主张出售派拉蒙的CEO出局了 万达曾被外媒曝是买家

　　派拉蒙大股东和管理层自今年春季公开化的内斗，终于取得阶段性的进展。根据腾讯财经在2016年8月19日获得的一份内部邮件，派拉蒙母公司维亚康姆的首席执行官兼董事长、也是大股东雷石东（Summer Redstone）曾经的得意门生菲利普•多曼(Philippe Dauman)在本周四晚间和大股东达成和解。

　　作为和解的条件之一，多曼卸任维亚康姆的首席执行官兼董事长，由现任首席运营官托马斯•杜利（Thomas E. Dooley）担任临时CEO，直到本财年结束的9月30日。在此期间，多曼将继续担任非执行董事长直到9月13日。

　　知情人士对腾讯财经透露，在9月13日之前，多曼仍有机会向维亚康姆公司董事会提出出售派拉蒙影业少数股权的建议，由董事会投票决定，建议是否通过。2016年7月13日，外媒曾报道，中国的万达集团和当时的派拉蒙掌门人菲利普•多曼(Philippe Dauman)接近股权出售协议，预计出售比例为49%，公司整体估值为80亿-100亿美元。万达至今未对这一传言进行确认。

　　但由于维亚康姆的大股东、好莱坞大亨雷石东的家族公司National Amusement (NAI)的反对，出售少数股权的计划迟迟未能推进。一位接近NAI的知情人士曾对腾讯财经表示，NAI不是对中国投资人有意见，而是大股东和管理层之间就公司未来的战略，出现分歧。

　　市场分析人士称，即便多曼有机会陈述出售计划，该方案也未必能获得董事会通过。但是，董事会的这一姿态，可能会吸引更多买家，并在短期内继续支撑维亚康姆的股价。通过出售部分股权获得短期流动性，对于债务高企的派拉蒙而言，仍是重获市场信任的方案之一。市场曾经传言，除了万达之外，派拉蒙潜在的中国买家，还有阿里巴巴和百度。截至发稿，上述两家中国公司尚未对这一传言进行回应。

　　雄心勃勃的中国资本遭遇突然示好的派拉蒙

　　2016年农历新年刚过，好莱坞六大影业之一的派拉蒙管理层突然释放消息，称考虑出售这家历史悠久的好莱坞影业公司的少数股权，并欢迎新股东的引入。这对于正在好莱坞寻找优质影业资产的中国企业来说，无疑是难得的机遇。对于中国观众来说，这个以群星环绕雪山为标识的电影公司，是他们熟知的品牌，曾制作《罗马假日》、《阿甘正传》、《教父》等一系列脍炙人口的电影。而对于中国资本而言，如果能够入股派拉蒙，将拿到进入好莱坞顶级资本俱乐部的门票。

　　而随着中国电影市场的蓬勃发展，中国资本有了和好莱坞“讨价还价”的底气。2015年中国电影票房首次突破400亿元人民币，创历史新高。其中，进口分账影片的票房收入约为22.5亿美元（约130亿元人民币）。中国以高达48.7%的票房同比增长率，成为全球电影人艳羡的市场，按此速率发展，中国电影市场有望在2017年超过美国，成为全球最大的票仓。

　　更让好莱坞电影人感到惊喜的是，一些在本土反响平平的电影，却能够在遥远的中国寻找到知音。以最新上映的《魔兽》为例，在美国和加拿大都票房不佳，但是在中国市场却斩获超过2亿美元票房，几乎是全球收入的一半。

　　中国互联网或是娱乐公司强大的分发渠道，也让好莱坞看到了和中国合作的好处。此后，和派拉蒙共同投资《忍者神龟2》的万达，曾和派拉蒙合拍电影《碟中谍5：神秘国度》的阿里影业，以及对文娱产业同样具有野心的百度，都曾经出现在市场猜测的潜在买家的名单上。

　　其中，万达的传言尤甚。 2016年7月，外媒曾报道，派拉蒙出售49%股权的交易已经接近达成，买家是中国的万达。在华尔街分析师的眼中，万达不仅是中国最大院线的拥有者，也是美国第二大院线AMC的中国老板。而一旦AMC对全美第四大院线Carmike的并购在年底完成，万达将成为中美最大院线的拥有者。

　　以万达覆盖全产业链的野心而言，往电影制作的上游发展合乎商业逻辑。在美国地区，今年万达已经以35亿美元的价格购买了好莱坞传奇影业。如果万达能够参股派拉蒙，将让万达一跃成为好莱坞最顶级的资本玩家，即便目前派拉蒙只出售少数股权的提议，并不是一向追求控股的万达最理想的方案。

