广百股份发布公告称,公司2014年收入/归属净利润76.5/2.4亿元,同比-1.5%/+7.5%,EPS0.70元基本符合预期。受百货景气下行、广州区域竞争激烈影响,2014年公司收入-1.5%符合预期。其中2014Q4收入/归属净利润分别+5.1%/+4.9%,增速环比14Q3+11.3/-7.2pcts。估计2014年仅新开1家省内开平店(12月),2014年11月关闭了亏损千万左右的广东惠州店。扩张节奏放缓符合当前行业趋势,利于公司集中资源开展创新业务及提升内部管理效率。
扩张放缓及门店调整趋势下,预判收入增速2015年将延续低个位数负增长。主业未来2年进入内生提效期。我们预计,目前广百25家门店中有7家左右亏损,主要的次新店东山店、太阳新天地目前培育较为顺利,有望逐年实现较大减亏。预计毛利率自2012年的17.4%高位下降至2014年约16.5%的水平,费用管控部分对冲毛利率下滑影响,预计经营利润率2015-2016年将略有回升。
依托零售积极拓展衍生业务,预计金融业务是未来利润主要增量。公司依托零售拓展金融业务,2013年9月开展小额贷款业务,预计2014年实现净利润约3000万元。同时公司良好现金流带来高额理财收入。我们预计小额贷款、金融理财收益占公司2014-16年经营业绩比将超10%,是拉动利润增长主要增量。
集团资产可观,改革背景下的整体上市及机制改善值得期待。广百集团是广东国资大型现代服务业航母,假设整体上市能够完成,则上市公司的备考收入及利润将达约120亿、5.2亿元,增长显著。长期看,集团资产整体上市有助上市公司做大做强,形成商业零售、仓储物流、专业市场、汽车贸易一体化龙头企业。另一层面,改革可能带来上市公司机制改善。
不考虑未来可能的集团资产注入,维持公司2015-2016年盈利预测EPS0.76/0.81元,考虑2015年广州国企改革进入落地期,公司作为广百集团唯一上市平台有望受益集团整体上市进程,维持“买入”评级。
广百股份于报告期内实现营收76.13亿元,同比增长10.5%;归属于上市公司股东的净利润2.01亿元,同比增长15.65%。
一季度,广百股份实现营收19.42亿元,同比去年增长20.88%;归属于上市公司股东的净利润5431.68万元,同比上涨11.84%。
4月9日,广百股份发布关于签订荔胜广场租赁合同的公告称,已承租位于广州荔湾区一处3.8万㎡物业开设新店,租金约2.89亿。
报告期内,广百股份实现营业收入34.40亿,同比去年35.22亿下降2.33%;净利润9761.97万,同比去年8717.49万增长9.15%。
视频传广州摩登百货黄埔店倒闭品牌撤店?摩登百货相关负责人表示系不实谣言,目前黄埔店正闭店改造,在疫情期间升级调整损失最小。
广百之夜3天总销售额超4亿元,同比上升8%,广百北京路店、广百天河中怡店共诞生近60个逾百万专柜,其中单日过百万专柜超30个。