数说5家鞋履上市企业2018年业绩：靠关店、拓展新业务自救

　　在中国鞋服行业产能过剩、竞争加剧的大环境下，鞋履行业2018年依然面临挑战。过去的一年，传统鞋履行业中，综观具有代表性的五家上市企业达芙妮、千百度、奥康国际、红蜻蜓以及星期六2018年业绩，可以说是整体不佳，并存在些许分化。这其中有的企业营收超30亿，净利过亿元；有的企业业绩出现逆转，当然也有企业是连年亏损的。

　　鞋履上市企业谁家欢喜，谁家忧？

　　据赢商网统计，在这5家鞋履上市企业中，奥康国际、红蜻蜓以及星期六3家企业盈利，达芙妮、千百度则出现亏损；奥康国际、红蜻蜓虽然没有亏损，但营收、净利双双下降。另外，星期六业绩出现微弱的上升趋势，并于2018年实现扭亏为盈。千百度则相反，出现业绩下滑的迹象，并由盈转亏。

　　1.2018年达芙妮营收最多，千百度由盈转亏

　　在2018年出现亏损的2家企业中，达芙妮2018营收最多，亏损也最多。2018年达芙妮营业额为41.27亿港元，同比下跌20.8%;股东应占溢利亏损9.94亿港元，同比下滑35.4%。千百度2018年由盈转亏，全年亏损3.87亿元，是此前盈警预亏8000万元的近5倍，目前该公司市值亦仅剩约4亿港元。

　　2.红蜻蜓、奥康国际盈利为正数，但营收、净利双降

　　2018年，红蜻蜓营收、净利出现双双下降，公司实现营业收入30.41亿元，同比减少6.29%；实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比减少48.61%。奥康国际2018年全年实现营收30.43亿元，同比下滑6.70%；归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下滑39.53%，均较去年有所缩减。　

　　3.星期六扭亏为盈

　　星期六2018年实现营收15.32亿元，较上一年同比增长1.87%，归属于上市公司股东的净利润为893.36万元，较前一年亏损3.52亿元的经营情况扭亏为盈。

　　关店止损、调整渠道组合

　　从业绩年报来看，2018年鞋履上市企业仍旧摆脱不了“关店止损”的命运，为提振业绩，不得不关店止损、重新布局销售网络。

　　2018年千百度集团自营鞋履零售门店净减少245间，而授权店亦减少39间。很显然，门店减少的原因就是千百度业绩下滑，销售低迷。

　　达芙妮国际于2018年内净关闭1016个销售点，核心品牌净关店941间。据相关数据显示，2015年、2016年和2017年，该集团分别关店805间、1030间和1009间，也即过去四年，达芙妮核心品牌总关店数达到3785间。目前达芙妮的门店数量已不足3000家。

　　截至2018年12月31日，星期六公司品牌连锁店数为1378个，较2017年末减少211个，主要关闭了部分低效百货商场店；其中自营店1059个，较2017年末减少129个；分销店319个，较2017年末减少82个。近年来星期六也在不断减少门店数量。数据显示，星期六2015年关闭了283家店，2016年关闭了233家店，2017年再关闭222家店。

　　2018年红蜻蜓公司现有门店共4175家，其中直营门店363家，加盟门店3772家。红蜻蜓2017年的财报显示店铺数量总计达到4175家，其中自营门店363家，代理门店3812家。对比之下，2018年红蜻蜓收缩了加盟门店的数量。

　　除了关闭经营不善的门店外，鞋履上市企业也采取各种措施来调整渠道组合。比如：达芙妮、红蜻蜓推出新形象门店，年内形象换代改装部分终端门店。千百度与百货公司、购物中心、奥莱城等零售商战略合作，专注优化自营零售店和第三方零售店。星期六将继续加大品牌集合店建设，改善渠道结构。奥康国际加快店铺的拓展速度，推动购物中心渠道发展的同时，通过建设智慧门店，将体验服务与智能导购深度融合，对线下营销进行个性化服务变革。

