都是资本玩家,从凯德印力“世纪大交易”你看出什么?

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赢商网 http://www.winshang.com2018年01月08日11:17来自:赢商网 付庆荣
核心提示:利字当头的商业江湖,有人赚了,也就意味着有人亏了。在外界大呼万科捡了个大便宜的时候,“凯德贱卖”的质疑声随之而出。

  万科拾宝还是烫手山芋?

  “4个亿买一个购物中心,确实很便宜了!”看到万科、凯德公布的消息后,多名业内人士不约而同对赢商网如是慨叹。

  一地难求且地价飞涨的当下,万科印力如此“轻松”便增加了20个项目(总建筑面积约为95万平方米),确实让不少同行大呼“划算”。

  “虽然这些项目不那么赚钱,但因为是凯德开发的,地段、经营肯定还是过得去的,总比收一个不知名的小购物中心好多了。”有业内人士如是指出。

  对此,凯德集团首席运营官廖茸桐则表示,此次股权交易涉及20家购物中心,凯德通过旗下公司平均持有10年,很多都是当地首个购物中心,“有着稳定的收益”。

  可尽管是桩“划算”的买卖,仍有不少质疑声传出,毕竟这些项目大多位于三四线城市,凯德撤场之后,项目是否能够继续维持“稳定收益”显然是个问题。

  为消除外界疑惑,万科集团高级副总裁、印力董事长兼总裁丁力业给出了三条理由:一,此次收购必将为公司留下大批优秀人才;二,此次收购的物业位于印力六大城市公司管理半径内;三,大部分项目是其与凯德共同开发,有足够经验。

  印力的商业项目布局(资料来源:印力集团官网)

  对照印力的商业项目布局,不难看出,此次收购凯德项目的城市大部分都是印力此前有涉足过去区域,这无疑有助于其下沉到核心区域市场及周边城市群。

  按照印力给出的数据,此次交易完成后,印力在全国持有或管理的商业项目数量120家,管理面积1000万平方米,管理资产规模逾800亿人民币,遍布中国58个城市。

  当然,万科如此“爽快”促成了此次交易背后,无疑是其对商业地产运营商“老大”之位的追寻,毕竟总裁郁亮已在去年中期业绩会上喊话了,“目前排在第三位,目标是往第一第二来发展的。”

  于万科而言,如此高调最强大的支撑显然是来自印力集团的资产包。去年6月16日的万科印力深圳首秀登场。现场消息显示,该公司已储备28个商业项目,其中储备项目达23个,总商业管理规模约150万平方米。

  可除了“内生式”自我开发寻找增量外,通过“外延式”方式收购项目则是另一捷径。“相较自己开发,直接收购显然可以节约大量的成本,特别是缓解资金压力。”一业内人士对赢商网指出。

  在该人士看来,万科做大商业规模的终极目的是将商业平台变成一个“很好的融资平台”,且可分享“巨大的溢出效应”。

  的确,去年印力集团以深国投广场为标的的商业物业资产证券化第一单大获成功,显然让万科看到商业物业具有的强大融资能力。

  去年10月20日,印力集团通过官方微信宣布,“中金-印力深国投广场信托受益权资产支持专项计划”顺利完成发行,发行规模37.9亿元。

  如此看来,继续寻找更多的存量资产的并购,必将成为万科商业2018年的追逐目标。可同行们亦在加速奔跑,其能否能成为下一个幸运儿,显然是个未知数。

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