财报扭亏之下的海昌海洋公园反转困境

2021年2月，海昌海洋公园发布2020年盈利警告，集团于2020年录得净亏损在14-15亿元之间。一年之后的2022年3月9日，海昌海洋公园再发业绩预告，不过今时已不同往日，亏损的海昌海洋公园实现正面盈利，预期2021财年录得净利润不少于8.3亿元。

至于增长原因，海昌海洋公园方面在公告中称，主要由于在2021财政年度录得出售四个主题公园公司100%股权的单次及非经常性收益。

显然，项目出售带来的回款缓解了债务压力，释放出利润空间。扭亏为盈的海昌海洋公园算是交出一份令投资者满意的答卷。

盈利公告发出次日，海昌海洋公园股价大涨14.24%，报3.37港元。盘中涨幅高达15.25%，报3.4港元，刷新历史高价，总市值近140亿港元。期间，甚至一度涨超16%。

据盈利公告，海昌海洋公园预期集团于2021财政年度将录得净利润不少于人民币8.3亿元，相比截至2020年12月31日止年度则录得净亏损约人民币14.78亿元。

事实上2022开年以来，海昌海洋公园股价一路上升。有长期关注海昌海洋公园的投资者透露，近半年来，海昌海洋公园的股价自底部翻涨数倍。

如此看来，出售项目不单给其带来了好看的业绩，还让股价水涨船高。

回到2021年10月，这是海昌海洋公园首次正式公告，拟以总价65.3亿元出售武汉、成都、天津、青岛4个已建成的海洋公园100%股权，以及郑州海昌海洋公园66%股权。

从那时起，市场对这家有一定年头的老牌海洋文化主题公园更多了兴趣和关注。

在当时公告中，关于交易完成后的资产分配情况，海昌海洋公园表示，卖方在交易完成后将收到约41.2亿元现金，支付交易相关的税费后，余额的约40%将进一步用于偿还为解除公司以四个主题公园的资产抵押及担保的融资性贷款及补充营运资金，约40%将用于上海、三亚主题公园的升级扩建，约20%将用于轻资产业务的扩张布局。

也就是说，主题公园项目资产置换出的现金将缓解债务压力，据投资者计算，预计公司负债将从约88亿元降至40-50亿元，财务成本节约2-3亿元。此后2021年12月，该项交易正式完成交割。

随着出售旗下4个项目最终落地及轻资产扩张加速，海昌海洋公园的困境反转，同时也体现在日前发布的这份正面盈利公告中。

2月23日，海昌海洋公园被新纳入富时全球股票指数系列-中国指数，自2022年3月18日收市后正式生效。据了解，富时指数是由英国富时集团计算并管理，入选指数样本的上市公司经过苛刻筛选，且受到全球市场的广泛认可。

随后，3月4日，天风证券发布报告，首次覆盖海昌海洋公园，予以“买入”评级，目标价4.29港元。天风证券在研报中指出，虽因重资产模式投建新项目叠加疫情冲击，造成公司净利润水平有所下降，但公司与MBK签署协议以65.3亿元现金对价出售旗下4个项目100%股权及郑州项目66%股权之后，削减41.3亿负债；预计财务成本将减少约43.53%，对应释放约3亿利润空间。

不同于部分房企资产处置带来的股价负面波动，市场对海昌海洋公园似乎多了一点“宽容”。相关人士透露，这或与海昌海洋公园极具差异化的核心竞争力有关。

业内人士称，从海洋主题公园的核心要素即海洋动物资源来看，海昌海洋公园优势明显，拥有较为强大的海洋生物保育和管理能力。

目前，其海洋动物资源保有量排在国内首位、亚洲第一，共有超过14多万头的海洋和极地生物资源保有量，超过1000头大型海洋陆生物，并配套1000个以上的业界领先动物专业护理团队。

2022年春节假期，海昌海洋公园主题公园板块总收入超4000万元，恢复至2019年同期的近80%。其中，大连海昌老虎滩海洋公园、烟台海昌鲸鲨海洋公园收入分别较2019年同期增长56.6%、17.5%。

此外，在国内大部分主题公园仍依赖门票销售盈利时，海昌海洋公园在更早时候就已经致力于所有园区的二次消费提升，提高园区的非门票收入，并在大股东加持下与知名IP展开更多合作。

据其2021年中报披露，截至2021年6月30日，海昌海洋公园非门票业务收入约人民币3.65亿元，较上年同期的1.66亿元增长约120.3%。

自2021下半年以来，先是上海海昌海洋公园9月宣布启动东方海洋首发项目，建设内容包括海洋主题精品酒店、康养温泉以及海洋文化展演场馆、特色商业等。

后又相继与福州鼓楼区政府、深圳华侨城西部投资有限公司签署合作，与上海新创话签署“奥特曼ULTRAMAN系列”合作协议，海昌海洋公园正加速轻资产业务和更多相关布局。