45家上市服企晒成绩单:差距太大了

赢商云智库   2019-09-20 17:12
核心提示:服饰企业上半年成绩单出炉:安踏体育营收148.11亿元刷新高,李宁净利润增长近2倍,拉夏贝尔遭遇滑铁卢……

  2019上半年,由于受到宏观经济和消费环境变化的影响,国内服装行业整体有所放缓。数据显示,上半年服装行业工业增加值同比下降了1.5%,服装产量小幅下滑。

  发展的放缓加速了服装行业的洗牌,而作为购物中心业绩的“顶梁柱”,服装品牌的盈利能力尤为关键。

  本文通过总结45家上市服饰企业的最新业绩表现,并对运动服、女装、男装、休闲装、鞋履、童装、内衣7大品类业绩表现突出的企业进行解读,以期为场所端招商提供参考。

  一、安踏、海澜之家上半年营收过百亿,其他企业多集中在30亿元以下

  

  注:①部分集团业绩涉及美元、港元,均统一按9月3日在岸人民币汇率换算成人民币,下同;②除江南布衣公布的是2018年7月1日至2019年6月30日的2019财年全年业绩,表格中其他集团业绩均为2019年1月1日至2019年6月30日的半年度表现。

  

  44家集团中,2019上半年营收超百亿的集团仅有2家,分别是安踏体育和海澜之家。其中安踏体育以近150亿元的营收 “一骑绝尘”,高于李宁、特步国际、361度三家之和。

  其他服饰集团营收大都集中30亿元以下,如女装集团中,鄂尔多斯的营收一马当先,接近100亿元,其他集团营收集中在10-30亿元区间;男装集团中,除了海澜之家和雅戈尔集团,其他集团营收均低于30亿元。

  分品类来看,运动装表现尤为亮眼,在6家半年营收超50亿元的集团中,运动服饰类集团占据2家,分别是安踏体育、李宁。

  二、运动装迎“高光时刻”,女装整体净利润堪忧

  1. 运动装:营收总计约301.87亿元

  据不完全统计,2019上半年,8家运动服饰上市集团营收总计约301.87亿元,净利润总计约43.08亿元。各集团业绩分化较大,马太效应明显。

  在8家运动服饰集团中,安踏体育在营收、营收同比增幅、净利润三个指标均位列第一,发展势头强劲。

  从营收同比增幅来看,8家运动服饰集团平均涨幅为6.27%;净利润同比增幅方面,8家集团平均值为29%,其中探路者、李宁的增幅占据第一第二。

  

  注:①表内灰色底纹部分为集团旗下或代理的品牌;若集团财报中有对具体品牌业绩进行说明,则在表格中进行展示;②集团营收、净利润受诸多因素影响,并不与旗下品牌或品类营收、净利润成简单叠加关系,故不能直接相加减。

  ▼典型品牌业绩解读

  李宁:净利润大涨196%,引领国潮

  在截至6月30日的上半财年内,李宁销售额同比上涨33%至62.55亿元,毛利率增加一个百分点至49.7%,净利润上涨196%至7.95亿元,盈利能力稳步提升。

  

  

  李宁公司在财报中强调,集团贯彻“单品牌、多品类、多渠道”的发展策略,并指出业绩的增长主要得益于品牌有效地将中国元素与自有“体育基因”相融合,在消费者心目中的认同度显著提升,可见引领国潮对于李宁的重要性。

  在渠道方面,上半年李宁加大在奥特莱斯、购物中心及电商的部署,持续关闭亏损门店,升级改造低效店铺。截止至2019年6月30日,李宁牌(包括李宁核心品牌及李宁YOUNG)销售点数量为7294个,上半年净增157个。

  

  图片来源:李宁2019年中期报告

       安踏体育:扛过5次做空,发布“硬气”中期财报

  2019年上半年,安踏体育集团营收148.11亿人民币,同比增长40.3%,连续两年同比增长40%以上。净利润为24.83亿元,增长27.7%,连续六年均保持近20%的增长;整体毛利率上升1.8个百分点至56.1%。