　　积极拓展新业务，谋求转型自救

　　面对业绩颓势，除了采取关店止损、调整渠道组合的措施外，这5家鞋履上市企业也在通过开展新业务来进行自救。

　　2015年千百度斥资近12亿港元收购了英国著名高端玩具品牌Hamleys。财报显示，公司玩具零售业务去年总收益同比上涨1.5%，占公司总收益的22.1%。此外，2017年8月，千百度宣布完成收购伊顿国际教育45.78%的股权，跻身幼儿教育领域。不过，就在收购四个月后千百度又将所持有的伊顿国际教育的股权全部卖出，可见，收购教育公司的股权对于千百度的业绩助力甚微。

　　2018年星期六成功实现扭亏为赢，尽管一改此前的业绩颓势，但其营收和净利润的增长均来自旗下自媒体业务。2017年，星期六完成了对时尚锋迅和北京时欣两家互联网公司的控股权收购。去年3月，星期六又以约18亿元的价格收购了杭州遥望网络股份有限公司88.57%的股份。可以看出，星期六谋划通过搭乘互联网快车，来完善自身营销产业链布局。

　　达芙妮今年也将与一家品牌咨询公司进行合作，除了调整旗下品牌营销策略外，更是将重点放在社交媒体营销上。

　　行业发展遭遇困局

　　在业内看来，达芙妮、千百度以及星期六，甚至包括已退市的百丽，都经历过大规模快速开店和关店，它们都过多地依赖了线下销售渠道。起初，这些企业大量开店试图抢占市场，迅速提升市场占有率，提高品牌影响力。但随着电商时代到来，线下渠道受线上渠道冲击非常明显，门店客流量明显减少，同时，由于门店租金、人力等成本过高，导致线下渠道利润率极低。与线下销售渠道不同的是，电商渠道迎来了较快增长，相关数据显示，鞋业在电商领域的销售增速高达20%。

　　业内普遍认为，国内鞋业是高度市场化的自由竞争行业，准入门槛较低，中小企业多而散，市场整体呈现多层次的竞争格局。对于传统鞋履品牌来说，能否在亏损中找到新的盈利增长点将成为企业生存的关键。

　　以下是5家鞋履企业2018年业绩详情：

　　达芙妮2018年亏损近10亿港币 净关闭1016个销售点

　　2018年，达芙妮国际营业额约41.27亿港元，同比下跌20.8%;股东应占亏损约9.94亿港元，同比上升35.4%。

　　公告显示，2018年经营亏损为7.87亿港元，对比前一年经营亏损为6.89亿港元。2018年公司股东应占亏损为9.94亿港元，2017年为7.34亿港元。由于过季存货在销售组合中占比增加，导致集团毛利减少至20.61亿港元，毛利率下降至49.9%。

　　营业额减少主要是由于其核心品牌业务店铺数目减少26.2%至2648个，以及同店销售录得按年7.6%，进而导致其销售额下滑。由于销售网络收窄及同店销售下跌，核心品牌业务营业额下跌19.2%至37.99亿港元，核心品牌业务对外客户的收益占集团总营业额86%。核心品牌业务的毛利率于2018年下降4.0百分点至45.2%，平均售价微降至155元人民币。

　　达芙妮在业绩声明中称，集团继续业务转型之路，旨在恢复盈利，但不幸遭遇不利经济环境，打击消费意欲，使得转型效果未能体现在业绩中。

　　达芙妮国际于回顾年度内净关闭1016个销售点，于2018年12月31日，集团拥有销售点总数为2820个，包括核心品牌业务销售点2648个及其他品牌业务销售点172个。报告中称，2018年达芙妮核心品牌净关店941间，由3589间减至2648间。据相关数据显示，2015年、2016年和2017年，该集团分别关店805间、1030间和1009间，也即过去四年，达芙妮核心品牌总关店数达到3785间。

　　为应对实体零售商面临的困难的经营环境，达芙妮国际继续调整其渠道组合，关闭表现欠佳的店铺。另一方面，集团也试图通过在更时尚的购物中心的销售渠道增加其市场渗透率，以适应快速变化的消费模式及消费者偏好。

　　红蜻蜓2018年营收30.4亿元 净利润降48.61%至1.96亿

　　2018年，红蜻蜓实现营业收入30.41亿元，同比减少6.29%；实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比减少48.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损1.23亿元，同比减少51.33%。

　　报告期内公司主营业务中皮鞋的销售占比最大，相较于去年同期，皮鞋收入下降5.92%；皮具业务收入下降16.43%；儿童用品业务因整体战略调整出现28.61%的销售额跌幅，但其销售额在公司整体业务中所占比例较小。

