华侨城抛售云南蓝月山谷及石卡雪山两项目

　　10月15日，乐居财经从北交所获悉，云南创意文化产业投资有限公司拟转让香格里拉市石卡雪山索道开发管理有限责任公司46%股权及相关债权、香格里拉市蓝月山谷旅游开发有限公司46%股权及相关债权，均为所持股份的100%。

　　石卡雪山位于青藏高原东南缘，海拔4500米，在此能感受山巅文化和寺外神山文化的神奇韵味。

　　蓝月山谷位于香格里拉西南，景区相对高度1200米，几个小时内，就可以领略滇西北“三江并流”自然遗产地亚高山带所有自然垂直带立体生态景观资源。

　　作为华侨城布局云南文旅建设重要一步，2010年6月7日，云南创意文化产业投资有限公司成立，注册资本4亿元，法定代表人邸鸿斌，由华侨城集团有限公司间接控股，经营范围文化项目投资、开发及对所投资的项目进行管理；旅游项目开发；房地产开发经营等。

　　于2007年、2008年，云南创意文化产业公司分别成立香格里拉市石卡雪山索道开发管理有限责任公司、香格里拉市蓝月山谷旅游开发有限公司，邸鸿斌同时担任两家公司法定代表人。

　　据资料显示，截至2020年9月30日财务报表，香格里拉市石卡雪山索道开发净利润-760.74万元，资产总计7686.46万元，负债总计8614.37万元，所有者权益-927.91万元；香格里拉市蓝月山谷旅游开发有限公司净利润-292.77万元，资产总计8019.87万元，负债总计9459.79万元，所有者权益为-1439.92万元。

　　据悉，近期华侨城频频抛售资产。2018年，华侨城启动“云南大会战”，欲举全集团之力，重点突破云南全域旅游布局。但自2020年7月以来，华侨城至少（拟）转让超过10个项目。

　　IPGLOBAL中国区首席经济学家柏文喜分析称，从华侨城近期的一系列动作来看，出售项目和资产旨在收缩战线和优化现金流，其战略从几年前的占资源转向了目前的以优化现金流为核心，转让大理杨丽萍大剧院也是其中的一个项目而已。

　　2017年以来，由于大规模土储扩张和建设，华侨城经营活动现金流量净额一直呈现负值。2017-2019年，华侨城经营现金流分别为-79.14亿元、-100.45亿元和-51.88亿元。截至2020年6月底，华侨城现金流为-95.95亿元，同比下跌12.3%。

　　同时，负债率不断攀升。2019年末，华侨城负债率达74.98%，较2017年上升了5个百分点。今年以来负债率继续走高，上半年较2019年年末上行2个百分点至77.16%。

　　加上“三条红线”监管新规压顶。半年报显示，华侨城剔除预收款后的资产负债率为55.84%，净负债率约为111%，现金短债比约1.01倍，踩中一条线。华侨城在半年报中称今年重点工作，将严控资产负债率底线，努力实现年度经营现金净流量回正目标。