拟借壳中信泰富H股整体上市 中信集团地产业务面临整合

　　（赢商网记者3月27日报道）央企巨擘中信集团整体改制上市方案终于落地。昨日晚间，自24日午后停牌的港股中信泰富发布公告，公司已于3月26日与控股股东中信集团和北京中心企业管理有限公司签订框架协议，中信泰富拟以现金及发行新股的方式收购后两者持有的中信股份100%股权。收购完成后，包含中信集团绝大部分净资产、股东权益高达2250亿元人民币的中信股份将注入中信泰富，实现在港整体上市。外媒称，这将为海外投资者提供投资中国知名大型国企的难得机会。

　　借壳中信泰富整体上市

　　中信股份及其附属公司是中国规模最大的综合性企业集团，在中国及海外具有多元化的产业布局，包括银行、证券、房地产、基础设施、资源能源、工程承包、贸易及其他业务。

　　一位大型投资银行的资深人士对媒体表示，中信集团的上市两年前就曾提及，但由于体量很大，上市事宜一直没有实质性的推动。

　　2010年开始，中信集团即启动股改，股改于2011年末完成，中信集团公司整体改制为国有独资公司，并更名为中国中信集团有限公司。

　　截至2012年末，中信集团总资产达35657亿元，净资产2355亿元，全年实现营业收入3498亿元，净利润301.6亿元。

　　据接近此次交易的知情人士称，中信股份中90%以上为中信集团资产。

　　对于此次借壳，中国中信集团董事长、中信泰富主席兼董事总经理常振明表示，董事会认为交易可增加中信泰富业务多元性及规模，扩大资产和资本，可以使中信泰富发挥综合优势和整体协同效应。香港拥有独特的竞争优势，是中信集团继续发展的理想基地。

　　根据协议，本次发行新股价格拟为每股13.48港元，较中信泰富最新收盘价12.66港元溢价约6.48%，较公司停牌前30个交易日的均价11.05港元溢价约为21.99%。事实上，受中信集团注资预期的影响，中信泰富股价今年以来一路走高，尤其在2月份跌破10港元之后，开始强劲反弹，扶摇直上。中信泰富最新市值约370亿元人民币。

　　中信泰富于今日复牌，早盘高开逾20%。

　　地产业务面临整合

　　此次中信股份整体借壳上市，中信集团下属的房地产业务也随母公司一同迈进了资本市场。

　　此前，中信地产是房企Top30强中少有的非上市公司，也是中信集团旗下唯一没有实现上市的业务板块。但随着2008年以来的调控政策的收紧和市场的波动，中信地产的上市计划不得不一再延迟。一度还曾有传闻，中信地产欲借壳珠江地产实现上市。

　　事实上，早在2009年4月就任中信泰富主席之际，常振明便提出了中信泰富与中信集团地产业务整合的设想。

　　目前，除了中信泰富外，中信集团还有中信地产、中信国安等地产业务。虽然中信国安的部分地产业务已于2007年注入中信地产，但仍有众多住宅、酒店、写字楼、旅游地产项目尚未注入。除此之外，中信华东旗下也有部分房地产业务。

　　渣打分析师指出，如果交易完成，中信泰富将成功从一家以铁矿为主营业务的公司，成功转型成一个以金融和房地产为主的综合性企业。目前金融业务大概占中信集团总资产的82%。

　　鉴于不久前绿地集团在港成功借壳金丰投资，而后金丰投资股价持续走高，涨幅几近100%。业内人士认为，此次中信H股地产板块业务同样将成为市场瞩目的热点。