宝新之战|宝银系巨资增持新华百货 股权之争渐入高潮

2016年04月08日09:10 来自:上海金融报
核心提示:优质上市公司的股权正成为资本追逐的焦点,举牌大战弥漫A股市场。继宝能系斥资数百亿狂揽万科股权之后,宝银系巨资增持新华百货的股权之争也渐入高潮。

  优质上市公司的股权正成为资本追逐的焦点,举牌大战弥漫A股市场。继宝能系斥资数百亿狂揽万科股权之后,宝银系巨资增持新华百货(需求面积:30000-50000平方米)的股权之争也渐入高潮。

  4月6日,新华百货的股价强势涨停,打开了该股的上涨空间。究其原因,宝银系斥巨资争夺新华百货的控股权,引发了市场各界对于该公司价值的重新认识,以及对于筹码的“哄抢”。

  事实上,市场对于控股权之争记忆犹新。去年以来,宝能系以数百亿元在短时间内密集增持万科股权,截至12月18日,宝能系实际持有的万科的股权比例升至24.26%,距离五度举牌仅咫尺之遥。随即,万科宣布停牌筹划重大事项,停牌期间,公司已于2016年3月12日与深圳市地铁集团有限公司签署了合作备忘录。除地铁集团外,公司于2015年12月25日就拟议交易与另一名潜在交易对手方签署了一份不具有法律约束力的合作意向书。除上述潜在交易对手方外,公司还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。分析人士普遍预期,随着万科收购多个优质资产,复牌后股价有望进一步走高。

  良好的操作模式自然得到市场的认同,虽然宝万之争随着万科的停牌而告一段落,但类似的资本运作依然此起彼伏,“宝新之战”正在延续。去年以来,宝银系旗下多只基金大举增持新华百货,通过持续的二级市场增持和举牌,已持有新华百货合计32%的股份。另一方面,新华百货的原大股东物美集团也不甘示弱,至2015年年底的持股比例为30.93%。

  分析人士给记者算了这样一笔账:当事双方的持股比例,加上各自的一致行动人,合计持股比例达到65%以上。按照公司的总股本2.26亿股计算,在外的流通股大概在0.79亿股,当前公司股价30.86元,意味着公司的实际流通市值只有24亿元左右,相当于目前A股市场“最袖珍”的一部分公司。

  该人士继续称:“由于当事双方的持股比例极度接近,不排除还将进一步增持,以拉开持股的距离,巩固地位。又或者,经过此次股权之争的‘启发’,新华百货的投资价值为市场所广泛熟知,不排除会有更多的投资者入场抢筹。如此袖珍的市值,股价很容易飞涨。”

  此前,万科的股价在短短15个交易日内由14.5元涨到24.43元,区间涨幅高达68%,其中停牌前最后一天还以涨停报收。类似的情况复制到袖珍的新华百货之上,无疑将更有想象力。

  实际上,由于新华百货的原大股东物美集团现在在持股比例上处于劣势,如想实现反超,只有通过二级市场增持和定向增发资产注入两条路径比较现实。

  据了解,物美集团旗下的另一家香港上市公司物美商业,已经于今年1月7日从香港市场退市。业内人士表示,物美集团不排除将物美商业资产注入新华百货的可能性,如此其才能重新夺回控股权。一旦物美商业资产注入新华百货,物美集团才能通过增发提高持股比例。另一方面,优质资产的注入,将进一步推高新华百货股价,虽然宝银系的持股比例被稀释,但股价的飞涨将同样使他们赚得盆满钵满。

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