茵曼母公司：对天猫淘宝依赖下降 唯品会贡献上升

　　7月1日消息，证监会发布消息，茵曼、初语母公司汇美集团正式向中国证监会申请公开发行股票并在创业板上市。该公司拟向社会发行8000万股，发行后总股本为32000万股。

　　据了解，2015年，汇美集团曾获得国内上市企业搜于特的投资。招股书显示，公司实际控制人方建华、单钰芳及其一致行动人共持有汇美集团股份比例为42.58%，搜于特占比25.20%，IDG资本管理的和谐成长持股13.20%。另外，珠海汇承是汇美集团设立用于员工激励计划的平台，占公司总股本9.17%。

　　收入逐年提高 净利润下滑

　　招股书显示，汇美集团近三年的营业收入分别为2013年5.9亿，2014年9.4亿，2015年11.4亿元，呈增长趋势。另一方面，汇美集团近三年的资产负债率水平逐年下降，分别为2013年65.79%，2014年45.76%，2015年32.54%。

　　不过，近三年汇美集团的净利润有所下滑。在报告期内，汇美公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3330万元、3190万元和1581万元，呈现下滑趋势，主要原因为新品牌快速孵化对业绩造成一定影响：2014年新增了“生活在左”、“Pass”、“秋売”等新品牌，在2015年新增了“达丽坊”、“五粒豆”、“茵曼HOME”等新品牌，新品牌在孵化初期需要投入较大的运营成本，同时新品牌在市场认可接受度方面也要循序渐进，自初始孵化到实现盈利需要经历一段培育期，因此拉低了2014年和2015年的整体业绩。

　　天猫淘宝份额下降 唯品会贡献上升

　　2015年，汇美集团在天猫、淘宝的收入占比为56.6%，唯品会收入占32%，京东收入占6.3%。相比2014年，唯品会的份额提高了近10%，天猫、淘宝渠道份额下降了近10%。

　　从子品牌收入贡献来看，在2015年，茵曼贡献最大，占47%，初语贡献第二，占33.7%。2015年，汇美主要品牌均保持较高的重复购买率。其中，“茵曼”复购率达42.7%，“初语”达39.1%，“生活在左”达37.5%。

　　2015年开始，汇美集团开始从线上走到线下，启动旗下品牌的O2O项目， “茵曼+千城万店”项目快速发展，截至2015年末，“茵曼+千城万店”已签约163家线下店，覆盖23个省市，今年仍在持续招商。招股书显示，在2015年，汇美集团线下业务收入占比为2.01%。

　　销量增加同时带来库存风险

　　在风险预计中，汇美集团列举了业绩下滑风险、电商流量红利减退的风险、多品牌战略的管理运营风险、O2O战略的实施风险、存货余额大等十多个可预见的风险。

　　汇美方面称，报告期内，公司的存货也在增长，主要源于两方面因素：一是主品牌（“茵曼”、“初语”）的销量增长导致备货增加；二是公司的品牌孵化战略全面启动，公司的品牌数量由2013年的“茵曼”、“初语”两个品牌扩张至2015年末的十三个品牌，新孵化品牌快速上线推广带动了相关备货增长。

　　招股书显示，汇美集团旗下已孵化十多个自主品牌，包括：茵曼、初语、生活在左、samyama、达丽坊、秋壳（原名秋売）、Pass等，同时公司主品牌派生出多个相关子品牌，如家居品牌茵曼HOME、童装品牌茵曼Kids。集团旗下产品品类还延伸至女鞋、箱包、运动装、家居装饰品、家具等。

　　1998年，汇美集团董事长兼CEO、茵曼品牌创始人方建华开始创业。2008年，“茵曼“开始入驻淘宝商城（天猫），从ODM、B2B向B2C转型，2011年、2013年两年“双十一”位居天猫女装品牌榜首。