标普：确认万达商业长期发行人信用评级为“BB+”

8月29日，标普将大连万达商业管理集团股份有限公司(简称“万达商业”)以及其子公司万达商业地产 (香港) 有限公司(简称“万达香港”)的展望从“稳定”调整至“负面”。

与此同时，标普还确认了万达商业的长期发行人信用评级为“BB+”，万达香港的长期发行人信用评级为“BB”。标普还确认了万达香港担保的高级无抵押票据的长期发行评级为“BB”。

负面展望反映了标普的观点，如果珠海万达商业管理集团股份有限公司（简称“珠海万达商业”)未能成功上市，万达商业和大连万达集团股份有限公司（简称“大连万达集团”）在未来12至18个月内都将面临巨大的流动性压力。在充满挑战的商业环境中，大连万达集团的文创和物业开发部门再融资风险也可能上升。

由于珠海万达商业上市存在不确定性，标普将展望调整为负面。如果未能上市，万达商业和大连万达集团的流动性将受到影响。大连万达集团的再融资风险也可能上升，因为其文创和物业开发部门正面临压力。

标普确认了对万达商业的评级，因为标普预计该公司稳定的租赁业务将在未来12至18个月继续支撑其信用状况。尽管受到了疫情的影响，2022年第一季度，该公司所有自营商场和轻资产商场的总体入驻率仍然很高，为98.54%，低于2021年的99.33%。但上述情况也被平均租金小幅上涨所抵消，租金从2021年的每月106.7元人民币/平方米上涨至2022年第一季度的每月107.56元人民币/平方米。

标普表示，如果珠海万达商业在2023年底前的IPO存在重大障碍，导致万达商业和大连万达集团的流动性恶化至不足水平；或是大连万达集团的信用状况恶化，再融资的不确定性导致现金流减少；或者盈利能力低于标普的预期，导致资本支出和投资大幅高于标普的预期；可能会考虑对其下调评级。

如果珠海万达商业在上市工作方面取得了积极和实质性的进展；或者大连万达集团控制其房地产开发业务的投资进展，其文创部门恢复至2019年前的水平，标普可能将展望调至在稳定。