总裁郁亮缺席业绩发布会 万科命运走到十字路口？

　　8月22日上午，万科在深圳大梅沙总部召开了2016年中期业绩发布会，与以往数年发布会不一样的是，从未缺席的总裁郁亮并没有出现，万科的官方说法是：“郁总忙于处理股权事件。”

　　去年下半年开始，深圳民营企业宝能集团及其旗下公司，在二级市场大量收购万科股票直至成为第一大股东，并提出罢免万科现任董事会非职工代表董事议案，进一步谋求万科控制权。与此同时，安邦保险、中国恒大亦介入这场股权事件。

　　6月17日，万科发布公告透露，拟发行股份收购深圳地铁集团持有的深圳地铁前海国际发展有限公司100%的股权，其旗下两块土地资产预估值456.13亿元，股份发行价15.88元/股。这一方案下，深圳地铁未来将在万科占股20.65%为第一大股东，宝能持股将被稀释至19.25%。

　　上述方案遭到万科原第一大股东华润集团及其现第一大股东宝能集团的反对，目前资产收购预案未最后确定，仍需通过董事会及股东大会审议后方能实施。这一预案公布之后，另一房企中国恒大迅速在二级市场迅速举牌万科，目前持股6.82％，其介入的真实目的未明。

　　“特殊的半年”是当日业绩发布会的主基调。业绩发布会记者提问环节开始之前，万科董事会秘书朱旭坦诚表示，受股权事件的影响，万科已有31个项目受到不同程度影响，公司离职率也已超过去年全年水平，对优秀人才的吸引力明显下降。

　　朱旭强调，经过董事会的讨论之后，万科下半年主要工作确定为“稳定队伍、控制风险、可持续发展”，这是万科成立32年来第一次没有把拿地开发作为第一要务。同时，万科将实现从关注速度与规模向关注质量效益转变，关注存量业务、物流地产等新业务领域。

　　对于目前的股权事件，朱旭主动汇报表示，收购资产预案在股东层面仍没有达成共识，但相信万科长期健康发展符合全体股东的根本利益，这是良好沟通对话的基础。万科仍认为轨道加物业的模式对万科发展至关重要，希望各方尽快达成共识，为万科稳定发展走到一起。

　　这特殊的半年，万科的业绩不俗，上半年销售额高达1900亿元位居榜首，实现营业收入约748亿元，同比增长48.8%；实现营业利润99亿元，同比增长13.6%。在销售规模、营业收入、已销售未结转资源不断增长的同时，销售费用、管理费用仍在同比下降。

　　在回答记者关于恒大是否会在规模方面超越万科时，万科执行副总裁王文金表示，“我们不跟别人争第一，但我们仍定义为行业领跑者。”保持第一规模的态度决然。新晋少帅、万科执行副总裁孙嘉也表态称，“万科团队将继续努力保持行业领跑者，但市场也有很多的不确定性。”

　　从收购资产预案被否到恒大的入局，万科股权事件局面再次陷入迷茫之中。“消失”的总裁郁亮到底去了哪里？万科方面并没有透露太多。

　　但从诸多的细节中仍可以找出蛛丝马迹，在8月19日举行的审议万科2016年中期报告的万科董事会会议中，来自华润方面的董事乔世波、陈鹰、孙建一均因“公务原因”未亲自出席；与此同时，朱旭透露，也不确定王石是否会出席华润置地8月26日举办的董事会会议。

　　在可想象的空间中，王石、郁亮仍在各大股东之间斡旋。万科中期报告发布的同时，另一项被指向再造一个万科的交易被披露。此前被匿名举报的万科收购黑石旗下商业地产发展商印力集团被做实，万科明确将透过投资基金收购了印力集团已发行股本的96.55%，总计代价人民币128.7亿元，其中公司出资38.89亿元，招商银行将提供90亿元的财务支持。

　　为了收购印力集团，万科专门设立了相应的SPV（Special Purpose Vehicle）架构。SPV主要为了达到“破产隔离”的目的，基本操作流程是从资产原始权益人处购买证券化资产，以自身名义发行资产支持证券进行融资，再将所募集到的资金用于偿还购买发起人基础资产的价款。

　　复杂的隔离架构以及管理层持股比例的模糊，都让这笔交易指向万科管理层是否意在再造一个新万科，保证股权事件中失利后仍可以保持一个团队运作。对此，万科执行副总裁张旭告诉界面新闻，“就算没有股权事件，仍然也会收购印力集团，这是万科未来十年作为城市配套服务商战略规划的组成部分。”

　　张旭强调，印力集团是目前国内第三大商业运作平台，旗下拥有资产也是处于一二线城市的优质资产，万科与印力的合作意在其出色的商业运营能力和运营平台，同时由于商业是重资产，引入了招商银行共同来持有资产，未来还将引入更多的合作者，完成资产证券化至轻资产化运营，“万科与黑石的合作将不涉及任何股权之争。”

　　此前在香港资本市场出现的匿名举报信指证，正是由郁亮及张旭主导的万科管理层，谋求透过收购黑石集团资产，以保王石等人的控制权。但从如今的正式合作公告来看，万科收购印力集团不涉及绿景中国地产以及黑石是否将反向交易，购买万科的股权。

　　宝能集团罢免万科董事会成员的提议目前已搁浅，但万科董事会依然会在2017年3月进行换届，届时新入局的股东将入局董事会，这让以王石、郁亮为首的管理团队极为被动，万科的十字路口也意味着是万科管理团队的十字路口。

　　朱旭表示，要预测万科股权事件的结果是业绩会中难度最高的问题。但她坚定，最好的前景是希望下次业绩发布会还有机会看到万科这么靓丽的业绩，而最坏的情景则是“大家不希望看到的情况出现”。对于创始人王石的个人前途而言，其不方便回答。但她认为，目前股权事件众多，很多公司都在修改公司章程，暗指通过章程规避“野蛮人”入侵。

　　对于此前万科向监管部门提交的举报信，朱旭明确回应尚未接到监管层的回复，万科方面相信监管层介入有助于万科股权事件，在合法合规层面下得到解决。

　　一个小时左右，万科业绩发布会结束，四位管理层露出全场少有的微笑。今年重新被调回总部的新晋“少帅”孙嘉告诉界面新闻，“来到总部之后工作节奏差不多，只是负责的事务不同了。”

　　而在会议开始之前的管理层介绍环节，现场主持人特别示意孙嘉久站一会，让现场媒体有充分的拍照时间。