和府捞面，即将上市

文|董柴玲  |36氪-未来消费  微信ID|lslb168

在多轮融资中跑出来的和府捞面（需求面积:100-300平方米），在高速扩张的节奏下，如今离上市也更近了一步。

近日，绝味食品发布公告称，子公司参股的和府捞面将赴境外上市。和府捞面是在2015年进入绝味食品的投资版图，后者持股16.92%。成立10年间，和府捞面共完成6轮融资。最新一轮融资发生在2021年7月，拿到8亿元E轮融资，股东包括CMC资本、众为资本和腾讯投资等，也由此刷新了面食赛道的融资纪录，估值达到70亿元。

产品的标准化和后端供应链能力，越来越多的在餐饮新品牌的口中听到。采取直营模式，计划开1000家门店，自建供应链需要巨额投入。这些高于同行的目标规划，让和府捞面的单次融资规模比其他新玩家，更上一个台阶。

在市场竞争和现金流压力下，多家餐饮头部品牌也在近期传出上市的消息，包括杨国福、西贝等。

在已经上市的餐饮企业中，日子也并不好过，其股价并非随着疫情好转而高涨。其中最具代表的海底捞，因“判断失误”宣布关店300家，目前市值蒸发超3500亿港元。不过海底捞向全国化扩张和搭建供应链的能力，仍然是行业样本。

处在受众广泛的餐饮行业，连锁率低，用规模换消费者认知度的机会还在。但走到IPO关口，薄弱的品牌体系显然撑不起一家上市公司。而餐饮行业前辈中，多品牌矩阵崩塌的例子比比皆是。

对靠一碗面做到几十亿估值的诸多新玩家而言，其品牌价值和成长性都有待长期验证。

门店目标1000家，目前不足400家

从和府捞面的发展历程来看，公司2012年成立，2013年在上海开出首家线下门店，随后在华东集中布局，算不上一家新的品牌。较早自建供应链，注重选址带来的客流量，和府捞面的目标是，在缺少品牌的中式面食赛道中，达到千店连锁。

疫情期间迎来多方资本入股，和府捞面将开店列为重点，并向二三线城市下沉。据“窄门数据”显示，目前和府捞面的门店总数达384家。

让消费者“在书房里捞面”，这是和府捞面在风格上，和其他面馆品牌走出差异化的一点。打造成书房式布局，定位中高端，也令其成为人们发布在大众点评、小红书等社交平台的探店对象。

在这些年餐饮行业涨价的大趋势下，可以看到，越来越多试图锁定消费力强、年轻化群体，并寻求更高附加价值的新品牌扎堆出现。包括和府捞面在内，在标准化和数字化方面，讲的也是对标麦肯巨头的故事。

本身面食的口味兼容性强，从研发团队的投入来看，和府捞面追求的是，把中式面条做成像西餐那样标准化，打造口味更加大众化和足够经典的爆款。以美味和养生为卖点，和府捞面销售多种汤面，还有拌面、拌饭和小食等共30多个SKU。

从定价来看，和府捞面的价格并不便宜。例如招牌的草本汤面系列，价格在30元上下。此前走红的陈香贵、马记永、张拉拉等几个兰州牛肉面新品牌，亦是走高价路线，但客单价水平不及和府捞面。

选址于客流量较为集中的核心商圈，和府捞面的知名度在一线城市快速打开，由此也带来高昂的租金。此外叠加人力、设备和原料等成本，和府捞面的一碗面通常卖到20-40元，整体客单价达到45元。

门店数量增加，带动了营收增长。根据和府捞面此前提供的数据，全国店铺的平均营业额每月为55万元，每月坪效为4800元，人效为5.5万，处在行业头部水平。业绩方面，品牌多年的营收增速保持在50%以上。

在餐饮零售化的风口上，为了拓展到家消费场景，和府捞面在2020年上线了“和府商城”。包括主打面食和小吃在内，和府捞面已推出20多款零售产品。其天猫旗舰店显示，品牌销量最高的一款速食面组合装，折扣价149元，月销量超2万。这个成绩和“拉面说”等速食新品牌接近。

