估值180亿，新消费赛道迎来独角兽

作者 | 王吨吨

来源 | 观潮新消费（ID：TideSight）

许久没有重磅消息的新消费领域，迎来了一笔大额融资。

观潮新消费获悉，据多方披露，茶百道（需求面积:30-60平方米）于近日获得10亿元融资，兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、中金、番茄资本等多家机构跟投，估值接近180亿元。

这是茶百道首笔公开融资。据悉，此次融资将聚焦于智能生产加工基地和供应链基地等上游建设，以及数智化系统的搭建完善。

沉寂已久的新茶饮赛道终于再次迎来了大独角兽。

“老玩家”获新融资

创办多年来，茶百道一直是新式茶饮中相对低调的一家。

新式茶饮以“排队”和“黄牛”出圈，高端化品牌天然自带网红气质。怀揣“茶饮界星巴克”梦想诞生的奈雪的茶，成立于被称为新式茶饮“元年”的2015年，那时喜茶（需求面积:50-150平方米）的名字还叫皇茶ROYALTEA，而茶百道已经在奶茶市场深耕了很多年。

2008年，王霄锟在成都温江二中旁开设了一间约30平方米的门店，这是茶百道的第一家门店。

成立初期，茶百道以学生为目标群体，这是当时线下奶茶门店共同的发展思路。作为从台湾传入大陆的新鲜事物，以珍珠奶茶为代表的奶茶饮品长期以冲粉茶的形式存在，是一个属于香飘飘和街头夫妻店的市场。

新鲜事物的第一批受众往往是年轻人，奶茶店最初崛起的地方是在学校周边，而不是商业中心。卖鸡蛋灌饼的小摊位同时卖着冲泡奶茶，卖奶茶的门店则兼营炸鸡和汉堡，奶茶配料只有椰果或珍珠，不同口味都是同样的后调——浓到化不开的香精甜。

当时，线下奶茶门店还是一个“小富即安”的生意，成本低、毛利高、没有品牌溢价，甚至没有品牌。

2012年，乔布斯铁粉聂云宸想把苹果公司的思路带到茶饮行业，在广东省江门市九中街开出了一家只有20平方米的奶茶店。21岁的聂云宸在开业当天对员工说，“这里是一个品牌诞生的地方”，但所有员工都捂着嘴笑了。

实际上，以茶百道为代表的中端茶饮品牌，大部分都成立于喜茶之前，但他们没能最早抓住行业升级的机遇，因为当时的竞争思路是稳住低价的同时尽可能地压缩成本，喜茶则顺势抢下了“即时性茶饮开创者”的桂冠。

2016年初，聂云宸买下了已经成功注册的商标喜茶，并在随后的1个月里，把旗下50多家皇茶直营门店全部更名为喜茶。“巧合”的是，茶百道的品牌意识也在这一年觉醒，确定了“鲜果与中国茶”的slogan，以蓝色为主色调进行品牌形象的升级。

（图源：茶百道官网）

2017年2月，上海人民广场的来福士商场，“上百人被蛇形通道分成6条，等候少则半小时多则6小时”，这是喜茶入驻上海时的盛况。类似的报道占据着消费板块的头条，向世界宣告新式茶饮的高光时刻：日售4000杯，日营业额达8万元。

公开资料显示，2017年茶百道门店突破180家，而喜茶门店数量为80余家。《2017年中国饮品生态发展报告》显示，2017年奶茶果汁店全国开店数达到9.6万家。这意味着，在一个规模化的生意中，尽管后起之秀表现抢眼，但老前辈仍然占据微弱的规模优势。

不过，做茶饮的思路已经发生了变化，从几元一杯的单价上探到三十元左右，现制茶的思路打破了低成本、低单价的循环。新式茶饮发展成了消费升级的代表作，新媒体时代的社交货币，也是新消费的典型案例。

2018年，茶百道进一步升级品牌形象，将带有成都属性的大熊猫元素融入到产品设计中，取名“丁丁猫”，将一体化设计思路延伸到店内装修和产品包装设计等方面。在新式茶饮连续出圈的大环境中，茶百道顺势完成了年轻化、IP化转型，并将定位调整为“国潮新茶饮”。

（图源：茶百道官网）

形象升级的同时，茶百道加快了线下扩张的速度，通过“直营+加盟”模式跑马圈地。窄门餐眼数据显示，2019—2022年，茶百道分别新增门店数量为367家、1485家、2844家、1817家。

2017年，茶百道门店数刚达180家。今年4月的2023品牌升级发布会上，茶百道宣布其门店数量已突破7000家。

 为什么是茶百道

尽管茶百道是新式茶饮的先行者之一，从未缺席行业的转型升级，多次通过跨界联名出圈，并有望成为下一个万店茶饮，但其体量一直高于声量。

茶百道所扎根的中端价位，是新式茶饮体量最大的分段，也是竞争最激烈的市场。定价在10-20元的中端茶饮，云集了茶百道、茶颜悦色、古茗、CoCo都可、一点点、沪上阿姨等多个品牌。

2022年底，奈雪的茶出资5.25亿元成为乐乐茶第一大股东，高端茶饮的竞争暂时落下帷幕，喜茶与奈雪的茶继续保持拉锯战；与此同时，喜小茶全部门店关闭，喜茶开放加盟制，并有了下沉趋势。