　　报告期内，第四季度净利润波动较大，主要原因包括：第四季度营业收入不及预期；积极消化库存，导致毛利率低于年平均毛利率；聘请杨颖（Angelababy）为品牌代言人，广告费用大幅上升；公司投资的分宜长信基金，计提减值准备3000万元。

　　红蜻蜓公司旗下现有门店共4175家，其中直营门店363家，加盟门店3772家。2018年红蜻蜓电子商务销售额约5.63亿元。

　　千百度2018年业绩由盈转亏 亏损达3.87亿元

　　2018年，千百度集团的总收益较去年同期减少4.6%，至约人民币29.24亿元。毛利减少10.2%，至约人民币16.73亿元。公司拥有人应占亏损人民币3.87亿元，2017年同期溢利约人民币2050万元。该亏损主要归因于商誉及其他无形资产减值亏损。

　　年报显示，零售及批发业务占总收益的70.1%，其收益较去年同期减少10.5%，主要原因是鞋履同店销售额较去年同期下降、关闭低效鞋履店铺及若干特许品牌协议届满所致。

　　截至2018年底，集团中国境内营运1417家自营零售店及293家第三方零售店。在年内分别减少了245家自营鞋履零售店及39家第三方鞋履零售店。

　　在玩具零售业务方面，Hamleys于年内在全球开设41家新店铺、关闭12家店铺，截至2018年底共有158家店铺。2018年总收益6.46亿元，同比增长1.7%。

　　奥康国际去年营收30.4亿元 净利下滑39.53%至1.4亿元

　　奥康国际近日发布2018年财报，公告显示，报告期内实现营收30.43亿元，同比下滑6.70%；归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下滑39.53%。2018年，奥康品牌价值达212.51亿元，稳居鞋行业榜首。

　　从产品贡献来看，报告期内，男鞋是奥康国际营业收入的主要来源，全年取得营业收入18.29亿元，占总营收比达到60.67%，毛利率较上年同期上升0.67个百分点；女鞋和皮具分别实现营业收入9.17亿元和2.69亿元，占总营收比分别为30.41%和8.93%。

　　分品牌来看，报告期内，“奥康”自有品牌实现营业收入20.51亿元，占总营收比达到68%；“康龙”和“斯凯奇”分别实现营业收入4.25亿元和1.91亿元，占总营收比分别为14.11%和6.33%。

　　截止目前，奥康国际线上主要销售渠道包括淘宝、天猫、京东、唯品会、拼多多等第三方平台以及该公司自建网络商城奥康商城。据年报披露，该公司仅用了不到年的时间完成了新零售变革的华丽转变，新零售会员达到1,300万，会员复购率同比增长超50%。

　　奥康国际表示，2019年奥康国际将进一步聚焦消费者需求，调整传统渠道，通过牵手大润发、苏果等社区商超，以街店、百货、购物中心、奥特莱斯等全渠道布局，实现消费者全覆盖。

　　星期六扭亏为盈 “星期六品牌”业务贡献利润最多

　　2018年，星期六公司实现营业总收入15.3亿，同比增长1.9%；实现归属于母公司所有者的净利润893.4万，上年亏损3.5亿元，成功实现扭亏为赢。

　　公司目前拥有ST&SAT，D:FUSE，SAFIYA，FONDBERYL，SaturdayMODE等自有品牌。从业务结构来看，“星期六品牌”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “星期六品牌”营业收入为6.8亿，营收占比为44.3%。“迪芙斯品牌”营业收入为2.8亿，营收占比为18.1%。“互联网广告”营业收入为1.7亿，营收占比为11%。

　　截至2018年12月31日，星期六公司品牌连锁店数为1378个，较2017年末减少211个，主要关闭了部分低效百货商场店；其中自营店1059个，较2017年末减少129个；分销店319个，较2017年末减少82个。

　　为进一步推进“时尚IP生态圈”的战略实施，报告期内，公司启动了重大资产重组，以发行股份及支付现金购买总估值20亿元的杭州遥望网络股份有限公司（主要从事互联网营销业务）。

　　报告期内公司继续开拓品牌集合店“SaturdayMode”，并于2018年4月底在上海七宝万科旗舰店开启全国首家数字化天猫智慧门店。