万达电影+奶茶 真是好选择吗？

4月19日，据媒体报道，大连万达集团股份有限公司申请注册多个“万茶”商标，国际分类包括啤酒饮料、方便食品、厨房洁具等，目前商标状态均“注册申请中”。

要知道，2021年王健林的小目标还是卖车。

今年年初第一个万达红旗汽车旗舰店才在北京丰科万达广场开业，被定义为“首个新能源汽车服务生态”，现在万达已经把汽车公司开到了全国6个城市。

这2022年也没过多久，王健林的目光又盯上了茶饮赛道。看着万达这熟悉的“高调”作风，我们忍不住想问，曾经的万达这是又回来了吗？

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重回首富宝座？

万达日子并没那么好过！

这些日子以来，万达可谓风头无两，王健林甚至多次被冠以“白衣骑士”称号。

先是3月28日，万达集团联手鑫苑集团，在商业管理、资产管理等领域合作；紧接着 4月1日，珠海万达商管又接下建业集团的全部商业项目运营权。

更早一点的2月份，万达商业集团还接管了一家山西房企田森集团的商业项目。

回望5年前，那个时候万达深陷债务困境，不得不断臂求生，作价637亿割掉万达76间酒店、13个文旅项目的91%股权。当时的万达，是何等艰难。

再看5年后，小型房企早已扛不住倒闭了，泰禾、华夏幸福等知名房企也出现了暴雷，房企人人自危。

头部房企恒大更是深陷债务危机，濒临破产。许家印的财富直线下跌1620亿，成为了缩水最多的地产富豪。

而万达68岁创始人王健林及其家族以1050亿元的财富，却再一次冲上了胡润研究院《2022胡润全球房地产企业家榜》的榜单第五名。

如此前后差距对比，大概没有人不会感到唏嘘。谁能料到当初万达的断臂求生，如今竟因祸得福，成为了当下地产行业最大的赢家。

与之形成鲜明对比的，是此前《胡润全球房地产企业家榜》榜单上的不少地产富豪，如今已不见踪迹。

据悉，万达商管正申请赴港上市。去年8月20日，证监会披露了珠海万达《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料。

商服的估值本就高于房地产。在高估值的期待之下，万达商管一旦上市，似乎王健林回归首富宝座也不是没可能。

然而，万达的日子真过得这么好吗？其实也不然。原因有以下两个：

1，万达商管净利润在连年下降，经营压力非常大

数据显示，万达商管2018年至2020年以及2021年上半年公司分别实现净利润20.22亿元、12.47亿元、11.12亿元、6.56亿元，几乎是连年下降。宝贝王等项目运营也并不乐观。

更关键的是，万达与腾讯、蚂蚁、碧桂园等战投公司签订了“对赌协议”。

根据协议，万达商业管理2021年预计实际净利润和2022年、2023年扣除非经常性损益后的净利润必须分别不低于51.9亿元、74.3亿元、94.6亿元。

2021上半年，万达商管的溢利为6.56亿元，核心溢利为20.65亿元，和对赌协议的要求相差甚远。

2，疫情之下，万达核心的电影业务并不好做

据统计，2022年，国内影院在营业率不足50%，重量级影片均撤档，电影市场再次跌入冰点。且受疫情等因素影响，2022年一季度，我国电影票房约140亿元，较上年同期的181亿元减少约23%。

疫情影响下，吉林、上海影院目前均处于关闭状态；山东、江苏影院营业率在5%以下，接近全部关闭；福建、辽宁等省份营业率也在20%以下。

在重点票房城市中，深圳、上海、南京等地影院均处于关闭状态。

数据显示，万达电影今年3月的国内分账票房仅有1.75亿元，仅有去年同期的一半。在当下疫情依然不够明朗的当下，谁也不知道电影市场未来将走向何方。

很显然，万达亟需一个新的盈利增长点。

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万达电影+奶茶

真是好选择吗？

中国的奶茶市场，的确是一个非常庞大的消费赛道。

相关数据显示，2017至2021年，我国新茶饮市场收入的规模从422亿元增至1400多亿元，预计2021至2023年行业复合增速，高位段达20%。

然而，这个赛道的内卷化也非常严重。

前有奈雪、喜茶占据高端奶茶市场，后有一点点、茶颜悦色等正持续扩张。深耕下沉市场的蜜雪冰城，门店数量更是超过了一万家。

这些年，更有不少像万达一样跨界入局的王者。王老吉、娃哈哈等巨头企业几年前就已经入局，中国邮政更是推出了“邮氧的茶”。

中国铁路广州局集团有限公司广州动车组餐饮公司也推出了高铁奶茶。

根据天眼查显示，中国目前有超过37.8万家企业名称或经营范围含“茶饮料、奶茶、食品饮料”，且状态为“在业、存续、迁入、迁出”。

茶饮的门槛虽然低，但想要在这个内卷化的千亿赛道出头，并没有想象得那么容易。

那么，到底是什么原因，让王健林选择奶茶赛道呢？

1、万达早已入局奶茶市场

事实上，早在2017年地产转型的时候，王健林的万达电影就与COSTA签署了战略协议，就建立联合品牌和深度合作等事宜达成一致。

2020年，双方合作再次深化，推出全新模式——万茶与COSTA快选融合店。当时有报道提及，全国的万茶店已突破70家。

如今，万达再一次将奶茶这个业务提出来，不过是将其从非核心业务转变为品牌“核心业务”而已。

万茶将以两种形式呈现，一种是与COSTA合作的融合店，二为万茶独立门店。

而且，万茶瞄准的是茶饮中高端市场，博弈的是喜茶、奈雪等知名品牌。

万茶以“自营创新+精选茶源”为特色，涵盖奶茶、果茶、芝士茶等，饮品售价基本在19元左右，芝士茶、果茶等品类价格26元，价格并不低。

2、影院中非票房业务更赚钱

以万达电影2021年半年报为例，公司观影收入为40.4亿元，占收入比例57.44%，占利润比例仅33.36%，毛利率为13.38%。

商品、餐饮销售收入7.78亿元，占收入比例仅11.06%，占利润比例则高达31.67%，毛利率为65.99%。

仅占一成收入的卖品餐饮收入利润和占六成收入的观影业务基本持平，这种现象在其他业务更单一的院线公司中更为明显。

而且，随着时代的变化，过去看电影时携带的可乐这个饮料标配，如今已变成了奶茶、果茶等各类“新茶饮”。万达入局茶饮，正是顺应时代趋势选择。

3、万达自身庞大的物业优势

截至2021年底，全国累计开业418座万达广场，半年里新开了38家。

除此之外，万达还凭借轻资产战略，涉足了文旅、酒店等各个行业。以万达院线为例，仅2020年就签约轻资产影城310家，占到15年来已开业万达影城总数的44%。

而且，在我们不注意的时候，万达电影早已位于国内电影院第一梯队。

其在国内拥有已开业影院700多家，6000多块银幕，公司的票房、观影人次、市占率等核心指标长期位于全国第一。

如此庞大数目的影院数量和人流量，哪怕一家万达电影开一家奶茶，国内也没有几家茶饮品牌可以企及。

总结：

茶饮是一个很诱人的赛道，万达显然也做好了入场角逐的准备。然而，这并不意味着万茶就能凭借自身的优势，在这个千亿赛道出圈。

毕竟，奶茶赛道与万达现有的商业赛道不同，考验的是产品的创新力和供应链能力。在这一点上，哪怕强大如万达，如今也只是个新手。