  

  安踏体育旗下品牌矩阵

  图片来源:安踏体育2019年中期业绩公告

  本次中期业绩中,安踏还首次公布了FILA的营收数据:2019年上半年,FILA实现营收65.38亿,占安踏集团总营收的44.1%,同比提升 10%。其中毛利46.73亿,毛利率达到了71.5%。

  在今年7月,知名做空机构浑水公司连续5次发布报告做空安踏,此次安踏漂亮的成绩单则成为最好的回应。

  

  安踏体育旗下各品牌开店量

  图片来源:安踏体育2019年中期业绩公告

  特步国际:营收、净利均同比上涨23%

  特步国际上半年营收上涨23%达33.57亿人民币,上市股东净利润上涨23%达4.63亿元,毛利率从43.7%提升至44.6%。

  特步指出,营收增长主要由于健全的产品组合及良好的认受性(尤其指公司的服装产品),带来较高的销售率及来自总代理商的补货订单增加;对更健康存货水平的补充需求;及由于店舖升级及零售网络优化,下游零售店的销售业绩强劲。

  

  图片来源:特步控股

  此外,上半年特步国际也持续推动多品牌战略。今年3月,特步拿下登山鞋Merrell及全球四大跑鞋之一的Saucony两个品牌的在华业务,5月又收购了盖世威、帕拉丁、Supra。接下来其多品牌战略能否拓宽其业务空间,成为市场的最大期待。

 

  2. 女装:营收总计约237.14亿元

  据不完全统计,2019上半年,9家女装上市集团营收总计约237.14亿元,净利润总计约11.23亿元。(江南布衣公布的是2019财年年报,故未纳入计算)

  从2019上半年营收同比增幅来看,9家女装集团平均涨幅9.33%,其中,安正时尚涨幅最大,接近50%。

  从净利润同比增幅来看,9家女装集团平均增幅-45.32%,主要因拉夏贝尔、日播时尚的净利润同比下降幅度较大。

  鄂尔多斯的营收、净利润均稳坐头把交椅,虽然营收同比降低5.36%,但净利润同比提高97.03%,增幅位居9家集团之首。

  

  注: ①表内灰色底纹部分为集团旗下或代理的品牌; 若集团财报中有对具体品牌业绩进行说明,则在表格中进行展示 ; ②集团营收、净利润受诸多因素影响,并不与旗下品牌或品类营收、净利润成简单叠加关系,故不能直接相加减。

  ▼典型品牌业绩解读

  江南布衣:连续三年获得双位数的业绩增长

  在截至2019年6月30日止的2019财年,江南布衣集团实现营收33.58亿元,同比上升17.3%;净利润为4.85亿元,同比增长18.1%。

  这是江南布衣自2016年10月上市以来,连续第三年获得双位数的业绩增长,收入的增加主要基于零售网路的扩展、电子商务业务及新业务的快速发展。

  江南布衣持续细化、丰富品牌组合,已拥有10个子品牌。但目前多品牌战略还在培育期,主品牌JNBY依旧贡献了超半成的营收,共计18.79亿元,比其余9个品牌营收总和还多。

  此外,“粉丝经济”已经成为集团不可或缺的一部分。截止至今年6月,江南布衣已拥有会员(去重)约360万,较去年同期增长10万。会员所贡献的零售额占营收的比重达到七成左右,达到24亿元。

 

  拉夏贝尔:主动收缩,营收、净利同比下滑

  2019上半年,拉夏贝尔营收同比下滑9.78%至39.51亿元,净利润同比下滑311.2%至-4.98亿元。

  对于营收的下滑,拉夏贝尔表示是由于公司主动实施了战略性收缩策略,持续优化线下直营渠道,关闭直营低效、亏损零售网点等。上半年拉夏贝尔已闭店2470家,目前境内零售网点数量为6799个。

