黄光裕，一场艰难的翻身仗

​作者 刘宝丹

顶 着“商业教父”的称号，又是在顶峰时刻戛然而止，外界对国美电器创始人黄光裕的商业故事有着特别的期待。

在外界的期盼中，出狱后的黄光裕大刀阔斧，准备大干一番。他去年2月向管理层团队提出发展目标:“力争用未来18个月时间，使国美恢复原有市场地位”。据90度了解，在发展巅峰的2008年，国美以1023.5亿元销售额连续位列第一，是当之无愧的行业巨头。

现如今，国美的行业地位已远远落后。数据显示，2020年京东、苏宁易购、天猫三大平台占据中国家电市场60%的份额，国美从2018—2019年的市场份额仅为5.8％，2017年至今已连续4年亏损。

转眼，18个月过去了，黄光裕提交了出狱后的第一张答卷。

“接受外界的质疑和批评”

重回商界18个月后，黄光裕承认自己对执行的困难预料不足。 在8月19日的公开信中，他表示： “时移势易，加之疫情长时间扰动，导致现实与这一目标有一定差距。 ”

虽然团队取得了不小的成绩果，如新模式店、共享共建供应链平台、娱乐化营销等。但相比于未能实现的18个月既定目标，就显得逊色。黄光裕表示：“我们坦然接受外界的质疑和批评，将积极听取、认真检讨、持续校正战略和实施路径，少走弯路。”

为了重回市场地位，去年国美做了很多变革，主要围绕提升线上流量展开，比如，将国美APP改名为“真快乐”，并邀请百度、阿里等公司高管加盟。在去年4月首次公开亮相的投资人会议上，黄光裕表示，未来应该是直播、短视频与电商瀑布流结合起来，让用户体验更好。

他认为，与同行相比，国美有线下优势，有供应链优势，有线上平台娱乐化模式。他表示：“国美打造零售业全链条闭环，站在用户角度进行思维，会站在c端向商家要求服务，这与现有平台商有质的区别。”

数据显示，2021年国美花了9.62亿元给“真快乐APP”去做推广营销。然而，这样的投入没能转变为实实在在的业绩。财报显示，2021年，国美零售实现收入464.84亿元，同比增长5.36%，但归属于母公司拥有者应占亏损约44亿元，同比收窄37.06%。

实际上，早在这封信之前，国美就暴露出很多问题。公开报道显示，截至2022年2月，国美真快乐日活达到350万。据国美离职员工介绍，因为平台销量未达预期，真快乐基本没实现商业变现。

自今年3月以来，国美已开始精简架构，曾经看重的互联网高管团队基本都已离职。国美还被曝出拖欠供应商欠款。据经济观察报的数据显示，公司总共拖欠十几家拉新代理商的款项在2000万元至2500万元之间，还涉及其他业务款项未结。

值得一提的还有打扮家，这是国美进军家居家装行业的标志。去年4月，打扮家APP和BIM智能装修平台正式推出，打扮家创始人兼CEO崔健表示，三年后，即2024年打扮家的战略目标要达到5000亿元。

黄光裕对打扮家提的最高要求是，要对行业所有工种有标准，要有规则。据他表示，国美将围绕整个产业链，通过用户端来倒逼和检讨整个产业链的对策，一步一步把行业规范化，给大家更多的可持续的而且有实施路径的发展空间。

然而，今年以来，打扮家同样被曝出大规模裁员、拖欠薪资。国美解释称，2022年以来，打扮家主营的家装行业受疫情影响极大，企业营收遭受较大冲击。上月，有媒体曝出打扮家全线业务已暂停，创始人崔健、CEO高非已经于7月正式离职。

至此，黄光裕的这场翻身仗可谓出师不利，落进下风。不过，胜败乃兵家常事，他也意识到了问题所在，接下来的关键是新策略能否遏制住下行的趋势。

战略性聚焦与蛰伏

对于接下来的打法，黄光裕给出一系列组合拳：

一方面，当前，国美零售将聚焦主业，甩掉包袱，轻装上阵。黄光裕表示，国美零售的业务在当下先聚焦到电器、消费电子产品零售，形成以展(线下精品体验)、销(线上线下全渠道自营+共享型供应链)、家庭电子类产品一体化解决方案、泛家电延申产品及增值服务(送装、售后、延保、付费会员经营等)等五类主要盈利模式。

