融资道路被切断 “东方影都”项目折射出万达困局

　　《日本经济新闻》5月4日报道称，中国大型房地产商大连万达集团仍未从经营危机的泥潭中走出。中国政府将其在海外的积极并购(M&A)视为问题。由于融资的道路被切断，在不到1年的时间里，万达被迫出售了酒店和子公司股权等约2万亿日元的资产，增长战略已回归一张白纸。4月28日开业的以电影设施为核心的“中国版好莱坞”也缺少华丽元素。想要依靠其带来新的盈利仍显得力不从心，这一点难以否认。

　　“青岛东方影都建成是中国电影工业化的里程碑,它填补了中国重工业电影产业的空白,必将助力中国电影的发展,推动中国电影走向世界”，万达董事长王健林同一天在山东省青岛举行的“东方影都”开业仪式上如此表示。

　　东方影都占地376万平方米，相当于80个东京巨蛋体育馆的面积。内部以采用最新技术的30个摄影棚和音响设施等的“影视村”为中心，还建设了酒店、主题公园和商业设施等。工程总投资达到500亿元。

　　该项目启动开发是在2013年秋季，力争打造与美国好莱坞并驾齐驱的世界性电影基地。莱昂纳多·迪卡普里奥、妮可·基德曼、约翰·特拉沃尔塔……项目启动当时邀请了众多好莱坞的知名演员，举行了盛大的动工仪式。

　　然而，在短短4年半之后的开业仪式上，非但没有海外的知名人士，甚至连中国的一线明星都看不到。对于可能带来税收和就业岗位增加的万达的大型设施开业，以往政治家也一定会前来捧场，但此次省政府级别的高官并未露脸。这一今非昔比的差异，似乎从一个侧面折射出了万达所处的局面。

　　万达在海外展开积极并购的契机是2012年，当时其收购了美国电影院线巨头AMC娱乐控股公司。借助通过国内房地产业务积累的资产，万达从银行筹集到资金。其收购对象也因此扩大至欧美的体育和酒店等相关领域，在海外投资额至少超过200亿美元。

　　对于作为亚洲第一富豪而不断发出乐观声音的王健林董事长，出面“喊停”的是中国政府。由于担忧人民币外流和海外资产的坏账等，中国政府在2017年要求国内银行等限制对万达放贷。以银行贷款为主体的万达的资金周转迅速恶化。如果2千亿元的有息负债的偿还拿不出时间表，当时甚至连企业的生存都面临危机。

　　为此，万达同年7月宣布以637亿元出售主题公园和酒店等业务。进入2018年后，其将房地产和电影院运营子公司的股权相继出售给腾讯控股和阿里巴巴集团，还放弃了海外的房地产项目和足球俱乐部。

　　万达2017年夏季以后的资产出售额合计超过1100亿元。王健林董事长也表示，贷款问题已经有了眉目。不过，与此前通过“爆买”保持快速增长相比，万达的处境已完全改变。如今被迫“狂卖”资产的万达的形象也在迅速恶化。

　　4月28日开业的东方影都的资产大部分也已经出售，万达不过是租借设施进行运营。万达曾构想将其打造为与美国好莱坞的合拍电影的拍摄场所，但眼下美方也转为观望态度，仍看不到带来收益的前景。

　　万达2017财年(截至2017年12月)的合并销售额同比下滑11%，降至2273亿元。该公司还在压缩销售住宅等的房地产部门，以期实现“轻资产运营”，使得房地产部门的销售额减少21%，这对整体销售额产生了负面影响。

　　万达解释称，业务模式正在转变，但集团整体的净利润和有息负债的总额并未公开。此前核心子公司大连万达商业地产曾在香港交易所上市，但自2016年摘牌后，越来越难以从外部看清万达经营的全貌。