2015国内超市上市公司营收：业绩下滑 未来抢滩小业态

　　三十年河东，三十年河西，众多线下传统商超卖场颓势尽显，昔日线下店面的繁华正日渐消散。大型超市不仅遭遇前些年疯狂跑马圈地的关店“清算”，更致命的是，电商和物流迅猛发展，对超市及大卖场的未来的发展冲击非常大。近几年，多家大型超市接连遭遇经营困难甚至关店，曾经引以为荣的“大卖场”模式不断遭遇“寒流”。这也是国内商业转型的一个缩影，电商冲击是“外患”，成本上涨稀释了利润则是“内忧”。

　　最近，国内主要大型品牌超市都发布了的2015年度业绩报告，这可谓几家欢喜几家忧。赢商网对华润万家、高鑫零售、卜蜂莲花、永辉超市、武汉中百、人人乐、步步高、京客隆（零售类）、红旗连锁、新华都、三江购物这十家国内超市上市公司2015年营收情况进行业绩盘点。

　　根据赢商网不完全统计的11家超市上市公司，有4家公司出现了营收负增长的情况，而净利润更是有9家出现负增长。从整体业绩来看，以实体店为主的传统零售企业依然呈现出低迷状态。

图片来源：赢商网

　　华润万家倡导“小业态、大布局”

　　数据显示，2015年，华润万家实现1094亿的销售额，全国共有门店3400家，2015全年新开大卖场25家，其中，三、四线城市和中西部地区占了相当比重目前，华润万家已进入全国30个省、自治区、直辖市和特别行政区，250个城市。

　　2015年，华润万家新开门店中社区超市乐购Express及便利店VANGO发展迅猛，截至目前，乐购Express已相继进驻深圳、广州、杭州、苏州、天津等城市，并将不断向全国重点城市扩张。几乎与乐购Express同步，华润万家便利店也在2015年开始了全新的升级。未来最具生命力的零售业态就是小业态和社区商业，未来，这种业态将成为华润万家重点发展的主力业态之一

　　另外，华润万家与乐购的融合备受业界瞩目。据悉，华润万家的零售核心管理系统已于去年年底在Tesco华东和Tesco东北正式上线，这标志着双方的系统整合项目进入了实质性阶段。

　　高鑫零售：2016年将走线上线下的发展模式

　　截至去年12月底，高鑫零售全年实现营业额964.14亿元，同比微升5%，约为48.21亿元，同店销售下降3.6%。高鑫零售官方表示，经济增长放缓、电商强劲增长及各零售业态发展的分流，给大卖场行业带来挑战。

　　与2014年新开49家门店相比，高鑫零售去年全年共计新开38家门店，其中36家为综合性大卖场，2家超级市场，同时关闭1家杭州的欧尚门店。截至去年底，高鑫零售全国共有409家门店，其中大润发门店335家，约占82%；欧尚门店数为74家。高鑫零售首席执行官、大润发中国董事长兼飞牛网CEO黄明端表示，2016年将走线上线下的发展模式。

　　在传统零售反击电商路上，大润发电商飞牛网被看做是一个另类。自2014年1月正式上线运营以来，累计投入超过10亿元，但获得的却是超3亿元的亏损，尽管大润发董事长黄明端认为亏得不多，但在公司不断加码飞牛网投入的同时，高鑫零售的整体市值蒸发459亿元，这被不少业内人士解读为是电商业务拖集团后腿。 

　　另外，飞牛网依托的合伙人模式也伴随着争议。合伙人计划让飞牛网成为供应商的角色，渠道建设转移至分销商，这样的方式更适零售业不发达的乡镇地带。在享受模式红利的同时，这种模式对于人员和商品的把控难度很大。

　　卜蜂莲花：开源节流 亏损收窄

　　根据卜蜂莲花公布的业绩信息，2015年其收入同比减少了2.3%至106.6亿元，同店销售下降了3.6%，毛利率占销售额比重小幅上涨至17.2%，上年同期为16.8%。

　　去年上半年，卜蜂莲花在没有新店开业、销售和毛利同比下降的情况下，运营、配送、行政费用等成本降低成为扭亏为盈的关键，实现纯利3289.5万元。不过，2015年全年依然亏损1800万元。

　　卜蜂莲花2015年共开设了5家门店，均位于广东省，还尝试新业务模式，在汕头开了一家4.5万平方米的购物中心。目前公司拥有60家零售店铺和1家购物中心。2016年将开设6到8家新店及西安卜蜂中心，进一步扩展零售网络。手机商贸及在线、离线融合将成为集团加强购物体验的关键方向。

