TCL利润再次下滑 黑电加速洗牌

　　1月12日晚，TCL集团发布了2015年业绩快报，预计全年净利为31.2亿元-34.2亿元，同比下降19%-26%；其中，归属于上市公司股东的净利润24.5亿元-26.5亿元，同比下降17%-23%。

　　在营业收入保持增长的同时，这是继2012年之后TCL集团利润的再次下滑。自2014年以来，黑电行业格局骤变，在竞争加剧的现状下，彩电企业在转型过程中承受业绩重压，多位业内人士表示盈利率下滑是可以预见的正常现象，保持彩电业务盈利的企业已经越来越少。

　　中怡康副总经理彭煜告诉记者，2015年1-11月份，国内彩电的总销售额只微增了0.8%。TCL、海信、创维，还是长虹、康佳，都在盈利能力减弱的硬件之外寻找新的突破口。各公司在原有的产业结构上进行优化、重组，并且进行跨界的合作，不同类型的同行相互抱团取暖。

　　净利下降

　　2014年TCL集团营收突破千亿大关，净利润为42.33亿元，同比增长46.73% ，华星光电和TCL通讯是利润背后强有力的支撑。其中，华星光电一直是TCL的利润奶牛，占据了集团过半的利润。在2015年，华星光电t2项目提前量产，全年液晶玻璃基板累计投片量为192.1万片，同比增长19.7%。但是由于液晶面板具有行业周期性，去年以来，面板价格出现下滑，多位分析师表示，这是使得TCL业绩增长承压的原因之一。受到产品价格低于去年同期水平以及t2产线处于爬坡期影响，第三季度华星光电盈利同比略有降低。

　　家电产业分析师梁振鹏表示，液晶面板行业周期一般在3-5年时间，从供不应求转为供过于求，之前十几年来都是如此。他说：“这一轮面板‘牛市’从2012年到现在，已经过了3年时间，2015年达到供需平衡，2016年会转为供过于求。京东方、华星光电都在扩建生产线，但是全球液晶电视销量同比下跌。”因此，电视面板价格还会持续走低。

　　在面板业务之外，多媒体的盈利下滑是影响业绩的另一大因素。事实上，多媒体业务近几年在盈利与亏损之间波动，根据此前公告，在2015年前三季度中，TCL多媒体实现销售收入194.94 亿元，同比增长4.17 %，亏损2.38 亿元，其中第三季度内亏损为3.47 亿元。

　　就在1月12日，TCL多媒体发布公告称，第四季度业绩大幅提升，全年有望扭亏为盈。根据公告，TCL多媒体累计实现液晶电视销量1，734.3万台，同比增长4.64%。TCL方面表示业绩由于受益于毛利率改善及汇率管理措施得当。

　　目前TCL并没有公布旗下各板块的具体营收数据，在梁振鹏看来，除了上述影响业绩增长的两大原因外，未能打开国内手机市场也是原因之一。“手机主要是自海外电信运营商定制机，集中在中低端产品，根据TCL的规划，2015年在中国市场上依靠明星机型拉动手机业务。目前没有根本性的突破。”他说。

　　根据TCL方面提供的数据，TCL通讯销售手机8，354.6万台，同比增长13.7%，其中智能手机4，800.4万台，同比增长15.8%。销量增长的同时，中国是TCL不会放弃的市场，在CES（国际消费类电子产品展）上，TCL通讯CEO郭爱平在接受记者采访时表示，接下来将会推出TCL品牌的高端手机。

　　产业结构变革

　　从2014年开始，TCL便开始了“智能+互联网”、“产品+服务”的“双+”转型，同时TCL开始产业结构调整，面对主营业务的下滑，TCL加强了上游产业链和新兴板块的布局，金融集团和创投部门呈增长之势。此前TCL集团进行的是垂直化的产业布局，投资华星光电等产业链上的企业，如今，TCL正在逐步建立互联网运营的能力。

　　确立转型以来，TCL集团就将产业机构调整为“7+3+1”模式的11个业务板块，分别是七大产品业务领域、三大服务业务领域以及创投及投资业务。其中产品业务领域包括TCL多媒体电子、TCL通讯科技、华星光电、家电产业集团、通力电子、商用系统业务群和部品及材料业务群；服务业务领域包括互联网应用及服务业务群、销售及物流服务业务群以及金融事业本部。

　　按照李东生的说法，传统企业的转型存在很大的包袱，转型的业务要有独立的架构。

　　相对于主营彩电业务板块的低迷，金融和创投板块增势明显。在前三季度中，其金融事业本部共实现净利润5.56亿元，已战略投资惠州农商行、湖北消费金融、国开思远基金、上海银行和上银金融租赁5家公司。近期，TCL在深圳前海注册成立“TCL金融控股集团（深圳）有限公司”，以该实体为平台，整合及进一步投资相关互联网金融服务及相关项目。此外，TCL的创投与投资业务群1-9月份共实现净利润2.70亿元。

　　尽管相比华星光电和通讯业务，金融板块处在起步阶段，但已显露更多的盈利能力。而围绕智能电视的互联网应用和内容板块，全球播和欢网正在做内容、服务运营上的突破，取得收益仍需时日。据TCL方面的数据，2015年，通过TCL的TV+智能网络电视终端运营的累计激活用户达 1192.5 万，日均活跃用户数已达 480.1 万。

　　黑电加速洗牌 抱团取暖

　　据IHS和DisplaySearch的统计，2015上半年国内LCD电视机市场占有率排行榜中，前三名依次是创维、海信、TCL，市场份额分别为16.5%、15.4%和14.9%。TCL和乐视联手后，占据了更大的市场份额，两者之间究竟会如何起化学反应，受到业界关注，毕竟在终端销售上仍存在竞争。但是在产业链上互补，相互抱团取暖的趋势已显现。

　　目前从已公布的第三季度业绩来看，在主营业务上盈利的只有海信和创维。在互联网品牌杀入市场、价格战野蛮的当下，加之作为耐用品的电视换机市场不大，如何弥补硬件的亏损是一大难题。现在并没有传统彩电企业有应对互联网价格战的绝佳武器。

　　中怡康黑电总经理彭显东向记者透露，接下来彩电行业会有更多的跨界合作。拥有内容的互联网行业需要电视这样的合作伙伴，而彩电企业也需要寻找互补的合作者。从消费者角度看，用户体验上有了提升；对于互联网巨头而言，和硬件公司合作增加了和用户交流的频次，并且抢占大屏。他表示，“2016、2017年彩电行业将‘血战到底’，产品、品牌、价格之间还会有激烈的竞争，2到3年间行业继续洗牌。”

　　梁建鹏认为，2016年互联网品牌会占据更多市场份额，他说：“如果2016年乐视TV如期完成600万台的销售量，它在中国彩电市场份额将挤入传统产业前五。此外，小米、PPTV等品牌的市场占有率会有明显上升。传统格局会打破，竞争格局重新洗牌。”在2016年，彩电企业比拼的是内容平台和智能电视生态圈的打造。同时，依靠工艺制造优势开拓高端品类。