同时，与以上非关联或亏损业务将从上市公司中予以剥离、出售或停止发展；对此，黄光裕表示，对从上市公司剥离的项目和资产将按照“家·生活”战略布局，依托集团旗下其它资本平台进行聚焦重组和快速务实推进，对为未来准备而可以暂缓的、影响现金流的、不盈利的项目，出售或关停并转。

此外，通过关撤低效门店、新开大店好店、拓展加盟门店，全面优化全国门店网络布局。据悉，国美零售计划关撤大约30%-35%左右的低效自营门店，本轮调整预计在9月底、最晚10月份完成，预计减少亏损金额大约在10亿-15亿元之间。同时，计划改造现有门店，新开大约100家左右的城市展厅，并扩展加盟门店，保持对全国770个城市的覆盖。

另一方面，黄光裕也拿出了一个助力企业发展、提升企业资产质量的解决方案：在不摊薄中小股东权益和不增加上市公司现金压力的前提下，以大幅优惠的价格将国美商都、湘江玖号两处物业产权注入上市公司。

根据国美8月19日发布的公告显示，国美商都位于北京中关村丰台科技园区，总建筑面积52.46万平方米，公司计划在其8层高之购物中心内容纳约300间全品类电器及电子消费品制造商，通过糅合家电、家居、家装等不同板块，贯穿科技、体验、主营产品展示售卖，形成由下而上全场景互联。

湘江玖号位于中国湖南省长沙市，总建筑面积13.05万平方米。公司计划将湘江玖号打造成为娱乐之都中具备科技前沿潮流的地标型城市综合展示体验中心及品牌形象宣传地，实现在线线下打通、赋能提质的引领模式，一站式服务满足客户的不同需求及预期。

黄光裕在公开信中表示，这将大幅度优化上市公司资产充足率、增加融资能力；他还将以大幅优惠价格将有现金流能力、配套支持主业发展的安迅物流控制权进一步注人到上市公司，希望进一步提升国美零售专业化做好售前售中售后全服务闭环及增值服务的盈利能力。

上述种种举措核心只有一个，直面生存。用黄光裕的话来说就是“大家会看到国美进人了战略性聚焦与蛰伏，以熬过这个寒冬。”

新三年计划

回归后，黄光裕可以用拼命三郎来形容。 据周边同事透露，很多时候他总是工作到深夜两三点，很多会议都是在晚上或周末召开。

在业内看来，这次失利也很正常，毕竟在18个月重回昔日的行业老大地位，目标非常远大。有网友留言表示，黄光裕和张近东都是草莽时代的拓荒者，当年的成功有太多偶然，在如今的互联网时代，他们两个的格局、思维、知识都已经落后了。

对于当前的境况，黄光裕认为，三年来，实体经济、线下零售业服务业确实遭遇了严峻的冲击和挑战，国美如今的短期战略调整乃至压力，是在自身、疫情等诸多因素影响下的结果。

他在信中呼吁，相信一切都会好起来，只是还需要大家更多的包容与支持，需要大家多给企业时间和空间。但对于未来的业绩增长，他又设定了严格的时间要求。

黄光裕表示，作为大股东将促使管理团队实现未来较好业绩的承诺对赌，实现“1+1+1”的三年战略发展目标：

• 在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平

• 2024年达到历史最好水平

• 2025年明显超越历史最好水平

在业内看来，这样的战略目标核心是跟自身做对比，但基于当前国美的基本面和经济发展环境，这可能依然是非常难以实现的目标。

尤其，当前公司的基本面并非最佳状态。数据显示，2017年至2021年，国美零售累计亏损193亿元。而且，国美还面临高负债压力，2015年其负债率还保持在60%以下，但此后负债率逐渐升高，2020年国美零售负债率达到98%，此后一直保持在高位。

从资本市场角度来看，也许，留给国美的试错机会不多了。截至8月23日收盘，国美股价0.241，涨幅3.88%，相交去年2月高点的2.55跌去了9成，这也是其上市以来的最低点。

黄光裕骨子里是一个天生的进取者、开拓者，但在商业世界，因势而动，找准发展的节奏也许更重要。

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