两度“披星戴帽” 人人乐步入“暮年”？

　　老牌零售企业人人乐辉煌不再。

　　这家曾被沃尔玛视为竞争对手，又曾一度逼得家乐福入华后首次关店的中国本土零售企业被指步入“暮年”。

　　2010年，人人乐在深圳交易所上市，当年营收突破100亿元。但在其上市的9年中亏损5年，曾两度“披星戴帽”。

　　最近一次是，2017年和2018年，净利润分别亏损5.38亿元和3.55亿元。

　　此前一次是，2014年和2015年，净利润分别亏损4.61亿元和4.75亿元。

　　中间的2016年，人人乐靠出售物业资产摘掉了ST的帽子，净利润为0.6亿元。

　　2016年9月28日，人人乐出售了长沙天骄福邸物业，交易价格为4.36亿元，为上市公司贡献的净利润达1.35亿元。

　　换句话说，如果不出售物业资产，人人乐很可能该年就已经退市。

　　根据相关规定，“公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利”， 由证券交易所决定终止其股票上市交易。

　　实际上，上市以后的人人乐似乎发展一直不太顺利。

　　尤其是近年，被指家族内斗、管理混乱、贪腐等问题一直没有得到根本性解决。

　　但从1996年创立至今，人人乐的发展起起浮浮，从创立到发展，到走向繁荣，再到逐步走向“暮年”，其整个发展历程见证了中国整个零售行业的变迁。

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　　1995年，中国现代零售业的起点。

　　彼时，中国经济兴起，宏观环境利好，诸如沃尔玛、家乐福、麦德龙等外资巨头纷纷进入中国市场，同时一大批优秀中国本土企业业纷纷成立，如步步高、苏果超市等。

　　人人乐也是其中之一。

　　1996年，当时年已44岁的何金明，于深圳市南山区开出第一家超市。

　　其后逐渐发展壮大，发展成为人人乐连锁商业集团，主营大卖场、Le Super高端精品超市、人人乐百货以及网购生活超市。

　　但人人乐一直为人所津津乐道的就是与沃尔玛和家乐福的竞争。

　　1999年6月，沃尔玛宣布要在距离人人乐不到200米的地方开一个2.3万平方米的卖场。

　　彼时，沃尔玛在深圳有5家店，人人乐仅有1家6800平方米的门店。

　　得知消息后，何金明快速在深圳福田和广东惠州各开了一家店，壮其声势。

　　随后又通过“不对称式”促销、购物节等狙击沃尔玛，使沃尔玛损失了几百万。

　　彼时，时任沃尔玛运营总监曾评价人人乐：“在中国，能与沃尔玛面对面竞争，并继续发展的公司，只有人人乐。”

　　在“全面低价、货品齐全”以及“走中部，展两翼”的整体发展策略下，配合“蜂窝式”（ 先在一个区域打好一个点，然后快速开店，形成区域优势）扩张，人人乐快速拓展实现了全国性布局以及GMV（销售额）的快速增长。

　　到2004年，人人乐历经8年时间，基本形成覆盖全国7个省以及广州、西安、成都、重庆、天津等城市的40多家大卖场，构建起华南、华北、西南、西北四大战略区。

　　2010年，人人乐成功上市，发展规模达到巅峰，整体营收突破百亿，门店达百余家。

　　在广东地区，与华润万家、新一佳并称为“超市三巨头”。

　　但之后的发展，就开始“一波三折。”其中仅2011年，净利就下滑了28.52%。到了次年，下跌幅度一度超过200%，直接由盈利1.69亿元变为亏损1.87亿。

　　连续亏损也遭到了问询。

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　　人人乐公开接受深交所问询时曾表示：“电商冲击是一个重要原因，我们这些年的发展也有很大问题。”

　　大润发创始人离职时，有媒体感慨道：“其战胜了所有对手，却输给了时代。”这似乎也从一个侧面印证了时代的飞速发展。

　　人人乐上市之时，也是中国电子商务爆发式增长的一年，B2C电商大行其道。当当网、麦考林相继上市；平台类电商淘宝商城、乐酷天相继成立；团购电商的创业风口也是急转而来；电子支付交易交易更是愈发便捷。

　　2010年9月1日，央行甚至还出台了《非金融机构支付服务管理办法》以及《实施细则》，由政策层面支持电商发展。

　　而当时的人人乐，上市后似乎有些忘乎所以。短短几年，频繁开店、闭店。

　　其中，2011年单年开店24家，随后又于2014年及2015年的两年时间内，闭店31家，这占据当年门店总数的四分之一。甚至于到了2017年7月21日，人人乐首家门店深圳南山店业已关门，无奈抱憾离场。陆续几年中，共开店67家，闭店48家。

