佐丹奴董事会里的斗争，周大福提议罢免30年老臣，推郑裕彤家族第三代上位

作者/叶曼至

一场“权力的游戏”在佐丹奴董事会再次上演。

2月5日，佐丹奴国际（下称“佐丹奴”）公告，周大福控股旗下公司Sino Wealth International Limited要求罢免佐丹奴行政总裁及董事刘国权，并提议Colin Melville Kennedy Currie担任公司新任行政总裁、董事，提议委任周大福主席郑家纯长女郑志雯、三子郑志亮为佐丹奴的非执行董事，及委任黄伟德为独立非执行董事。据公告，周大福持有佐丹奴约24.06%股份。

财报显示，佐丹奴主席兼行政总裁刘国权现年70岁，1987年便加入佐丹奴。自1994年2月担任该公司CEO，同年8月接掌主席职务，迄今已有30年。

目前，佐丹奴董事会正寻求法律意见，在取得意见后，将根据法规行事。针对人事变动的原因及对公司的影响，2月6日，时代周报记者以邮件形式向佐丹奴发送采访函，截至发稿，未获回复。

周大福并非首次谋求对佐丹奴的进一步控制权。早在2022年6月，周大福欲收购佐丹奴超50%的持股权，将其进一步私有化。最终，这场收购因遭到部分股东的反对未达成。而今，随着一纸公告发出，周大福的野心再次被置于聚光灯下。

公告发出后，佐丹奴股价在2月6日低开，跌幅一度跌近7%。截至2月7日收盘，佐丹奴报1.990港元/股，总市值32.11亿港元。

佐丹奴式微

扩大商业零售版图，是郑裕彤家族的长期目标。而入股佐丹奴，是其布局零售业务的重要一环。

在周大福入股佐丹奴初期，郑裕彤曾向外发出将维持佐丹奴管理层稳定的信号。他曾公开表示，不会全面收购佐丹奴，入股佐丹奴是为长期投资。若价格合适，不排除增持超过30%股权。彼时，在被问及是否担心地位不保时，刘国权也直言：“没人通知要炒我”。

作为昔日休闲零售服装龙头，成立于1981年的佐丹奴曾走红一时，与堡狮龙、班尼路一起被称为“港资三大服饰巨头”，是“70后”与“80后”关于潮流的最初印象。

1991年，佐丹奴在香港上市。2012年，佐丹奴进入巅峰时期，据财报，公司当年实现营收近57亿港元。

彼时，内地市场是佐丹奴开拓版图的重要阵地。在上市次年，佐丹奴在广州开设了内地第一家专卖店，正式打入内地市场。

佐丹奴在内地市场的爆发力，让郑裕彤另眼相看。2011年，周大福创始人郑裕彤通过周大福斥资10.5亿港元买入佐丹奴2.18亿股，以14.58%的持股比例成为佐丹奴最大股东，

不过，随着消费习惯升级、电商渠道兴起、快时尚服装品牌带来的冲击，佐丹奴在消费市场的竞争力逐渐下降。时代周报记者梳理发现，2012年到2021年，佐丹奴的营收规模从56.73亿港元收缩至33.8亿港元，净利润从8.26亿港元缩水至1.9亿港元。

财报显示，2020年，佐丹奴出现了近十年来的首次亏损，亏损幅度达1.12亿港元；毛利率同比下滑3.1个百分点，为2012年以来最低水平。

尽管佐丹奴的市场影响力式微，但在郑裕彤家族看来，佐丹奴仍是其在布局零售板块重要一子。

郑裕彤家族生意版图主要包括地产板块新世界发展、珠宝产业周大福珠宝、覆盖交通货柜和保险等业务的新创建集团，以及经营内地百货的新世界百货。其中，新世界发展旗下的K11集团、新世界百货和周大福都属于零售板块。早在周大福入主之时，刘国权曾公开表示，佐丹奴未来和新世界、周大福都有可能拥有更多合作的机会。

如今，郑裕彤家族正处商业版图布局关键节点，内地市场是其部署的重中之重。

2021年，新世界发展副主席兼行政总裁郑志刚表示，新世界目标成为粤港澳大湾区最大的香港开发商。作为最早进入内地的港资企业之一，新世界在内地的投资已经超过5000亿元。

近两年来，周大福也持续加大在内地市场的开店力度。据财报，2024财年上半年，周大福在内地的门店净增加189家。截至报告期末，内地门店7458家，香港及澳门门店共86家，其他市场门店55家。

此次对佐丹奴的调兵遣将，同样能窥见其对内地市场的重视。据悉，此次周大福派遣的新兵Colin Melville Kennedy Currie为Adidas亚太及大中华区前总经理，此前还在廉航AirAsia出任CEO。有外界观点猜测，此举或将帮助佐丹奴进一步深耕内地市场。

郑家欲加强控制权

对佐丹奴寄予厚望的郑裕彤家族，亦在一步步加强其在公司董事会的控制权。

2012年5月，周大福控股向佐丹奴国际派驻代表进驻公司董事会，郑裕彤的长孙郑志刚、周大福公司重臣陈世昌，获选为佐丹奴国际的非执行董事，周大福成功掌握佐丹奴国际董事会1/4投票权。目前，陈世昌任周大福中国区总经理。此前，陈世昌曾任周大福执行董事兼分管中国内地业务的董事总经理。

2022年，周大福再次加码，试图“抄底”佐丹奴，加大经营主导权。

2022年6月，佐丹奴发布公告称，周大福提出以每股1.88元私有化佐丹奴，Chow Tai Fook Capital Limited透过铠盛资本以每股1.88港元的价格，向佐丹奴国际全部独立股东提出收购要约，并列出收购成立的条件，即通过此次收购获得超过50%的持股权。彼时，新世界发展、新创建董事会主席、周大福珠宝集团有限公司主席兼执行董事郑家纯表示，不会更换佐丹奴原有领导层，并将启动私有化进程。

收购提出后引来了不少反对的声浪，佐丹奴的长期投资者David Webb便是其中之一，其一度拥有佐丹奴超5%的股权，位列佐丹奴的第二大股东。

2022年9月，周大福控股宣布，因未获得足够的支持票，周大福私有化佐丹奴的收购计划失败，主要由于不少股东认为，佐丹奴的收购作价被低估，因此拒绝接收有关要约。

时隔16个月，周大福以另一种方式争取加大对佐丹奴的控制权。

据公告，如今，佐丹奴的董事会有8人，其中非执行董事曾安业、李志轩属周大福方面的人。如若该意见通过，佐丹奴的董事则会增加至11人，周大福公司人员将增至5人。