安徽的炼铜公司进军好莱坞 中国企业越来越多了

　　在《比利·林恩的中场战事》里，克里斯·塔克饰演的经纪人艾伯特一直在为士兵筹钱拍电影，最后他说，哪怕到中国，也要把钱拉来。

　　“中国有钱，中国有市场。”在万达、阿里、腾讯等企业挥舞着钞票在好莱坞攻城略地之后，这已经成了好莱坞共同的认知。不过这一次进军好莱坞的并不是他们熟悉的这几个巨头，而是安徽芜湖的鑫科材料。

　　本周一，安徽铜冶炼加工企业鑫科材料发布重大资产购买预案，拟以 23.88 亿元现金收购 Midnight Investments L.P. 公司 80% 的股权。Midnight 是好莱坞一家影视制作公司，曾主导制作奥斯卡获奖影片《拆弹部队》、《达拉斯买家俱乐部》。

　　通常而言，跨界收购会有业绩上的要求，即收购标的影业成绩必须达到某个标准才能收购，以降低收购方股东的风险。如当初万达院线收购万达影业时，便要求万达影视未来 3 年内，净利润数累计不低于 50.98 亿元。但这次收购没有任何业绩对赌协议。

　　鑫科材料对 Midnight Investments 的渴望，由此可见一斑。

　　鑫科材料成立于 1998 年，并于 2000 年 11 月在上海证交所挂牌上市。公司主营业务是铜及铜合金板材、特种电缆等生产与销售。不过，近来这家公司的经营状况并不乐观。季报显示，鑫科材料今年三季度净亏损 7982 万元，公司账面货币资金余额仅 5.8 亿，并不足以支持此次 24 亿元的全现金收购。

　　所以，本次交易部分资金来源于第三方金融机构，这将大大增加鑫科材料的负债率。截至 2016 年 6 月 30 日，鑫科材料资产负债率已经达到了 32.72%。

　　不惜大规模举债，也要以现金方式收购这家公司，这主要是为了规避证监会的审查。今年五月，证监会叫停了上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR 四个行业。而如果以现金方式交易，则只需要通过上交所审批，无需经由证监会同意。

　　而且，也正是因为公司目前经营状况不好，所以才要收购好莱坞公司。

　　这听起来有些不可思议，但事实的确如此。鑫科材料的主营业务在中国已经是夕阳产业，其业绩本身足以说明这一点。近年来政府大力倡导“软实力”，要求提高文化输出能力。国务院直属的五洲传播中心也与联酋媒体和娱乐公司“Image Nation 阿布扎比”合作创建了一只 3 亿美元的电影基金，以投资于好莱坞、阿联酋和中国出品的电影和电视节目。鑫科材料的收购举措，可谓顺势而为。而且，奥斯卡这一奖项本身，也足以刺激国内的投资者，拉高鑫科材料的估值。

　　但不少国外媒体对鑫科材料能否经营好一家好莱坞公司表示了质疑。路透社援引分析人士评论称：“电影制作是完全不同的行业，需要独有的管理技巧，而买家（鑫科材料）看起来并不具备这些技能。”

　　此前，鑫科材料已收购了中小型影视公司西安梦舟，西安梦舟曾经制作《雪豹》、《黑狐》等知名电视剧作品，但自收购之初，其业绩表现一直不佳。2016 年半年报显示，受其经营模式影响，西安梦舟的销售基本处于下半年，而上半年仅实现营业收入 131.91 万元，实现净利润 -921.64 万元。

　　对好莱坞来说，鑫科材料与万达不同。万达利用自己的资本，数年时间已经在好莱坞建立起了自己的影响力，并且能够帮助好莱坞打开中国市场。但鑫科材料看上去只是一个金主而已。这样的金主好莱坞并不陌生，之前他们来自日本，来自阿拉伯，来自德国，他们为好莱坞带来了资本，但却并没真正进入好莱坞核心，好莱坞的顶级资源和赚来的钱，依然留在了自己手里。

　　与万达相比，鑫科材料只是一个新手而已，而 Midnight Investments 制作的电影，在中国也缺乏市场。这次不惜举债收购好莱坞公司，最终结果还需要时间和市场的检验。但根据先例，哪怕鑫科材料最终失败，好莱坞也不会缺少来自中国蜂拥而至的买家。