而且非食品CPI通胀率保持低位。随着天气状况回归正常，二季度CPI通胀率将有所回落。”