  此外,由于受战略性收缩策略影响、消费增速放缓以及实体门店客流减少等多重因素影响,拉夏贝尔主要女装品牌La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babité营业收入同比下降均超过20%。

  对于未来的发展,拉夏贝尔表示计划保留境内6000个以内的经营网点,并集中优势发展核心女装品牌,构建差异化的品牌矩阵等。

 

  鄂尔多斯:持续推进服装版块品牌重塑

  2019上半年公司实现营业总收入98.9亿元,同比减少5.36%;实现归母净利润5.49亿元,同比增加97.03%。

  截止至上半年,鄂尔多斯直营及控股门店达672家,经销商门店数量达584家。其中ERDOS、鄂尔多斯1980、 BE、KIDS各品牌新开渠道62家,翻新升级渠道40家。

 

  3.男装:营收总计约261.63亿元

  据不完全统计,2019上半年,11家男装上市集团营收总计约261.63亿元,净利润总计约53.7亿元。

  海澜之家营收、净利润均位居11家男装集团之首,同比增幅方面则较为平稳。

  上半年,11家男装集团营收同比增幅平均为40%,净利润同比增幅平均为55%,希努尔的营收及净利润增长速度均最快,分别为337%、341%。值得注意的是,希努尔业绩中,旅游业务贡献超过七成营收,服装板块则较稳健,营收同比增42.35%。

  

  注: ①表内灰色底纹部分为集团旗下或代理的品牌; 若集团财报中有对具体品牌业绩进行说明,则在表格中进行展示 ; ②集团营收、净利润受诸多因素影响,并不与旗下品牌或品类营收、净利润成简单叠加关系,故不能直接相加减。

  ▼典型品牌业绩解读

  海澜之家:主品牌海澜之家发展稳健

  2019年上半年营业收入107.21亿元,同比上涨7.07%;归属于上市公司股东的净利润为21.25亿元,同比增加2.87%。

  海澜之家旗下拥有主品牌海澜之家,以及圣凯诺、爱居兔、黑鲸等多个品牌。上半年旗下线下门店总量达7740家,较年初增加195家,同比净增1643家。

  主品牌海澜之家发展稳健,收入达86.28亿元。期间海澜之家品牌持续渠道结构,提升直营门店占比,并完善商场和购物中心布局,优化存量门店,提升单店效益。

 

  雅戈尔集团:实现营收、纯利双位数增长

  2019上半年,集团实现营收、净利均双位数增长,营收为45.83亿元,归属于上市公司股东的净利润为20.27亿元,分别较上年同期增长27.81%、36.16%。

  雅戈尔的服装、投资、地产三驾马车中,时尚服装板块是拉动营收的主力,占总营收的68.86%,达31.56亿元,同比增11.86%;归属于上市公司股东的净利润为6.48亿元,同比增6.9%。

  雅戈尔上半年进行了一系列改革升级:年初与阿里巴巴加速对接,为实现企业全面化数字转型奠定基础;6月,雅戈尔第一家工坊店亮相杭州大悦城,首次利用明星代言+时尚 KOL的组合进行主题推广,截至报告期末,工坊店已入驻5家购物中心。

 

  4.休闲服饰:营收总计约132.44亿元

  据不完全统计,2019上半年,3家休闲服饰集团营收总计约132.44亿元,净利润总计约7.31亿元。

  除了森马服饰业绩全线飘红,其他两家集团的营收、净利润同比均录得下降,经营压力较大。

  

  ▼典型品牌业绩解读

  森马服饰:营收、净利润同比增长,线下门店超万家

  2019年上半年,森马服饰营收同比增长48.57%至82.19亿元,净利润同比增长8.2%至7.22亿元。

  营收的稳定增长,离不开森马休闲服饰、儿童服饰和电商业务的贡献:上半年以森马品牌为代表的休闲服饰营业收入29.44亿元,同比增长12.15%;以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰营业收入52.12亿元,同比增长81.66%;线上主营业务收入21.67亿元,同比增长35.06%。

