建业地产海外发债遭标普降级

观点地产 李雯露   2013-01-21 15:21
核心提示:1月21日,评级机构标普对建业地产拟发行的优先无担保美元债券授予“B+”的长期债务评级和“cnBB”的大中华区信用评级体系长期评级。

  1月21日,评级机构标普对建业地产拟发行的优先无担保美元债券授予“B+”的长期债务评级和“cnBB”的大中华区信用评级体系长期评级。

  标普表示,该债务评级较建业地产企业信用评级低一级。主要考虑到,一旦发生违约,海外债券持有人相比境内债权人将处于明显劣势。

  标普认为未来两年建业地产优先借款与总资产的比率仍将高于该机构对投机级债券的分界关口15%。

  标普进一步表示,建业地产将把发债所筹资金用作新项目和现有地产项目(包括土地款)的融资,偿付现有债务,以及用作一般企业用途。该债务评级有待标普对最终发行文件的评估后确定。

  “对建业地产的评级反映了该公司有限的地域多元化程度和河南市场日益激烈的竞争状况。不过建业地产良好的销售执行力,较集中的战略,在河南市场较好的市场地位,以及大量低成本的土地储备,缓解上述劣势。”标普认为,该公司的业务风险状况为“疲弱”,财务风险状况“很大”。与此同时,标普预计建业地产2013年债务与息税及折旧摊销前利润(EBITDA)的比率将维持在3-4倍,在追求高增长的同时每年未受限制的现金余额将至少维持在10亿元人民币。

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文章关键词: 建业地产标普
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