掉队的Kappa中国：库存集中在武汉导致线上销售惨淡

　　6月17日，负责运营Kappa中国的中国动向（3818.HK）发布2019财年业绩报告，期内公司实现收入18亿，相较去年同期增长近13%，剔除投资收益后实现净利润亏损6500万，较上年同期下滑6.6%。

　　来源：公司业绩推介PPT

　　曾几何时，Kappa在国内也比肩过阿迪达斯与耐克，是国内第三大国际运动品牌。然而2010年之后，公司的业绩就一路向下，自巅峰时期2010年销售额43亿，至今沦落至仅有18亿的营收，公司的股价更是长期保持在1港币以下，已有一年有余。

　　祸不单行的Kappa中国，2020年一季度突发的疫情，给各大运动品牌的线下销售都造成了巨大打击，但与其他品牌不同，由于线上业务的库存都在武汉，随着疫情期间武汉封城，当其他品牌纷纷发力线上增长时，而Kappa中国却十分尴尬的面临巧妇难为无米之炊的难题。2、3月份，公司的线上销售负增长。

　　古语有云，否极泰来，屋漏偏逢连夜雨的Kappa中国已经衰成这样了，会有机会逆风翻盘，重回巅峰吗？

　　其实从品牌定位而言，《财经涂鸦》认为Kappa其实与FILA有蛮多相似的之处，同样是中高端定位，同样有做运动休闲，同样是国内团队运营代理等等。诸多相似之处，FILA的成功确实可以作为Kappa的研究对象。想必公司的管理层也意识到FILA的成功，从行动上也在做FILA类似的事情：1、将之前的批发业务转直营或类直营；2、将门店从百货转至商场；3、产品设计更新，抓取更多年轻客户。

　　FILA的成功能被复制吗？《财经涂鸦》认为这个方向是对的。从目前来，也是可以看得见效果的。

　　据情报专家《财经涂鸦》了解，批发转直营之后，公司拿到更清晰的用户画像之后，进行了更有针对性的产品设计与研发，投入市场后受到的反馈还是不错的，于电商渠道，年轻客群明显增长，据公司管理层透露，18-24岁年龄段的用户增长50%。百货转商场这个过程或许是痛苦的，必然要经历一个关店和开店的过程，但是进入购物中心之后的Kappa，店销相较之前也有了提升。

　　Kappa中国的经营方式正在朝着好的方向发生转变，同样也提出了不一样的品牌与产品策略。大致可总结下来是：产品年轻化和抓住女性客群。

　　公司品牌策略（来源：业绩推介PPT）

　　公司产品策略（来源：业绩推介PPT）

　　《财经涂鸦》不知道Kappa中国还需要多久的时间去变得更好，尤其在疫情的干扰下。我们也还给不出明确的答案，这个曾经辉煌过的品牌能否重新从谷底中爬出来。但是我们相信只要方向对了，剩下的其他都交给时间，希望中国动向的团队能在目前正确的道路上，将Kappa这个有价值的国际品牌运营得更好！