不同于高端茶饮品牌坚持直营路线、保持高客单价的打法，中端品牌无法获取过高的品牌溢价，只能延续规模优势。

截至2022年底，我国新茶饮门店总数约48.6万家，较2020年底37.8万家，增长超28%。

此外，2020—2022年，新茶饮门店数量在“5000-10000家”的比例上升速度的最快，从2.53%上升到8.69%。这就意味着，规模化依然是新式茶饮领域最重要的竞争力之一，在成本上涨、创新乏力、消费降级的行业背景下，甚至可以没有“之一”。

茶百道的门店数量和增速都居于前列，在中腰部玩家中属于规模优势较强的一家，这或许是其吸引资本逆势押注的根本原因。

在新式茶饮产生行业分层的2018年，喜茶已完成两轮融资，总金额超5亿元，奈雪的茶则完成三轮融资，且在2021年率先上市成为“新式茶饮第一股”。资本的弹药，成为头部品牌在保持直营模式的同时完成规模化扩张的关键。

彼时，高端茶饮还是冉冉升起的新星，他们用充足的资金在最优的选址上开最亮眼的门店，再用最贵的原料赚取最高的客单价。而当消费降级成为主流，这套逻辑被提及的次数越来越少，资本开始回归理性。

在这样的背景下，不依靠资本的加持就能完成规模化扩张成为中低端品牌的优势，从未获得资本注入的茶百道，已经证明了其自我造血的能力。

中国连锁经营协会发布的《2022新茶饮研究报告》显示，我国新茶饮市场规模从2017年的422亿增长至2021年的1003亿元，2023年市场规模有望达1450亿元，年复合增长率超过20%。

市场规模的不断扩大使得茶饮市场的更迭与升级已经到达了数字化转型升级的节点，在竞争最为激烈的中端市场，产品创新与价格调整已经不足以形成绝对的竞争优势，对于新茶饮品牌而言，更长效的还是改变同质化竞争、提升供应链能力、精细化运营。

在规模化扩张的同时完成数字化转型升级，则是此次茶百道接受资本注入的原因之一。

据媒体报道，茶百道此次融资将聚焦于智能生产加工基地和供应链基地等上游建设，以及数智化系统的搭建完善。对供应链的投入既能保障生产环节的质量，也能更好地进行成本控制。

新茶饮打响“万店”争夺战

去年，喜茶带头降价，新式茶饮内卷严重，行业竞争加剧。

回看过去一年新茶饮赛道的融资情况，观潮新消费据公开数据不完全统计，2022年上半年，新茶饮公开融资事件为16起，融资金额近14亿元，下半年仅2起。

其中，值得关注的大额融资事件为：2022年1月，柠季完成数亿元A+轮融资，投资方为字节跳动、顺为资本、腾讯投资；2022年2月，书亦烧仙草获得四川成都新津肆壹伍、湖南书带草、青岛诺伟超6亿元融资，估值达100亿元；同年12月，乐乐茶获得了奈雪的茶5.25亿元的投资。

新茶饮行业第一梯队的格局基本稳定，蜜雪冰城在下沉市场一马当先，但腰部茶饮局势并不明朗，还没有绝对的霸主。而腰部又品牌云集，除了茶百道，古茗、书亦烧仙草、七分甜、沪上阿姨等近一年纷纷加速扩张门店；茶颜悦色也走出长沙逐渐向外扩张；专注柠檬茶赛道的柠季也在大步奔跑……

显然，“门店大战”已经展开。

去年底，喜茶宣布开放加盟，并在今年春节前开出首批加盟店。据喜茶官方数据，合伙门店已开辟数十座新城市，单店日销售额最高破6万元。

今年初，茶饮连锁品牌古茗公布2023年的战略目标：计划新增门店超过3000家，总门店数要突破10000家，重点拓展山东、广西、贵州、安徽四个省。

4月26日，7分甜创始人谢焕城称，2023年要新开1000家门店，而截止3月的开店数已经和2022年全年基本持平。

沪上阿姨近日在全国合作伙伴大会上透露，2023年计划新增门店3000家，营业门店数预计将会突破8000家，签约门店超过10000家。

更不要说，6月5日，瑞幸咖啡的第一万家门店在福建厦门开出，瑞幸的对手也早已从星巴克扩展到了新式茶饮领域。

凭借高毛利、高复购率，不少投资人依旧看好新茶饮赛道，“万店”早已不是口号，已经一步步在成为现实。

据美团数据显示，2020—2022年餐饮业连锁化率从15%提升到20.7%。同期，新茶饮的连锁化率从41.2%提升到55.2%。艾媒咨询及华经产业研究院数据测算：2022年新式茶饮行业市场规模超过2900亿元，同比增长5.1%。

此次茶百道获得融资，“点亮”沉寂已久的茶饮赛道，新茶饮的新一轮竞赛已经打响，同时也给了喜忧参半的新消费行业更多信心。

结语

降价，贯穿了新式茶饮2022年一整年；投资，成了大玩家打造矩阵的共同选择；开放加盟，成为扩张的新途径。

而今年，腰部茶饮品牌开始崭露头角。当产品类似、价格趋同，新式茶饮品牌们开启了供应链和门店之争，“万店”只是规模化竞争的第一步，涌动的暗战在消费者的杯中激荡起阵阵波澜。

如今，市场规模的不断扩大使得茶饮市场的更迭与升级已经到达了数字化转型升级的节点，头部新式茶饮品牌信息化布局基本完成，并通过数字化转型及反向定制上游供应链来把控产品质量和运营。

头部玩家的实力毋庸置疑，积蓄已久的腰部也开始迎战。品牌群雄竞逐，创新推动着行业向前。好在饮品赛道广阔，尤其是炎热的今夏，消费者一天能喝好几杯。