新华百货拟筹非公开发行股 疑为应对崔军连续举牌

　　截至5月18日，新华百货（需求面积:30000-50000平方米）已经连续停牌11个工作日，疑似因为上海私募大佬崔军连续“举牌”，增持该公司股份超过10%。为了应对这个突然冒出来的“第二大股东”，新华百货于5月4日、5月11日、5月16日连发三次停牌公告，同时对外公布拟筹划非公开发行股份。

　　据新华百货4月30日发布的公告显示，上海私募大佬崔军名下的上海宝银创赢投资管理有限公司（简称“创赢公司”）、上海兆赢股权投资基金管理有限公司（简称“兆赢公司”）通过二级市场购买银川新华百货商业集团股份有限公司（简称“新华百货”）A股普通股股票累计达到22563227股，超过该公司总股本的10%。除物美控股集团有限公司持股26.91%外，崔军一跃成为新华百货第二大股东。

　　目前，新华百货除物美控股集团有限公司持股26.91%外，第二大股东便是崔军

　　此前，创赢公司通过旗下对冲基金自今年2月起收购新华百货股票，兆赢公司同样通过旗下对冲基金在3月至4月间连续收购新华百货股票，到4月28日，两家公司共持有新华百货逾10%股本。上述两公司按照《证券法》两次“举牌”，向证监会作出书面报告。

　　接到创赢公司、兆赢公司通知后，4月30日，新华百货立即发布股东权益变动公告，并于当日申请停牌；随后，自5月4日新华百货披露《重大事项停牌公告》后，5月9日新华百货再发公告，筹划非公开发行股份事项，该公司股票自5月11日起继续停牌；直到5月15日，新华百货正式发布《关于筹划非公开发行股票进展暨延期复牌公告》，自5月18日股票停牌之日起5个交易日内公告并复牌。

　　据新华百货最近一次延期复牌公告显示，由于创赢公司、兆赢公司在较短时间内成为新华百货第二大股东，创赢公司提出成立产业基金及未来其他投资事项，新华百货董事会与创赢公司进行了深入沟通，对相关投资的可行性提出进一步论证的结论。

　　此外，新华百货为确保非公开发行股份的顺利实施及保障全体股东利益，与包括创赢公司在内的相关主要投资人，就增发方案的细节及核心内容进行了沟通协商，在股票停牌的5个交易日内或将最终确定增发方案。

　　新闻分析

　　崔军目的何在？

　　在举牌新华百货之前，私募大佬崔军曾通过发布公开信提议改选中百集团董事会的方式“隔空叫板”中百集团管理层，该事件曾一时引起不少市场关注，那么，此次其再次瞄准新华百货的目的又何在？

　　根据新华百货发布的两次权益变动书显示，崔军旗下两大投资公司之所以增持新华百货是对公司未来发展前景的看好，其还表示，不排除在未来12个月内继续增持新华百货的可能。

　　崔军果真是因看好公司未来发展前景而大手笔买入吗？据新华百货发布的2014年年报业绩显示，报告期内，公司实现营业收入约68.18亿元，同比增长3.21%，实现归属于上市公司股东的净利润约1.94亿元，同比增长2.64%，公司经营活动产生的现金流量净额约1.32亿元，同比减少39.98%；据其2015年一季报显示，今年一季度公司实现营业收入21.42亿元，同比增长9.59%，实现归属于母公司股东净利润8003.94万元，同比下降27.70%。

　　有不愿透露姓名且熟悉崔军的知情人士在接受《证券日报》记者采访时表示，崔军举牌新华百货与其以往的操作手法相似，“他比较喜欢买一些市盈率较低的股票，按照他以往高调发声参与上市公司管理的风格，其通过举牌某一家上市公司进而拥有提案权，然后通过提案管理层收购股票等方式炒作股价。”除上述原因外，也与百货类上市公司拥有充沛的现金流有关。以新华百货为例，其今年一季度因经营活动产生的现金流量金额达到了1亿元，同比增长942.47%。

　　此外，另有基金分析师表示，崔军的做法就是想引起关注，进而炒作股价，到时候再抛售。“总之，可进可退，可实可虚”，这从他之前“叫板”多家上市公司也可见端倪。

　　据创赢公司的官方网站介绍，崔军5年来数次“突袭董事会”，并将其视为经典战役。2008年7月份，崔军召集多位股东“围攻”赛马实业，提出要进入董事会、建立上海投资部等四项提议，其结局是各项提议都落空；今年4月底，崔军发函华北高速董事长，意在通过回购股票、联合成立投资部、由华北高速认购宝银创赢旗下优先级产品等方式，实现其对华北高速16亿元闲置现金流的投资运作，但崔军最终败北而归。

　　“其实，崔军的套路是先看好某一家上市公司的资产和现金流，然后不断增持该公司股本，同时与几家机构达成共同契约，联合成为该公司董事会的最大股东，以拿到公司的控制权，再对公司资产进行处理。”有业内人士指出。

　　但上述说法遭到了前述知情人士的质疑，其认为崔军通过与其它机构达成共同契约实现对公司资产控制，继而达到利用上市公司平台开展自己业务成功的可能性比较小。“一般来说，上市公司管理人很难接受上市公司把主业放在投资上，毕竟上市公司利润来源还是以主营业务为主。”　　　　据《证券日报》

　　崔军：

　　上海私募大佬，上海宝银创赢投资管理有限公司、上海兆赢股权投资基金管理有限公司“掌门人”，证券从业经历17年，曾获得过1998年全国博经闻荐股比赛冠军、2001年万联杯实盘股票比赛冠军。2006年成功投资了云南铜业、江西铜业、驰宏锌锗等涨幅达10倍～25倍的超级牛股。

　　2008年7月崔军管理的创赢公司曾意图进驻“赛马实业”董事会，被业界一度称作“私募基金争夺上市公司控制权第一案”，使其在2008年金融海啸中一战成名。

　　■名词解释

　　举牌收购：为保护中小投资者利益，防止机构大户操纵股价，《证券法》规定，投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时，应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务。业内称之为“举牌”。

　　停牌：是指股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。

　　上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等；证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；上市公司涉嫌违规需要进行调查时，都需要对上市公司股票进行停牌，至于停牌时间长短要视情况来确定。