周大福春节营收数据：2014~2017年数据3点值得关注

2月7日，周大福珠宝集团发布 2017 年 1 月 14 日至 2 月 3 日春节期间营业数据，与去年同期相比，港澳同店销售及零售值分别下降 7%、11%，内地同店销售及零售值分别增长 1% 及 4%。而从产品角度来看，珠宝镶嵌首饰方面，内地及港澳的同店销售分别下降 20%、37%；黄金产品方面，内地及港澳的同店销售分别增长 14% 、13%。

发布春节期间营收数据是周大福珠宝集团常规的信息公布，对于 2017 年春节期间的数据，周大福官方只解释了在内地珠宝镶嵌首饰销售下降达 20% 的原因，即与去年相比，今年春节与情人节没有重合，如果排除去年情人节当天营收，2017 年春节营收与 2016 年同期变化不大。

不过对比了周大福上年公布的春节营收数据，周大福珠宝镶嵌首饰营收不仅是 2017 年出现明显下降，2016 年春节期间该品类在中国内地、港澳地区分别同比下降了 30%、3%。也就是说正与情人节重合的2016年春节，并没有为周大福带来营收正增长。

另外，36Kr 进一步对比了 2014~2017 年周大福春节期间营收数据，发现至少有三点是值得关注的：

（1）周大福珠宝集团春节期间总体营收下降明显。2014 年、2015 年零售营业额分别增长 34%、9%，而 2016 年、2017 年分别下降 29%、11%。在总体营收下降方面，2016 年周大福官方曾解释，是内地游客更多选择香港以外的地方旅游、门店首饰平均价格下降等原因导致春节期间营收下降。尽管六福、周生生等同类珠宝企业没有公布同期数据，不过莎莎国际零售在近两年春节期间总体营收表现趋势与周大福一致，同比下降达10%以上。（2016年下降明显，2017年有反弹趋势，据报道销售营收增长率为3.5%。）

（2）对比起黄金的回暖，周大福珠宝镶嵌首饰营收下降趋势。周大福黄金产品在 2015、2016 年春节期间均呈负增长，分别下降 14%、29%，2017 年有回暖表现，增长约为 13%。与之相较，珠宝镶嵌类产品在 2015 年春节期间增长 26%，而 2016、2017 年分别下降 20%、37%。其中黄金回暖趋势的2016年黄金上涨的延续。

（3）港澳及内地营收差异明显。周大福 2014 年春节在港澳地区零售营业额增长 28%，同店销售增长 11%，而从 2015 年开始，在港澳地区均表现为负增长：零售营业额方面，周大福 2015~2017 年分别降低 24%、13%、11%；同店销售方面，2015~2017 年分别降低 29%、22%、9%。而内地方面零售增长率与同店销售增长率没有明显的趋势，除 2016 年受宏观经济影响分别下降 30%、31%，表现为负增长，其他春节期间表现为正向增长。地区差异的表现，除了港澳地区本地客人销售额下降3.3%外，还因为港澳地区周大福产品均价下降达4.6%。