“膨胀”了的永辉与焦虑着的张轩松

　　4月29日，永辉超市披露了2019年报及2020一季报。鉴于疫情在2020年一季度对超市的巨大推动力，永辉超市2020年营收破千亿料是大概率事件。届时，一两年内，站队腾讯的永辉，与阿里系控制下的大润发即将展开中国超市业“一哥”对决。

　　此外，创始人张轩松、张轩宁兄弟持续的“分分合合”，也给永辉增添了不少话题。业界传言，两兄弟也曾互相“拍案而起，愤而离席”；甚至“摔杯为号”。毕竟，眼下正是永辉的关键期，世人尚且为琐事焦虑，身为创始人，能不焦虑？！

　　有话题有看点有关注度的永辉，最新年报怎能错过？！

　　自我感觉良好的永辉

　　稳健扩张之余难掩黯淡

　　即将王牌对王牌之下的永辉，自我感觉不可谓不佳。

　　（永辉超市）目前在福建、重庆等24个省市已发展超900家连锁超市，经营面积超过700万平方米，是行业内为数不多的依然在扩张，并能够在大部分地区盈利的超市企业。

　　这段摘2019年报的原话，听得出来，这是进击的永辉。平心而论，永辉此番交出的成绩单担得起“稳健扩张”。

　　财报显示，2019年永辉超市营收848.77亿元，同比增长20.36%；归属于上市公司股东的净利润为15.64亿元，同比增长5.63%。

　　两相比较之下，2019年公司利润增速远不及营收。

　　同时，尽管两个报告期均实现营收、净利润双增长。但在永辉财报公布后的连续两个交易日（4月29日，4月30日），永辉超市股价分别大跌6.07%和3.42%，总市值下跌了约莫100亿元。许是资本市场对其业绩不及预期的“投票”。

　　永辉云创，是永辉超市布局新零售业务的重中之重。2018年永辉超市将永辉云创剥离出上市公司体系，虽然不并表，但永辉依然持有云创26.6%的股份。2019年，由于永辉云创的亏损，永辉超市投资净收益亏损4.22亿元。

　　而且，永辉云创在上市公司体系外的“烧钱”模式目前没有看到尽头。可以预计，短期内永辉仍将被云创的亏损拖累。

　　重庆与福建是永辉超市体系分量最重的两个区域，数据显示，重庆永辉2019年净利润大幅下滑近40%；福建大本营营收同比增长6.86%，远低于永辉整体20.36%的增幅，这一增幅，是永辉体系垫底般的存在，且福建的毛利率降幅之大高居永辉体系第二位。

　　2020年一季度，永辉超市实现归母净利润15.68亿元，同比增长31.57%。对比2019年15.64亿的净利润，也就是说永辉超市仅今年一季度的利润就已经超过了2019年全年。

　　突袭的疫情，压缩了大大小小实体零售玩家们的生存空间，超市“到店”成了疫情下的“一枝独秀”；也曾困扰永辉多时的“到家”业务则趁势而起，还有来自政府的补贴红利等。

　　但疫情具有巨大不确定性，这种爆发是短暂的。对永辉而言，需要思考的是，回归常态之下，王牌对王牌之下，究竟靠什么？　

　　忍受试错的永辉

　　新业态mini店关了118家

　　饶是进击的永辉，却也并非顺风顺水，也得忍受试错闭店。这在新业态永辉mini店上体现的淋漓尽致。

　　大店+小店是永辉当下的策略。来自永辉超市的信息披露显示，因公司经营调整，永辉于2019年1月-2020年3月期间，合计关闭118家mini店（2020年一季度关闭74家），预计损失在7793.54万元。

　　让人记忆犹新的是，永辉于2018年尾，方在大本营福州开出了全国首家永辉mini店，主打“生鲜”+“社区”，尔后，迅速向重庆等地复制扩张。这正是此前张轩松口中“还在尝试和探索阶段，探索需要时间”的永辉mini店。

　　永辉在年报中坦承，“社区生鲜不断涌入而后又上演了一场关店潮”。

　　在4月29日举行的永辉超市2019年年报及2020年一季报网上业绩说明会上，接受股民网友线上互动交流时，永辉副总裁兼CFO吴莉敏坦陈，mini店还处于培育发展期，亏损在计划及可控范围内。

　　永辉董事会秘书张经仪也称，创新需要忍受试错的过程，小店的经营难度远大于大店。他说，“目前要关的不多了，影响较小”。　　

　　大本营乏力的永辉

　　大幅缩减高毛利服装业务

　　痛定思痛，痛何如哉！

　　永辉超市也开始调整战略布局，自今年4月起，将原有的十大战区调整为七大战区。这是考虑区域战略布局和组织的效率，要更加集中优势兵力，增加对重点区域市场的渗透。

　　不妨把对永辉的关注面从全国缩小至大本营福建。

　　在2019年的十大战区中，单列的第一战区（福建省）营收同比增长6.86%。这一增幅，位处十大战区之末，是永辉体系垫底般的存在。

　　不光如此，财报显示，福建的毛利率比上年减少2.27个百分点，降幅之大高居十大战区第二位。据称，主要是因福建省高毛利率的服装业务大幅缩减所致。需要补充说明还有，降幅最大的第六战区（广东省）事出有因，广东新并百佳38家门店，去旧库存导致毛利率下降2.46%。

