重组绵石投资宣布终止 万达商业八年A股再遇坎坷

　　一直要在国内上市的万达商业，其实早已经悄悄地展开了借壳的举动，11月21日，绵石投资的一纸公告，将万达商业重组之事推至了台前。

　　可惜的是，绵石投资的公告宣布的是万达重组终止。

　　自2014年万达商业在香港成功上市之后，商业资产在A股登陆成为万达这两年重点推进的事情。

　　然而，不管万达已经将布局拓展至全球多少城市，其在A股的征途仍有漫长坎坷。

　　万达重组绵石投资终止

　　11月21日，北京绵石投资集团股份有限公司发布公告称，与大连万达集团股份有限公司筹划的重大资产重组，由于未能就时间安排协商达成一致，因此决定终止此次重大资产重组事项。

　　而万达“借壳回A”事项也由此浮出水面：根据此前双方重组计划，绵石投资拟以发行股份购买资产的方式，购买万达集团等相关交易方持有的大连万达商业地产股份有限公司的全部股权，同时置出部分原有资产，但最终因为未能就重组事件安排达成一致而终止。

　　按照深圳证券交易所《上市公司业务办理指南第10号—重大资产重组》等相关规定，绵石投资承诺自公告日起1个月内不再筹划重大资产重组事项，该公司的股票也将于11月22日复牌。

　　观点地产新媒体查阅资料获悉，北京绵石投资集团股份有限公司于1996年在深圳证券交易所主板挂牌上市，业务延伸至房地产、轨道交通用特种玻璃钢配件制造、股权投资等多个领域。截至目前，公司资产总额近20亿元、总市值超过30亿元，年度净利润超过1亿元。

　　事实上，北京绵石投资此前的全名为北京绵世投资集团股份有限公司，今年7月12日，其才正式更名为绵石投资。

　　当时的公告称，更名主要是为了更好的突出公司业务未来的发展思路，同时也为了易于投资者理解、提升公司形象。

　　中体产业等其他潜在壳资源

　　虽然与绵石资本的重组遇挫，但这并不意味着万达借壳回A就此结束，实际上，按此前市场消息，万达接触的壳公司不止一家。

　　11月16日，有消息称，已完成港交所私有化退市、正在谋求回A的万达商业或重组中体产业，注入旗下相关资产。

　　有接近万达的人士对观点地产新媒体表示，从这个壳（中体产业）的情况来看以及结合万达的需求，这应该不失为万达现阶段一个合适的选择，而且体育和地产这个概念和万达也是契合的。

　　自今年年初万达从港股完成私有化之后，回归A股的事情再次被提上日程。根据媒体披露的私有化文件，万达商业计划于2018年8月前重返A股。

　　据当时参与万达香港退市计划的知情人士对媒体表示，如果A股上市申请流程耗时过长，万达将考虑购买一家壳公司。

　　随后，有媒体分析了目前A股企业的情况，报道称有三家A上市公司与万达商业传出“绯闻”，分别是红星发展、上海九百、新华都，后来上海九百已经发布了澄清公告，并未与万达商业有任何商谈和接触。

　　当时曾有市场人士分析，新华都和上海九百之所以会传出借壳绯闻，主要依据是根据最新的借壳新规，同行业之间的资产重组政策风险较小，而这两只个股都是属于业绩较为一般的商贸股，与万达商业所属行业较为接近。另外考虑到万达商业仍有较大程度的房地产开发企业属性，将房地产开发行业股票也纳入借壳对象考察。

　　更有媒体为万达整理出了一份潜在壳资源标的的名单，上面列举了可能会成为万达借壳目标的企业数量达37家之多。

　　虽然这份名单并未得到万达方面的认可，但却也从侧面佐证了万达可以在A股寻找的借壳目标，其回A计划并不会受绵石投资重组终止较大影响。

　　万达A股坎坷路

　　如果2018年万达真能如愿在国内资本市场上市，那么这条A股登陆的长路万达也花费了近十年时间。

　　观点地产新媒体翻查资料得知，早在2009年，王健林便正式启动万达商业的A股上市计划。

　　按照当时的规划，万达商业以2009年12月31日为上市申报基准日，完成招股说明书等上市申报材料；2010年3月-5月期间申报上市资料，通过证监会发行审核；2010年6月，实现在A股挂牌上市。

　　不过事与愿违，受2010年资本市场低迷和房地产行业的宏观调控，万达商业的上市计划一再推迟。至2012年初，其上市申请在证监会公布的相关信息表中仍处于“接受初审中”状态。

　　在A股上市无果后，优先在H股上市成了可行的选择。2014年12月23日，万达商业终于实现H股上市。当时其高达280亿港元规模的IPO，也成为当年资本市场的年度大单。

　　在港股经历长达半年多的股价不温不火后，万达商业最终选择启动重新回归A股的计划。

　　2015年7月3日，万达商业公告宣布，拟发行不超过3亿股A股，就公司所知及根据监管机构的审批程序，预期将于一年内完成建议A股发行。

　　8月3日，万达商业宣布将建议发行A股股数上限由3亿股下调至2.5亿股。同时，该公司通过回归A股方案，其中内资股股东支持率100%，H股股东支持率99.8%。

　　在8月27日香港业绩会上，时任万达商业副总裁兼财务总监的刘朝晖公开表态称，虽然中国证监会已经暂停IPO，但公司依然会按照既定时间表排队等待A股重启IPO，这有助于公司重启后更快抓住时间窗口上市。

　　“万达在国内认知度比较高，A股股价表现会更好，也有助于提升H股股价表现。”刘朝晖如是表示。

　　2015年11月13日，万达在证监会官网上披露其招股说明书申报稿。

　　申报稿显示，万达商业计划发行A股不超过2.5亿股，拟募集资金或达120亿元，分别投入位于南京、济南、合肥、成都、徐州共计五个城市的万达广场项目。不过，万达并未公布登陆A股市场地点、发行价以及上市日期等内容。

　　但随后的2016年3月，还没有等到万达登陆A股并帮助提振H股股价，万达方面便因对H股估值和股价表现不满意，而宣布将其私有化退市。

　　而此时，万达商业的香港资本市场之旅仅约一年半的时光。