  

  图片来源:森马财报

  门店方面,截止至2019年6月30日,森马服饰线下渠道数量达到10161家,比2018年末净增加256家。其中,直营店1218家,联营店280家,加盟店8663家;此外,据赢商网了解,森马服饰已经开设了超500家智慧门店。

 

  5. 鞋履:营收总计约123.97亿元

  据不完全统计,2019上半年,7家鞋履上市集团营收总计约123.97亿元,净利润总计约2.48亿元。

  7家鞋履集团中,九兴控股在营收、净利润方面均领先;此外,仅九兴控股和星期六两家集团4项业绩指标全线上扬,可见鞋履行业正面临较大的生存挑战。

  7家集团的营收和净利润同比增幅平均值分别为-6.84%、-37.37%,行业总体不容乐观。

  

  注: ①表内灰色底纹部分为集团旗下或代理的品牌; 若集团财报中有对具体品牌业绩进行说明,则在表格中进行展示 ; ②集团营收、净利润受诸多因素影响,并不与旗下品牌或品类营收、净利润成简单叠加关系,故不能直接相加减。

  ▼典型品牌业绩解读

  九兴控股

  九兴控股旗下拥有Stella Luna 及What For两个时尚鞋履品牌。2019上半年,九兴控股实现收入7.5亿美元(约合53.9亿元),同比增长1.53%,净利润0.39亿美元(约合2.8亿元),同比增长76.86%。盈利能力提升主要由客户及产品组合增强、新厂房持续增产及效率提升所带动。

 

  6.童装/内衣:营收共计约88.65亿元

  据不完全统计,2019上半年,国内6大童装、内衣上市集团营收共计88.65亿元,净利润总计3.93亿元。

  从3大童装集团营收来看,好孩子国际的营收及净利润均领跑同行,而且约40.6亿元的营收远超起步股份和安奈儿之和。

  3大内衣集团的表现均欠佳,都市丽人以22.1亿元的营收领先,但营收同比下降5.5%,净利润同比大降79.7%;安莉芳集团营收和净利润也同比录得下降。

  

  注: ①表内灰色底纹部分为集团旗下或代理的品牌; 若集团财报中有对具体品牌业绩进行说明,则在表格中进行展示 ; ②集团营收、净利润受诸多因素影响,并不与旗下品牌或品类营收、净利润成简单叠加关系,故不能直接相加减。

  ▼典型品牌业绩解读

  好孩子国际

  2019年上半年,好孩子国际收入同比增长0.2%至44.34亿港元(约合40.6亿元),净利润同比增长2.2%至1.36亿港元(约合1.24亿元)。

  在财报中,集团将收益表现归功于Cybex收入的强劲增长(同比增速达到29.6%),以及好孩子和婴芙乐收入企稳(同比降幅为5.5%和0.4%)。

 

  在宏观经济不确定性增多,以及国内90、00后消费者崛起、消费分级的背景下,“颠覆”正成为服装行业的发展关键词。

  在45家服企的最新财报中,品牌年轻化、渠道结构升级、线下体验改善、数字化改革、营销更新等举措被多次提及,成为拉动企业业绩表现的重要“引擎”。

  但也有不少企业正面临着挑战与转型,能不能挺过阵痛,时间会告诉我们答案。

 

 

{{num}} 全部展开
0

好文章,支持一下!

0

好文章,收藏起来!

文章关键词: 业绩招商服饰品牌
本文转载来自:赢商云智库,不代表赢商网观点,如需转载请联系原作者。如涉及版权问题请联系赢商网,电话:020-37128209;邮箱:news@winshang.com
参与评论
未登录
你可能感兴趣
添加到收藏夹
×
×扫描分享到微信