宝龙地产发行15亿优先票据 赎回旧债持续优化债务结构

　　2014年9月11日，宝龙地产控股有限公司欣然宣布，公司成功发行于2017年到期的票息为10.75%的15亿人民币优先票据，市场反应踊跃，票据获得的有效订单约为64亿人民币，获超额认购逾4倍。

　　当晚，宝龙地产再次发布公告，宣布该票据将赎回宝龙地产2015年到期的票息为13.75%的2亿美元票据。本次系列动作对于宝龙地产优化债务结构、降低融资成本具有积极而深远的意义。

　　发行优先票据受追捧 超额认购逾四倍

　　9月10日，宝龙地产债券一开簿就受到市场热烈追捧，超额认购达4倍多，共获得来自亚洲和欧洲的64亿人民币订单。75%来自投资基金及资产管理公司，25%来自私人银行及企业。美银美林、瑞信、国泰君安、海通、汇丰、瑞银及VTB Capital为本次票据发行联席牵头经办人兼联席账簿管理人。

　　此次发行票据是内地同等评级开发商迄今为止发行的最大规模人民币债券，超额认购逾4倍，反映了投资者对企业未来发展充满信心。

　　宝龙集团董事局主席许健康表示：“2014年上半年，面对市场波动，宝龙实现合约销售额约为人民币36.89亿元，合约销售面积约为430,887平方米，较2013年同期分别增加约25.4%及17.6%。收入、净利润、核心净利润均稳步上升，经营业绩稳步增长。截止到8月份，公司的合约销售额年同比增加30.3%。展望未来，宝龙将继续坚持‘深耕上海，聚焦长三角、山东、福建区域’的业务方针进行战略布局，致力为股东提供更佳回报。”

　　优化债务结构 降低融资成本

　　事实上，今年以来，宝龙地产已经偿还了二支高成本境外票据。分别是3月17日偿还的票息11.5%的人民币的优先票据；9月8日偿还的票息13.8%的港币私募债券；而本次拟赎回的2015年票据，其票息为13.75%。通过低利率替代高利率，不仅节省了财务成本，也有效降低了市场风险。

　　宝龙不断主动优化宝龙债务结构，本次成功发行的优先票据所得资金偿还了利息较高的票据逐步实现了借低息赎高息、卖短债买长债，对于宝龙地产优化债务结构、降低融资成本具有积极意义。

　　宝龙集团董事局主席许健康表示：“宝龙是一家注重价值经营的企业，追求稳健而快速的发展，以确保项目盈利空间和确保股东利益以及企业价值的最大化。这次票据的成功发行及赎回旧券降低了企业内的融资成本，优化了债务结构，同时提高了公司的流动性。”

　　资源向优质房企倾斜

　　根据克而瑞研究中心监测对今年前8个月房地产行业的融资调查显示，融资总规模为350.25亿元人民币，同比和环比分别下降18.93%和43.13%。

　　据中国指数研究院分析称，今年境外投资者更趋谨慎，预计下半年海外发债将有所收紧，融资成本也将继续上升；在此背景下，优质房企发债规模及成本优势将进一步凸显，中小房企海外发债难度将加大。

　　业内人士分析表示，在此背景下，宝龙地产能够成功发行认购超4倍的优先票据，表明该企业具备可持续发展的能力，机构投资者对企业发展充满信心。与此同时，优质房企所具备的优势也更加凸显，在市场变化中主动调整结构的能力更强。