做空机构在发布报告前，已经有资金买空上市公司，买空之后，发布报告股价下跌，这时候通过抛出手里的筹码来获得巨额的收易，背后有一条产业链存在，资金有可能比较大。

    做空机构通常的做法是，在上市公司的股票处于高位的时候，从券商那里，以一小部分钱，借来大宗股票，在市场上卖出。然后通过频频发布对该上市公司的不利报告，揪住一些无关紧要的瑕疵不放，还会危言耸听地扭曲一些事实，使得上市公司的股价在短期内迅速下降。股价大跌之后，机构就以这个低价买入相同量的股票，还给券商。

    银行、供应商、股东，一般都奉行稳健原则，对负面信息，宁信其有，不信其无，这就是资本市场谣言的魅力。资本市场的信息错误和误导性的猜测都会导致一系列连锁反应。做空者的目的就是通过引领资本的方向和势头，让大的机构对中国失去信心，从中攫取暴利。

    上市公司与做空公司之间的战争是一场非对称战争：一个在明处，一个在暗处；一个被各种机构和制度严加管束，一个却处在无人监管的状态。一般通过法律途径解决起来非常耗费时间，做空机构通过市场的某一个时段制造恐慌就可以达到暴利的目的。

    目前为止，恒大地产和香椽投资的对决才刚刚开始，胜负远未决出。对于上市公司，要想真正避免做空者的袭击，那么唯有遵循资本市场的游戏规则，因为在资本市场，半点虚假都会变成溃堤千里的那个小小蚂蚁洞。

    所谓透明经营的话就是你以前可以不跟人讲的东西，现在你必须得跟人讲，中国公司遇到的一个最大的问题就是说有很多东西以前不能讲，上市公司还不去讲，这样一来，就会被这种卖空的人抓住。从这个角度，对于上市公司来讲，你一旦选择上市，你同时就选择了把你自己公司营运的财务报告暴露在光天化日之下。