SOHO中国转型两年成效未显 上半年收入仅3.45%来自租金

　　SOHO中国在2012年8月发布中期业绩时宣布转型，称未来将告别散售，改为持有出租物业。但两年之后的今天，SOHO中国发布的2014年中期业绩仍然表明，其营业收入47.5亿元中仅有3.45%来自租金收入，其余45．86亿元仍然全部是靠销售，特别是出售其在上海的多个项目权益而获得。

　　租金收入占比低于去年同期

　　按SOHO中国方面的说法，2014年上半年，SOHO中国取得了突出的财务业绩：营业额为47.5亿元人民币，同比上升83%；总净利润（包含投资物业评估增值）为26.97亿元人民币，同比增长29%；核心净利润达到12.24亿人民币，同比上涨128%。公司净利润率达到57%，核心净利润率达到26%。

　　此外，SOHO中国延续了一贯的保守经营状态，持有现金153.07亿元人民币，净资产负债率降低到15%，为同业公司中负债率最低的公司之一。

　　不过，从2012年8月宣布转售为租以来，SOHO中国的业绩仍然主要依靠物业销售，租赁收入的比例非常小。2013年8月，SOHO中国发布的中期业绩显示，当年上半年营收24.78亿元，净利润20.94亿元，分别同比暴增103%和242%。据此，SOHO中国董事长潘石屹发表视频演讲，称仅一年SOHO中国的转型就成功了。

　　但网易财经梳理SOHO中国去年和今年两份半年报发现，2013年其租金收入为8610万元，占总营收24.78亿元的3.47%；今年的租金收入虽然同比增长了84%，达到了1.64亿元，但由于总营收上升为47.5亿元，因此占比反而微降，为3.45%。

　　抽离上海回归北京 但拿地不顺

　　SOHO中国的商办物业主要集中在京沪两地核心区。但进入上海之后，SOHO中国虽然扩张迅速项的数量，但这些项目的开发进展都比较缓慢，已完成项目的经营状况也被诟病，此外SOHO中国还在外滩8-1地王的争夺案中输给了复星。基于这些现状，SOHO中国在上海的发展被认为有些“水土不服”。

　　2013年末，SOHO中国将旗下在上海的三个项目上海虹口SOHO、SOHO海伦广场和SOHO静安广场作出出售决定。今年2月，这笔资产出让终于谈拢，由北京国企金融街控股以52.32亿元接盘SOHO静安广场和SOHO海伦广场两个项目。这笔交易也成为本次半年报中的最大收入。

　　潘石屹曾对媒体表示，SOHO中国并非资金链紧张或逃离上海，而是出于公司在京沪两地的平衡计，才做了调整。“我们在上海投资近500亿元，占SOHO中国总量的75%，公司正在优化投资、增大北京的份额”。

　　但对准备重返北京的SOHO中国来说，再想找到合适的新地块并不容易。昨日，已经近一年没有在北京拿地的SOHO中国，也参加了北京总价达74.6亿元的双料地王西城区华嘉胡同地块的争夺，但无奈被“地头蛇”西城区国企华融强劲的风头压制住，最终以失败告终。

　　网易财经在现场看到，一开始SOHO中国也表现出对该地块的渴望，与华融、信达三家追价，但当地块总价超过50亿元后SOHO中国就未再举牌。