蓝色港湾收购北京卓展购物中心 接盘实力受业界质疑

　　（赢商网综合报道）在资本寒冬之下，一直想要出售的北京卓展终于找到了买家，出乎大家预料，接手方竟然是蓝色港湾。截至发稿前，北京卓展与蓝色港湾方面均没有发布任何官方消息发布。不过，卓展内部人士透露，卓展方面将有新动向，但是将被收购还是托管并没有明确。另据一位知情人士透露，蓝色港湾收购北京卓展已有数月，蓝色港湾的运营团队已经进驻卓展，接下来对北京卓展项目进行重新定位，包括项目名称、商家品牌等都将有重大调整。

　　对于此次蓝色港湾收购卓展的消息，地产圈资深人士普遍认为蓝色港湾并不具备拿下北京卓展的实力。从托管运营层面看，蓝色港湾可以向卓展输出购物中心经验。但从资本层面来看，中国商业地产联盟副会长兼秘书长王永平认为，蓝色港湾近年经营刚步入正轨，依照开发商自身资金实力可能难以供养卓展如此巨量的项目。

　　另有人士认为，卓展出售价格一直不低，如果不是贱卖，依照目前市场情况，一般不愿有企业出手接盘。从资本层面来看，投资卓展的更可能是资金成本低、能够以更便宜的钱收购的非开发机构。如果从产权和管理上都掌控了卓展，这对于蓝色港湾来说太沉重了。

　　卓展集团隶属于吉林华海能源有限公司，是东北商业的排头兵。2010年收购北京华熙乐茂购物中心后开始进入北京市场。卓展华熙乐茂购物中心后体量34万方，是中国最大百货门店，走高端精品路线，无论是品牌还是项目设计，都彰显出精致，但却一直发展不顺利，两次延期开业，至今仍未整体开业，管理层频频换帅，使得商场的经营缺乏连贯性。

　　虽从2012年首次宣布开业，北京卓展购物中心先后引进了VERSACE、MAX MARA、HUGO BOSS、BURBERRY等国际大牌。南区一层也进驻了GAP、H&M等快时尚品牌，区域客流有了明显提升，但由于体量过大，高端奢侈品市场遇冷等原因，从整体来看，卓展购物中心依然处于不温不火的尴尬局面。

　　再看此次的接手方中辉国华实业，为蓝色港湾的母公司。它是一家投资以房地产、特种车辆、高科技产业为主要投资依托，兼顾能源化工、技术开发、公路及市政基础设施建设、内外商贸及休闲健身等行业的公司。

　　其实，业界对接盘者实力的质疑也源于蓝色港湾项目从土地出让、估值等多方面非比寻常的过往。依照2010年蓝色港湾可参照的财务信息，未经审计资产总额为44.3亿元，负债为29.7亿元，负债率达67.11%；主营业务收入为2.1亿元，净利润为1.1亿元。尽管在五年时间里蓝色港湾成长迅速，但收益能否覆盖财务成本还是未知。

　　如果最终交易价格真如坊间传言，蓝色港湾不仅需要一个非常出色的运营团队操盘，还需要有新的金融工具进行资本运作。

　　蓝色港湾2008年开业，是国内首家引入Lifestyle Shopping Park的商业项目，开业以来经历多次调整，目前形成以餐饮街、儿童城、品牌Mall三大分布。项目零售业态占比61％，餐饮业态占比17％，休闲娱乐业态占比15％，儿童业态及生活配套占比7％。