　　“但是，派拉蒙是稀缺资源。”一位美股交易员对腾讯财经表示，好莱坞的六大影业当中，除了派拉蒙由一个家族控股之外，其他都是由更大的媒体集团控股。除非母公司进行战略调整，否则新玩家根本不可能进入。

　　派拉蒙的大股东和管理层陷入内斗

　　但是，向中国资本示好的派拉蒙管理层却很快遭遇大股东的反对，也让派拉蒙的出售计划停滞不前。虽然在8月举行的最新一次财报会上，暂时留任的派拉蒙董事长兼CEO多曼对投资人表示，出售计划仍在推进。但华尔街却始终将信将疑，因为没有大股东的首肯，多曼不可能将派拉蒙股权出售。更何况，当时的多曼在派拉蒙以及雷石东家族中的地位，已经岌岌可危。

　　今年5月20日，多曼突然被赶出雷石东的家族信托管理人名单。该7人小组有权利在雷石东过世之后，管理他近400亿美元的商业帝国和家族遗产。随后的6月16日，也就是多曼宣布考虑出售部分派拉蒙股权，来减少公司债务负担的4个月之后，NAI发布公告称，将包括多曼在内的五名董事赶出维亚康姆的董事会，并任命五名新董事。

　　根据腾讯财经获得的内部邮件，临时CEO杜利在8月19日的内部信中对雇员表示，NAI任命的五名新董事将会加入董事会，至此在多曼离开后，维亚康姆的董事会扩充至15人。而市场分析人士认为，新董事最紧急的要务就是确认派拉蒙正式的CEO接班人，以及是否继续推进前CEO多曼提出的股权出售计划。

　　管理层的突然变动，让多曼曾经接触的买家，被置于尴尬的境地。如果要继续推进股权出售计划，将需要争取新董事的投票。而更为关键的是，出售少数股权并非派拉蒙的唯一方案。将派拉蒙和CBS合并也是让派拉蒙迅速提高产量，重整业绩表现的另一重方案。而根据外媒报道，这也是雷石东的女儿纱里(Shari Redstone)倾向的方案，并得到了部分投资人的响应。

　　就在NAI提出将多曼等五人赶出董事会后不久，曾多次提出应当更换管理层的激进投资人、SpringOwl资产管理公司董事总经理Eric Jackson立刻表示支持，并同时表示，派拉蒙的下一届理想的董事长，应该是CBS的蒙维斯(Leslie Moonves)。根据外媒的报道，占维亚康姆10%投票权的投资人Mario Gabelli也在采访中表态，如果两者合并，他认为，蒙维斯有能力运营合并后的公司。

　　CBS和派拉蒙在2006年之前本是一家。2006年1月，雷石东将原维亚康姆分拆为新维亚康姆和CBS集团，并同时持有两家媒体集团近80%的投票权。但对于现在的CBS的股东而言，负债高企的派拉蒙也未必是个理想的整合对象。维亚康姆本土广告收入在第三季度下跌4%，而股价则在过去两年中暴跌50%。根据穆迪的评级报告，维亚康姆的债务和盈利的比率已经超过4，因而将该公司下调评级，并将展望从“稳定”下调至“负面”。

　　外界预计，在多曼卸任之后，维亚康姆管理层的调整，可能仍将持续一段时间。临时CEO杜利虽然在华尔街具有人脉，但因为曾是多曼的左膀右臂，能否留任成为正式接替的CEO，也仍有变数。一位美股交易员曾对腾讯财经表示，维亚康姆正在陷入两难。一方面，公司需要熟悉业务的人来接管，以保证公司顺利过度，但是对于经历了股价“腰斩”的公司而言，品牌重塑需要新的“公司脸面”。

　　而对于盯着派拉蒙少数股权的潜在买家而言，更为关注的是，在多曼退出之后，大股东NAI以及新董事，是否仍会通过股权出售计划。一位从事娱乐产业跨境并购律师对腾讯财经表示，即便因为管理层和大股东的纠纷，导致派拉蒙近期出售计划遭遇否决，也并不会打消中国资本现阶段进军好莱坞的热情。

　　当被问到中国企业何时能够拿下好莱坞六大影业之一时，该律师表示，“他们可能需要有更长远的计划，进行更谨慎的尽调，并多些耐心。”