中国住房交易量近期仍将保持平稳态势 商业地产受抑制

　　RICS双周刊亚洲经济与房地产研调

　　中国宏观经济展望

　　根据2013年8月28日发布的“RICS双周刊亚洲经济与房地产研调”，英国皇家特许测量师学会（RICS） 预测，在今年下半年，中国经济在短期内依然存在下行风险。这一研调结果考虑了多种可能性：全球经济复苏将会比预想中更为疲软、金融市场波动加剧以及结构重组活动更加活跃等。目前最大的挑战是，在政府投资支持力度欠缺的情形下，经济状况将如何实现好转。因此，下半年经济增长速度很有可能低于市场预期。

　　这份报告表明，汇丰银行（HSBC）公布的7月份采购经理人指数(PMI)显示，制造业活动仍然处于萎缩状态，而官方公布的7月份PMI指数则略有上升，达到50.3。尽管这两项指数略有出入，RICS依然认为，从某种程度上说，经济出现了反弹迹象。在经济形势持续走低的背景下，零售销售业绩表现相对令人乐观，7月份的总销售额增长率年比上升了13.2%。RICS预测零售销售额在整个第三季度将基本保持同一增长率。另一方面，7月份出口同比增长5.1%，较6月份3.1%的下滑大幅反弹。进口增长率达到10.9%，较6月份0.7%的下降显著上升。进口增长率回升表明国内需求出现了复苏迹象。7月份公布的工业生产活动年环比增长率高达9.7%，超出市场预期。从价格动态方面看，7月份居民消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，涨幅保持不变；在未来几个月中，通货膨胀局面有希望受到有效控制。

　　中国房地产市场新动态

　　住宅房地产市场

　　随着经济的不稳定性加剧及政府推行的房地产降温措施（包括实施更严格的房屋租赁管理规定），住宅价格波动趋势似乎已经有所减缓。 从三个月的价格波动平均数来看，官方公布的6月份房屋价格指数显示中国大型城市的房价增长速度开始放慢。黯淡的经济前景与政策不稳定性的确引起了购房者和投资者的极大担忧。因此，住宅市场的合理整顿势在必行。在市场力量与政府政策的引导下，房价会逐步得到调整；然而，由于购买者与售房者的价格预期差距很有可能在一段时期内不断扩大，RICS预测住房交易量在近期内仍将保持平稳甚至会有所下降的态势。

　　商业与工业地产领域——居住型商业地产市场

　　此外，经济持续低迷的局面也给商业地产增长带来了巨大压力。研调报告显示，租房者变得愈加谨慎——这一现象也开始影响到商业地产市场的活跃水平。此外，工业地产市场依然属于受经济大势影响最严重的领域，租赁需求减少、租金期望也略有走低。写字楼与商业中心需求量也出现明显下滑的趋势。值得注意的是，工业地产市场的当前境况反映了制造业活动等工业地产需求关键驱动力处于萎缩状态。

　　商业与工业地产领域——投资型商业地产市场

　　尽管目前经济环境呈现出不稳定性，投资型市场在2013年上半年中仍然显示出了勃勃生机。然而，这一市场活跃度在今年下半年可能难以维持。虽然投资者对商业地产的兴趣依然维持在较高的水平，但居住型商业地产市场疲软、经济增长减速以及“缩减QE规模”带来的潜在影响等因素迫使投资者采取更为谨慎的策略。因此，RICS认为市场预期与投资者信心将很有可能在近期内迅速发生变化。

    本文由RICS供稿