361˚2015年财务报告：期内收益、毛利实现双双增长

　　3月8日，361?公布了其2015年“成绩单”。据361?2015年财报披露，截至2015年12月31日，期内收益由39.06亿元增至44.59亿元，增幅为14.1%；毛利由15.97亿元增至18.23亿元，增幅为14.2%；每股基本盈利为人民币25.0分，比及2014年的人民币19.2分，增长了30.2%。其盈利能力指标之一的毛利率维持于40.9%，前三年这一比率分别为40.9%（2014年）、39.5%（2013年）、39.8%（2012年）。

　　其中，有关增长主要反映春/夏季、秋季及冬季订货会订单分别增加11%、16%及18%。所有于2015年订购的产品已全数交付予分销商。

　　具体而言，鞋类及服装产品的收益分别增长21.3%及8.1%，而配饰业务较2014年稍微减少0.2%。鞋类销售占总收益的比例由2014年的39.8%增加至2015年的42.3%，与本年度服装销售占总收益42.5%接近。此外，2015年12月31日，集团于中国的授权网络有7208间门店，年内合共开设1027间门店以及关闭1138间门店。

　　此前，安踏体育曾于2月3日公布其2015年年报。期内，收益由89.23亿元增至111.26亿元，增幅为24.7%；毛利由40.27亿元增至51.85亿元，增幅为28.8%；每股基本盈利为人民币81.66分，增加了19.9%；毛利率为46.6%，，比及2014年的45.1%，增加了1.5个百分点。

　　两公司的电子商业业务，或可显示数字之外的“故事”。安踏的电子商务始于2009年，除了经营自己的网上商城外，安踏还与第三方电子商务平台，比如天猫、京东等，携手合作。此外，安踏也与线下分销商合作，并允许其进行线上业务的经营。

　　与安踏相比，361?在电子商务方面显得“矜持”。据财报表述，361?集团将所有电商业务实体均授权予独立第三方公司营运，该公司将协助分销商╱零售商清理滞销或过季商品并将有关库存资料同步至网上商店，随后按商定折扣价出售，以维持零售商存货物流及降低营运成本。该公司，现已“透过电商供应若干产品，尤其是所谓的智能产品”。该智能产品指的是其与百度联手打造的智能球鞋——百度361?球鞋。据悉，该球鞋已于年内推出。

　　电子商务业务并不是它们唯一的信息化差距。互联网和体育用品业，也已在产业链进行了颇为深度的结合，该结合较为深度地体现在产供销一体化。

　　所谓“产供销一体化”指的是前供应链，也即零售端用多品种、小批量（浅库存）、快速交货来捕捉市场需求；后供应链根据不同SKU（单品）畅销、平销、滞销实际需求情况进行柔性化生产，连续补货；仓储的地理布局也要适应价值流的流转，以尽可能地减少中间环节。要实现上述局面，其基于前后供应链的数据化透明以及互联网深度介入供应链的上下游，而互联网为“产供销一体化”的实现提供了可能。安踏体育产业链的“互联网+”，体现在其POS系统+ERP系统收集及发现完整实时的数据支持，而361?并未在其财报里面透露有关信息化方面的情况。

　　综上所述，361?在2015年，交出了不错的答卷。毛利率，近4年来，一直处于不错的水平。但随着互联网与体育用品业介入的加深，361?或许应该在其信息化方面早做打算。