Apple Watch利润率不足四成 智能手表生态环境未成熟

　　“AppleWatch的需求大于供应，而我们正在努力解决这一问题。过去一周左右的时间，我们已经取得了一些进展。”苹果CEO蒂姆·库克在2015年二季度财报电话会议中如此回应苹果手表上市后的表现。

　　苹果4月27日公布了2015财年第二财季财报，第二财季中，苹果营收为580.1亿美元，同比增长27%。净利润为135.69亿美元，同比增长33%，其中iPhone对营收占比贡献近七成。然而，比iPhone更令分析师关注的是手表业务在未来对苹果公司的利润率产生的影响。

　　但苹果表示，由于AppleWatch有大量新功能，该产品利润率要低于公司的平均水平。

　　AppleWatch 利润率低于38%?

　　苹果对手表利润的回答相信多少有些出乎外界的预料。

　　“在第三季度我们预计利润率为38.5%~39.5%，略低于第二财季，这是由一系列原因导致的。首先，营收的环比下降使我们失去一些利好因素，但这主要是由于季节性波动，此外汇率也带来了影响。汇率给利润率带来的不利影响环比可能约为40个基本点，而AppleWatch的利润率要低于公司平均水平。”CFO卢卡·梅斯特里在日前举行的二季度财报电话会议上表示，利润低于平均值，这是因为AppleWatch不仅是一款新产品，也是一款全新类型的设备，有着大量新功能和许多创新技术。

　　在此之前，许多人都认为AppleWatch的定价较高，从销售奢侈品手表的角度来看，一些配件，例如手表腕带，将会给苹果利润率带来帮助。

　　高盛此前分析称，如果苹果Edition版的销售份额攀升到1%，则将推升利润增长2/3，如果放弃低端消费市场，将Edition版AppleWatch在市场份额提升至1%，手表总量不变，那么在头12个月中，苹果腕表的收入将增长27%，毛利润将增长66%。

　　“最便宜的运动版本，手表的定价应该是在成本价的四倍以上。”对智能手表产业链较为熟悉的映趣科技CEO王小彬对《第一财经日报》表示，手表的定价向来和成本没有什么关系。他也认为苹果的高配版本利润更高。

　　对于这一毛利率情况是否是由于开售的首个季度，库克并没有作出正面回应。他只表示苹果并不会给出当前季度之后的毛利率预期。“我们目前掌握的信息是，当前季度手表的毛利率要低于公司平均水平”。

　　苹果带动上游元器件产业链热情

　　虽然库克也没有对苹果手表的预定量给出答案，但这并不影响上游产业链对可穿戴产品的信心。

　　“芯片层面、屏幕、传感器，不要说苹果的供应商，安卓的供应商对于可穿戴的态度都是非常积极的。”王小彬对《第一财经日报》记者表示，随着可穿戴上游元器件产品的成熟，冲进来的智能供应链厂商越来越多。

　　他的一个感受是，每天都在办公室里不断地接待客人，包括像高通这样的芯片巨头厂商，也为映趣这样的深圳厂商提供了美国总部研发部门直接对接的服务。

　　东方证券电子在苹果手表上市前曾经推测，AppleWatch里可能整合超过10种传感器以用于追踪健康和运动数据，其中的加速度传感器、陀螺仪、磁力计、气压传感器、温度传感器和GPS已经在不少手机和可穿戴设备上获得运用，但心率、血氧、血糖和排汗量传感器还没有获得广泛应用。

　　但目前看来，上游元器件的逐渐成熟正在推动下游智能穿戴终端的爆发。

　　“现在提供心率传感器，跌倒报警、室内定位等功能的智能供应链厂商太多了，越来越多的大公司加入也反过来推动了上游的信心。”王小彬对记者说。

　　不过王小彬也坦言，智能手表仍处于市场导入期。

　　“智能手表销量可能不会那么高，生态很重要，但是目前应用场景主要还是集中在几个方面，一个是支付，一个是健康，短期内的一两年还是需要靠卖硬件赚钱。”王小彬对记者表示，在提高用户体验的同时，需要进一步降低智能手表入手的门槛，让更多的人可以使用智能手表，这些更重要。