远洋资本拿下大信商用信托70%股份 后者物业估值规模121亿元

继40亿收购红星地产后，远洋资本再出手。

10月12日，据地产资管界获悉，远洋资本有限公司（下称“远洋资本”）通过指定主体新沃投资（New Harvest）成功收购新加坡大信商用信托管理有限公司（下称“大信商托”）70%股份，正式成为管理公司控股股东。管理公司为大信商用信托（Dasin Retail Trust，下称“DRT”）的管理人，目前负责管理DRT投资组合中7个位于粤港澳大湾区的购物中心。

据远洋资本表示，远洋资本对管理公司的收购将直接贯通不动产私募基金和境外公募REITs两个平台。

但业内人士认为，大信商用信托属于商业信托（Business Trust），与典型的REITs有所不同，但也属于大类REITs。相较来说，商业信托对投资组合中物业创收的要求更低，而REITs的杠杆率更低且90%以上的收入会分配出去。

大信商托为国内首个海外上市商托

据了解，大信商用信托于2017年初在新加坡交易所主板上市，每单位发售价为0.8新元（约3.9元人民币），由此，大信商用信托成为了中国大陆首个在新加坡交易所主板上市的民营商业地产企业商业信托。

上市之初，大信商业信托当中仅有位于广东省中山市的三个项目，分别为：大信溢彩荟、远洋新都汇和小榄新都汇。

而后，2019年、2020年，大信商用信托通过收并购等方式，将资产组合拓展为7项零售物业、购物中心，分别位于中山、珠海、佛山，建筑面积达到793,752平方米。

与此同时，大信商用信托的物业估值规模在三年内从约46亿人民币增加到约121亿人民币，是上市时的近3倍。

图：大信商托已运营项目

来源：大信商托官网

最新数据显示，2021年上半年，大信商用信托投资组合拥有95.7%的出租率，加权平均租赁期为3.5年（按总租金收入计算）和5.8年（按净可出租面积计算），期内总收入比2020年上半年高出约38.5%。

同时，该信托的年化派息率为10.2%，每股基金单位分派（DPU）为2.98分，取得了55.2%的增长。

远洋资本此前接盘红星美凯龙旗下资产

今年以来，远洋资本在收并购市场表现活跃，多次接盘红星美凯龙旗下项目。

早在3月底，有媒体报道远洋将以200亿元打包收购红星地产项目。不过3月28日，红星美凯龙官方宣布的是，将红星地产18%的股份以10.3亿元转让予远洋资本，此交易规模和价格同此次公告基本相符。

6月初，远洋资本还收购了红星美凯龙所持有的7家物流子公司100%股权（含间接取得并持有的夹层公司及项目公司），目标资产总价值为25亿元，收购所涉及11个项目分布在天津、石家庄、武汉、合肥、重庆、贵阳和西安等地区及物流节点城市，总建筑面积规模约85万平方米。

随后，7月18日，远洋集团发布公告称，远洋集团、远洋资本以40亿元对价获得红星地产70%股权，交易完成后，红星美凯龙仅剩红星地产30%股权。

近年来，远洋开启了“南移西拓”战略。2020年报显示，远洋在华东区域项目数有45个，华南区域项目数为43个，华西区域为27个，已经占到该公司总项目的绝对多数。

对于此次收购，远洋方面应当是看中了红星地产在相关区域的项目储备，其表示：“合作开启后，远洋在华东、华中、华西的土地储备将得到明显增厚，区域布局亦将更加完善和均衡，销售规模有望迈上新台阶。按照计划，红星地产在未来两年每年将贡献300亿～400亿元销售规模。”