投资10亿港元，“高瓴效应”对特步能生效吗？

　　6月15日，特步（需求面积:80-200平方米）宣布与高瓴建立战略性伙伴合作，高瓴将投资6,500万美元（约5.057亿港元）于特步环球共同发展集团旗下盖世威及帕拉丁品牌的全球业务。高瓴还就公司发行的可换股债券订立了另一份认购协议，投资本金总额为5亿港元，交易完成后，高瓴约占特步环球已发行股本的20%。

　　在此之前，高瓴就在零售领域有着出色的投资成果与丰富的经验。高瓴在2017年主导百丽国际退市，成为了目前港交所规模最大的私有化交易。2019年拆分百丽国际使其旗下运动鞋服品牌滔搏在港交所上市，当天市值超570亿港元。截至2021年6月15日，滔搏市值已经达到达740亿元，远超2017年百丽国际退市时的市值。

　　特步国际方面表示：“集团视高瓴为战略投资者，并相信其在零售消费行业的深厚垂直知识，以及其广泛的线上及线下网络和能力，将为‘盖世威’及‘帕拉丁’的业务营运带来创新元素。”

　　而在过去一年，特步国际整体业绩表现不佳，财报显示，2020年企业总收入81.72亿元，低于2019年的总收入。旗下三条业务线中，主品牌特步收入71.01亿元，占总营收的比重为86.9%，专业运动品牌包括索康尼、迈乐等占0.9%，时尚运动品牌盖世威、帕拉丁实现营收9.99亿元，占比约12.2%，远超2019年占比。

　　这两个品牌都是特步国际在2019年收购的品牌，官方数据显示截止2020年12月31日，盖世威在亚太有43家自营门店，帕拉丁在亚太及欧洲分别有54家及3家自营门店，其中21家位于中国内地。目前它们主要面向的是欧美市场，并没在中国市场广开门店。特步国际表示期待这两个品牌能够在高瓴帮助下实现在中国市场的扩展，带动企业整体业绩的提升，计划在2022年开幕中国内地首家盖世威自营店，也将在中国内地开设更多帕拉丁自营店，进一步加快在中国市场的拓展。可以说此次战略性合作给特步国际来的不仅是更多发展环球业务的机会和经验，也能够为集团带来资本的优化，最终提高集团营收的提高。

　　纵观近两年国内服饰行业，运动品牌可以说是新品牌投资里的热门赛道，老品牌专注品牌升级，新兴品牌也相继获得融资。2020年7月明霓菲完成了千万元人民币Pre-A轮融资。10月设计师运动服品牌Maia Active玛娅宣布完成近亿元B轮融资。11月Particle Fever粒子狂热完成由高瓴创投独家投资的亿元C轮融资。今年3月国内的水上运动潮流品牌TOSWIM完成了新一轮战略融资，由格雷时尚独家投资，厚谷资本担任本轮融资的独家财务顾问。随着运动健康越来越受到大众关注，运动产品的市场也会随着扩大，国内运动品牌的发展速度也终会提高。