Farfetch欲在美股上市 国际时尚电商格局持续震荡

　　据金融时报3月11日报道，时尚电商Farfetch正与摩根大通、高盛接触，筹备在美股上市。就在这一消息传出几周前，瑞士奢侈品集团历峰向时尚电商行业巨头Yoox Net-a-Porter（YNAP）发出收购邀约。

　　随着越来越多奢侈品牌拥抱电商，综合性时尚电商平台之间的竞争也日趋白热化。争抢大品牌、开发新模式、吸引投资，各大巨头加快速度争夺市场，为这一领域的未来格局增添了诸多想象。“你争我斗”的同时，整个市场也快速上升，麦肯锡近期发布的报告预测称，到2025年，全球时尚电商市场体量将扩大至三倍以上。

　　上市计划酝酿已久

　　2008年，已在时尚行业浸淫多年的José Neves在伦敦创立了Farfetch。创立早期，Farfetch吸引了超过1500个小型设计师品牌入驻，受到年轻时尚人群的青睐。与其它电商平台不同的是，Farfetch采用了“零库存”的销售方式，要求合作品牌自行管理库存，自身只专注于提供电商平台的内容策划、平台搭建和配送服务。

　　2015年，Farfetch收购了英国时装精品店Browns，尝试开拓线下零售。同年，Farfetch开始了大幅扩张，在全球12座城市设立了办公室，面向190个国家跨境销售。

　　Farfetch早有上市传言，却一波三折。2016年初，Farfetch估值达到15亿美元，成为时尚行业广受关注的“独角兽”公司。当时接受路透社采访时，José Neves表示上市将是“公司接下来的重头戏”。Farfetch 2016年财报显示，公司营收达到1.5亿英镑，但净亏损达到3500万英镑。2016年底，接受彭博社采访时，José Neves表示：“由于Farfetch还未盈利，在2017年内不会选择上市。”

　　2017年初，Farfetch获得了来自京东的近4亿美元投资，进一步拓展中国市场，并共享京东的物流体系资源。物流上的优势为Farfetch在全球范围内带来更多机会。在纽约、洛杉矶和伦敦，Farfetch与奢侈品牌Gucci合作，推出了“下单90分钟送达”服务。同年，Farfetch宣布与出版集团Condé Nast合作，在电商平台上提供与时尚刊物对应的购物页面，并为Style网站提供在线购物外链。Farfetch还邀请竞争对手YNAP的创始人、著名媒体人Natalie Massenet加入董事会，与更多奢侈品牌建立关系。

　　今年2月，Farfetch相继获得两大时尚奢侈品牌Chanel和Burberry的支持。据路透社报道，Burberry与Farfetch达成分销协议，将共享Farfetch的配送渠道，向全球150个国家提供跨境销售服务。

　　几乎同时，Chanel也完成了对Farfetch的意向性投资。香奈儿时装部门总裁Bruno Pavlovsky表示：“通过本次投资，Chanel希望能够增强顾客‘走进门店前’和‘离开门店后’的体验，但Chanel目前确定不会在Farfetch平台上进行销售。”José Neves接受采访时则感谢了Chanel对Farfetch的肯定，称这笔投资对Farfetch“极其关键”。

　　整体格局待定

　　据金融时报报道，Farfetch本次上市的估值约40亿英镑，这一估值预期相当逼近Farfetch主要竞争对手YNAP的市值。

　　YNAP由意大利电商Yoox和英国电商Net-a-Porter于2015年合并而成，目前旗下有4个电商旗舰平台。经过合并重组，YNAP成为占据最高市场份额的时尚电商，进一步稳定了行业领头羊地位。根据财报，2017年YNAP各平台总销量达到21亿欧元，盈利5100万欧元，目前市值超50亿欧元。

　　但合并也带来了一系列问题。据Vogue报道，YNAP一直希望整合多个网站的仓储、分销渠道，但直到去年10月，才完成各平台技术人员的整合。与Farfetch不同的是，YNAP采用更传统的零售和库存管理模式，这一模式在2017年为试图整合资源的YNAP带来了不少麻烦。接受路透社采访时，YNAP CEO Federico Marchetti承认：“仓储的转移和合并非常复杂，在这个过程中我们犯了不少错误。”

　　由于仓储整合进展不顺，原计划2018年秋天推出整合电商平台的日程被推迟至2019年。Marchetti解释说，“为避免在圣诞购物季期间测试新平台的压力，我们不得不大幅延后整合平台的推出时间。”伴随着这一调整，YNAP将2018年增长目标下调至16.9%，低于此前公布的长期目标。

　　不过，Marchetti表示YNAP对高购买力用户的吸引力在不断增强，高购买力群体对YNAP总销量贡献的占比不断增加：“2018年，YNAP将进一步巩固钟表、珠宝等高端奢侈品的在线销售份额。”

　　在YNAP的战略背后，离不开奢侈品集团历峰的支持。据路透社报道，意大利监管部门3月15日已同意历峰集团收购并控股YNAP。

　　和历峰集团的收购策略不同，LVMH选择推出自主电商平台24 Sèvres。去年12月，LVMH开始在法国境内试运营旗下奢侈品牌Céline的在线销售。今年3月，Céline宣布品牌所有产品将通过24 Sèvres在全球超过80个国家发售，24 Sèvres成为Céline唯一一个全线入驻的电商平台。包括Céline在内，LVMH旗下还拥有LV，Fendi，Loewe，Chaumet，Hennessy等70个高端生活方式品牌。Céline在24 Sèvres的试水，意味着LVMH的雄厚资源将为这一平台提供广阔的发展空间。

　　另一家奢侈品集团开云则选择了更加开放的策略，除部分品牌开拓了自有的在线销售渠道，开云旗下的Saint Laurent，Alexander McQueen等品牌目前登陆了YNAP，而Gucci则与YNAP和Farfetch均有合作。

　　市场前景可期

　　电商平台激烈竞争的同时，整个市场也在不断扩大。今年3月，管理咨询公司麦肯锡发布报告称，目前在线奢侈品电商市场总量约为200亿欧元，占奢侈品市场总量的8%。到2025年，在线奢侈品电商市场总量将达到740亿欧元。

　　接受Quartz采访时，麦肯锡资深合伙人、全球奢侈品部门总监Antonio Achille表示：“在线电商平台通常是个‘赢家通吃’的领域，但在奢侈品领域，不同细分领域、不同零售策略的平台却能够产生差异化竞争。”Achille以Farfetch举例，“通过精心策划筛选的品类和配送服务，Farfetch有效地吸引了用户，同时避免了存货管理问题和库存积压的风险。”

　　“在时尚电商市场快速扩大的过程中，像亚马逊和天猫这样的零售电商巨头也虎视眈眈。”Achille提醒说：“破坏式创新在今天已成为常态，现有的行业领导者们要做好准备，迎接这种无法预期的挑战。”

　　Achille把未来五年中的时尚电商格局称作是“数字时代的达尔文主义竞争”，激烈的竞争会快速筛选并无情淘汰。

　　在Achille看来，时尚电商平台的优势在于创建生态，提供单一品牌无法提供的购物体验。一方面，时尚电商应更主动地促进奢侈品牌改变，加快运作的速度和灵活性，适应电商销售的快节奏步伐；另一方面，时尚电商也要更关注收集和利用数据，通过数据重新认识新一代消费者。