　　这中间，仅损耗就达千万元。

　　频繁调整的背后，反映出高居不下的人员流动和管理混乱问题。且公司上市以后，并未就股权作人员激励，由此多位高管离职。

　　2011年2月，副总兼首席运营官李彦峰宣布离职；

　　7个月后，采购中心总经理王牛崽宣布正式离开；

　　2014年，副总裁曾凡宏、财务总监廖志勇又相继离职。此次甚至波及总监、区域经理以及店长等十多人也相继出走；

　　人人乐证券代表王静此前也公开表示：“高居不下的人员流动和整体呈下滑的大卖场业务，迫使人人乐不得不寻找一个新业态。以此，转型升级。”

　　同时，连续亏损，也让人人乐疲于奔命。2013年，以毛利率管控和成本费用控制，实现扭亏。2016年，又出售旗下长沙天骄福邸物业，作价4.36亿元，为上市公司贡献净利润1.35亿元，占净利润总额的223.14%。而2018年又以购置银行理财产品的形式，增收创收。

　　至此，挣扎中的人人乐开始实施手段，重新调整、提振业绩；并尝试通过线上下融合实现革新，抛却传统，向数字化、现代化零售方向改革。

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　　2015年，无法直视亏损现状的何金明，再度出山。

　　一面着手解决主营业务亏损问题，一面借助各种力量，期望顺利转型。

　　主营业务上，“关、转、停”，并引入新业态，强化生鲜品类的业态布局。自2015年以来，相继推出精品超市、社区生活超市、社区生鲜超市、人人乐购商务平台、人人乐园APP等线上下平台。此外，还加强了与互联网巨头的合作，企图借势迅速实现转型。

　　2017年8月，推出“乐到家服务，”承诺门店范围3公里以内30分钟送货上门。而第三方物流主要来自百度外卖及美团。

　　2018年初，人人乐又签手物美旗下的多点Dmall，针对会员、支付、商品等多个环境作系统接通和数字化管理。同时，还在全国大部分门店陆续上线多点自由购、O2O等业务，打通并布局线上业务。

　　此后不久，人人乐深圳、成都、天津、西安等城市的41个核心地段的线下业务，又入驻京东到家，综合实现线下开店和线上平台的入驻。甚至于后期还联手腾讯，积极对接腾讯云、优图AI和腾讯开放平台等，实行数字化改造，精准营销、拥抱变化，适应时代发展。

　　而最值一提的是，人人乐于2018年3月21日，发布《开展证券投资》公告。其中显示，公司拟购入青岛金王非公开发行股，强强联合，借助其完备的线上下渠道，完善双方于“新零售、资源、渠道以及技术”领域的战略合作伙伴关系。最终，斥资3.44亿，认购得青岛金王1483.5万股。

　　6月29日，人人乐、青岛金王双方联设化妆品子公司——深圳市美誉美贸易有限公司，人人乐持股51%。但事后，青岛金王股价就开始下跌；截至2018年最后一个交易日，青岛金王股票收盘价为4.87元。人人乐所持青岛金王股票公允价值为1.23亿元，较投资时下跌64.13%。

　　尽管适时“刮骨疗伤，”推出了一系列措施。但从财报表现来看，收效甚微；甚至表现出更急功近利，急于求成求快，渴望突破，但众多举措又全部“失灵”。

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　　电商的快速发展对传统零售业态的冲击和影响明显，但也带来了零售行业的变化。

　　天猫、京东等电商平台蓬勃发展，且购物节成交额屡创新高。一二线城市人群的消费也愈发趋向线上，并逐渐成为风尚，但在这个阶段人人乐去没有抓住机会。

　　“2013年以后，人人乐究竟会怎么发展，是个未知数，我们也无从得知。但客流依旧会继续下降，成本也会继续攀升，超市+体验的新型业态必须引起足够重视。这是无法违背的大趋势，一旦违背肯定很难成功。而且电商的发展几乎腰斩长尾商品带来的高利润，现今传统零售企业集体失灵的情况下，不改变是不可能的。” 何金明曾于公开采访中如此表示。

　　2015年，再度出山，带领人人乐发展三年的何金明，重新规划蓝图，欲“不破不立。”

　　2019年人人乐制定的经营目标是开店20家，包括Le super、Le life、Le fresh等新业态门店，实现销售84亿元、盈利6500万元。

　　但“老矣”的人人乐能否实现这个目标？何金明能够再创奇迹吗？

　　拭目以待。