　　这是否也意味着，在大本营，永辉原来以家电、纺织、品牌百货、生鲜、快消为主的大杂烩定位，转型成更专注于生鲜和食品的大卖场？毕竟，生鲜供应链才是永辉的最强项。　　

　　被人追着打的永辉到家

　　当永辉被“其他”替代

　　众所周知，永辉超市2001年成立于福州。根据张轩松此前再三的表态上看，未来，永辉将围绕到店、到家两大业务布局。

　　前者——到店，自是永辉的长板，不论是在大本营抑或是全国，但后者——到家，却是永辉不折不扣的短板。

　　不过，归功于疫情期间线上收入迅猛增长，2020年一季度，永辉超市到家业务期内的销售额为20.9亿元，同比增长2.3倍，其中“永辉生活”占比提升至56.86%。

　　看似增长迅猛的背后，狗叔只能说，基数低怕也是一大缘由。

　　单论大本营福州，标榜“30分钟快送超市”的朴朴，最快30分钟送达的永辉，最快30分钟免费配送到家的盒马鲜生，究竟谁人更强势？福州业界流传的一个数据版本是，疫情过后，朴朴在福州地区日订单量达16-20万单，永辉到家通常多在5-6万单，盒马则受限门店及线下覆盖面，存在感更低。

　　这一数据版本虽没法得到证实，但“说商道市”无需多言，700万+福州人心中自然有杆秤，毕竟身处这座城自然会发现满大街跑的真的是主打绿色调的朴朴，而非主打红色调的永辉生活。

　　若看官非福州人的话，狗叔倒是可以给个佐证。疫情期间福州某小区随手拍，流通用品集中收纳点，照片中最右是“淘鲜达”，居中的是“朴朴”，最左亮了，“其他外送”。

　　是可忍，孰不可忍！永辉的到家业务，甚至连名字都不曾拥有，就这么被“其他”替代了。

　　市场是残忍的，素来以把握未来趋势，在超市业态不断变化中占得先机为傲的永辉，到家这一局，在大本营福州，妥妥被人领先一大截。

　　至于盒马鲜生，此前，在福州共有3家门店，其中福新店已于3月底关闭，茶亭店、恒力博纳店目前尚在营业。新近传出了要撤离福州的消息。有媒体向盒马相关负责人求证称，目前盒马福州与政府部门进行商议，计划还在决策阶段，消息尚未最终确定。

　　无论如何，在特殊时期放大了线上到家业务的当下，福州城各方势力在经历了一场短促却惨烈的交锋后，有人甚至可能要付出闭店的代价，来接受不得不接受的改变。

　　余者重新构筑起了微妙，却多少有些脆弱的平衡。

　　5月初的福州城，立夏将至。看得见的地方、看不见的地方，皆是博弈。

　　永辉年薪第一人

　　500.4万！曾任门店防损员

　　站着说话不腰疼的狗叔扯了这么多，是时候进入稍稍轻快的环节了。毕竟，曾是福州资深财经记者，也曾有过大大的娱记梦想，八卦精神必不可少。

　　试问，你可知晓永辉超市年薪最高的人是谁？

　　或许有人会脱口而出：永辉超市董事长兼法人代表张轩松！

　　财报显示，2019年张轩松从永辉超市获得的税前报酬总额为67.42万元。

　　高过张轩松的董监高可不少，至少也是两位数。“说商道市”不一一列举。但必须提的是李国，2019年李国从永辉超市获得的税前报酬总额为500.4万元。他也是财报中列明的永辉超市年薪最高的董监高。

　　李国，何许人也？现任永辉超市董事、首席执行官。

　　若把时间轴拉长再拉长，2001年8月，李国加入福州永辉超市有限公司，曾任福州永辉超市有限公司黎明店防损部员工、组长、领班。需要说明的是，永辉超市即成立于2001年。需要补充说明的还有，李国，现年42岁。

　　一步一个脚印，大抵如此。狗叔只能说，时势造英雄。　

　　“包租公”张轩松

　　永辉董事长的另一重身份

　　八卦继续。

　　虽说张轩松仅领取年薪67.42万元（至少财报上这么显示），还是税前，但人家毕竟是永辉超市创始人，况且，截至2019年末他持有永辉超市股票1,407,250,222。是永辉超市的第二大股东，也是最大的自然人股东，持股比例14.7%，仅次于最大股东牛奶有限公司的19.99%。

　　若依永辉超市4月30日收盘价10.16元/股计，光永辉超市股票这一项，张轩松身家就已经超过140亿元人民币了。

　　在2019胡润百富榜中，张轩松以175亿的财富，位居全国第208位。他比恒安许连捷的145亿（全国第258位）、福耀玻璃曹德旺的130亿（全国第291位）还要高出些许。

　　张轩松的身家究竟多少，狗叔并不清楚，但财报里除了年薪除了持股数，另外还透露了些许有的没的。

　　譬如，张轩松也是“包租公”，仅大儒世家店及左海办公楼这两处物业，就为张轩松（2019年）带来超过880万的租金收益。

　　需要说明的是，永辉超市(大儒世家店)向关联方张轩松租赁位于福州市鼓楼区金牛山北侧甘洪路东侧D地块一至二层物业，面积10008平方米；永辉超市向关联方张轩松租赁福州市光荣路5号院办公楼（现左海湖头街）用于公司总部管理人员的办公场所，办公楼面积2822平方米，一楼车库面积463平方米。

　　永辉超市关联方，又叫张轩松的，还能拥有这么大物业的，恐怕再找不出第二人，只能是永辉超市董事长张轩松本人无疑了。

　　毕竟，肥水不流外人田嘛。