玩具反斗城亚洲业务正商讨香港上市 估值约20亿美元

　　玩具反斗城（需求面积:700-1200平方米）(Toys “R” Us )美国总部正在破产保护阶段的现在，他们的亚洲业务却有可能要上市了。

　　根据彭博的报道，玩具反斗城以及他们亚洲业务的合作伙伴——香港冯氏零售集团的董事局主席冯国经和冯国纶兄弟，正在与投资银行商讨将亚洲业务单独在香港交易所IPO的可能性，而IPO的估值大约在20亿美元左右。

　　最近几年，消费者收入不断增长的亚洲市场已经成为了玩具反斗城最重要的市场之一。今年四月，为了“精简经营机构和加速创新”，他们整合了日本、大中华区和东南亚市场的业务，令玩具反斗城亚洲成为了美国玩具反斗城和冯氏集团分别持股85%和15%的合资企业，门店数量达到400多家。

　　与陷于危机的总部不同，玩具反斗城在亚洲的表现不错。虽然并未在财报中单独披露亚洲市场的经营数据，不过在第二季度的投资者会议中，CFO Michael J. Short表示亚太市场的增长抵消了其他市场的业绩不佳，还强调日本和中国的强劲增长。而市场调研公司欧睿咨询的数据显示，在207亿美元的亚洲传统玩具市场中，玩具反斗城的市场份额达到了20%，而第二名的公司仅占到1.4%。

　　而且玩具反斗城的扩张都集中在亚洲市场，比如今年九月底，他们就在中国内地同时开了10家新店。

　　不过，玩具反斗城亚洲业务是否能单独上市还是个疑问。

　　在美国总部宣布进入破产保护流程之后，玩具反斗城亚洲的CEO Andre Javes 强调他们是独立于总部的：“我们是资金充裕、完全自筹资金的零售机构，正在这个区域大幅增长和进行大量投资。”然而，要说服投资者，有50亿美元债务、随时可能破产的玩具反斗城美国总部完全不会影响到亚洲公司，显然不会是一件容易的事情。

　　除此以外，虽然玩具反斗城在亚洲传统玩具市场市场份额最高，不过他们依然面临着实体零售业不景气、来自电子游戏的竞争等等问题，这些因素也会影响到IPO。

　　目前玩具反斗城、其拥有者私人投资公司KKR、Bain 和 Vornado、冯氏集团都拒绝对此消息做出回应。