在创始人自述的品牌发展历程中，后端供应链和数字化的建设，是早于开店动作的。此前和府捞面创始人李学林在接受36氪采访时表示，在首家门店开出之前，品牌已投入到支撑1000家门店的供应链和中央工厂体系中。

在自建供应链上，和府捞面建成了一座1.5万平方米的中央工厂，负责从工厂到门店端的冷链配送。包括去年投产的面条生产基地，年产2万吨，可支撑1500家门店供应。在数字化方面，和府捞面自建包括供应链、运营、物流等在内的信息化体系，打通前中后台业务。

带着改良传统品类和连锁化的目标进场，在成本端投入过重，新品牌通常陷入盈利困局。在这点上，和府捞面同样如此。

此前和府捞面完成E轮融资时，绝味食品曾披露，和府捞面2020年营收为11.07亿元，净利润亏损2.15亿元。

直到2021年上半年，和府捞面的业绩扭亏为盈，上半年营收8.46亿元，净利润为1385万元。这意味着，和府捞面的营业成本得到优化。

面馆们的扩张焦虑

作为一家成立了10年的餐饮品牌，和府捞面的爆发实际是在近两年。最近两轮分别拿到4.5亿和近8亿元融资，以平均2天开一家店的速度，快速扩大门店网络。

在外界看来，新玩家在开店上都表现出十足的干劲。来看看各家制定的开店KPI：遇见小面计划到2021年底，增至约200家店；陈香贵估计未来3年达到600家；五爷拌面预计2021年末突破1000家；和府捞面预计到2021年底，门店总数达到450家。在早期规划中央工厂建设时，和府捞面的目标也是为1000家门店服务。

实现标准化之后进一步走向连锁化，可复制性变得更加关键。遇见小面创始人宋奇在接受36氪采访时曾表示，开店率是衡量餐饮品牌是否快速成长的重要指标，且至少要保有每年100%的增速。

现如今和府捞面不到400家门店，与当初提出的450家目标存在落差。本质上不开放加盟，以直营保证品控，对和府捞面这类品牌而言，开店这件事需要更加谨慎。此前部分餐饮品牌的人员管理、食品安全问题被曝光，口碑迅速下滑。

从第一家店到上市前的340多家门店，海底捞用了20多年时间。现如今新诞生的一众餐饮品牌，奔跑的速度远超过曾经的火锅王者。包括和府捞面，2021年的新增门店数，较2020年实现翻番增长。

在疫情后的融资风向中，餐饮板块成为一个热点。强现金流的属性，加上标准化程度提高，不少新品牌在数字化能力优于传统企业，让资本有了重估线下餐饮的机会。例如遇见小面新一轮融资估值为30亿元，三个多月时间估值翻了3倍。

本质上，随着疫情成为影响行业最大的不确定因素，尤其对非连锁化的餐厅冲击更大，线下餐饮需要一个良好的单店盈利模式，以及快速复制的能力，以提高抗风险能力。有着供应链优势和标准化输出能力的品牌，能够在疫情期间逆势增长。

此时宣布IPO计划，和府捞面的品牌化和业务规模将受到关注。

从目前的品牌矩阵来看，和府捞面采取了多品牌策略，已推出子品牌“小面小酒”，增加风味小吃和酒水品类，将其作为第二曲线，计划开出50家。此外和府捞面也开出“烧菜坊”等概念店，但并未激起太大水花，仍然靠主品牌拉动。

疫情期间线下传统餐饮业态低迷，给了新品牌一个快速复制门店，并进驻购物中心的窗口期。

如今餐饮业基本恢复到原先的水平，从依赖商圈的自然流量获客，到消费者对其认知度提升，甚至为所在商圈引流，只有头部餐饮品牌能够实现。在千店和万店连锁的目标下，所有新玩家都需要品牌长时间的沉淀。