　　对于收入的下滑，卜蜂莲花方面表示原因在于多个方面：2015年5家新店所带来的收入被2014年4月末出售7家亏损店铺所带来的收入损失抵销，与此同时，因经济持续放缓、政府反浪费计划及来自在线零售商的竞争加剧使同店销售下降了3.6%。值得注意的是，在去年中期扭亏为盈后，此后的11月，被外界视为前来“救火”的李闻海被调任为公司执行董事长并继续出任执行董事，首席运营官翁海鑫接任卜蜂莲花首席执行官一职。

　　目前来看，消费收缩、电商冲击、经营模式陈旧仍旧是零售行业面临的三大问题，且今年整体表现或会更差。在这一背景下，卜蜂莲花今年的扭亏目标是否能实现充满悬念。

　　永辉超市：未来发展“成也生鲜败也生鲜“？

　　今年2月，永辉超市发布2015年业绩快报，公司去年实现营收421.45亿元，同比增长14.75%；净利润为6.06亿元，同比减少28.95%。而在2010年至2014年期间，公司每年营业收入增长率一直在20%以上，净利润也维持在增长轨道。

　　近年来，持续高速扩张的永辉超市在去年承受了增速回落、利润放缓的压力。对于去年营收增速减缓，永辉超市解释称，主要是受公司组织架构变动、业务集群改革及零售行业景气度影响。而公司利润大幅下滑，主要是由于投资收益大幅下降所致。

　　不过，永辉超市豪迈开新店的同时，关店现象也照样存在。公司2015年前三季度共关闭常州百盛店、沈阳东中街店等七家门店，总损失预计在5494.16万元，占2015年预计净利润的9%。公司在快速“跑马圈地”后，将不得不面对新店亏损、经营业绩与净利润的下滑等一系列难题。

　　另外，入驻京东到家后，永辉超市自建的O2O平台“永辉微店”成为尴尬的存在。永辉超市在北京推广了半年多的“永辉微店”还未成熟，便被京东到家截和，虽然渠道依然存在，可以正常下单，但发展计划已经被暂停。

　　2016年经济下行压力依然存在，对永辉超市而言， 生鲜或许是其对抗电商的最后堡垒。在“战火纷飞”的生鲜混战中，永辉超市“成也生鲜败也生鲜”的宿命能否避免，还要看其接下来在与时间的赛跑中能否顺利突围。

　　武汉中百：借助永辉供应链资源 重塑线下超市货客能力

　　武汉中百集团2015年实现营业收入163.07亿元，同比下降3.56%；利润总额0.56亿元，同比下降78.17%。2015年仓储公司发展大卖场5家，关店17家；中百超市公司发展新店100家，关店33家。2016年公司计划新增网点102家，其中仓储公司发展大卖场2家，超市公司发展新店100家。

　　中百集团对此给出了说明，客观方面，宏观经济增速持续放缓，国内零售行业面临消费复苏缓慢、渠道竞争激烈等困难，行业景气度仍在低位运行；主观方面的原因包括，基于人工、租金等费用持续增长而导致经营成本不断上升，中百加大调整力度，关闭短期内扭亏无望的门店，资产损失和赔偿让净利润减少。

　　在运营管理生鲜业务上，中百计划阶段性引入老伙伴永辉的管理团队，希望借助二股东永辉的供应链资源，以生鲜品类为核心，重塑线下超市货客能力，精细化管理，挖掘利润。　 

　　人人乐：社区生活超市会否成为“救命稻草”？

　　春天已经来临，不过人人乐还在零售业寒冬中艰难前行。2月底，公司给出了一份黯淡的业绩快报：公司实现营业收入112.18亿元，较上年同期下降7.42%；亏损4.65亿元，同比下降1.07%。去年上半年通过密集关店节约营业成本和销售费用实现净利润4524万元，同比上升282.3%。

　　对于2015年的经营惨淡，人人乐官方给出的解释是，零售业面临严峻形势，公司可比门店销售下滑，物业、人力等成本居高不下；同时，2015年集中关闭了11家门店，对业绩产生较大影响。未来，人人乐今年还会继续关店吗？人人乐官方表示：“在2016年没有集中关店的计划。同时，我们在优势区域仍将继续发展，开设新的门店。”

　　社区生活超市是人人乐一个主要发展方向。未来，人人乐拟以租赁店面的方式在深圳、广州、成都等地区新开多达500 家社区生活超市。功能定位于满足社区全品类生鲜商品和日常便利商品的消费需求。同时，结合线上人人乐购电商平台并提供配送。

　　步步高：推进全渠道战略转型

　　步步高商业连锁股份有限公司发布2015年度业绩快报显示，2015年实现总营业收入154.59亿元，同比增长25.71%。报告期内，归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，较上年同期下降36.98%。　　

　　与上年同期相比利润下降的主要原因是：步步高推进全渠道战略转型，积极实施线上和线下融合的O＋O全覆盖布局，构建包括云猴网、支付平台、物流平台、便利平台、会员平台在内的云猴大平台生态系统。目前，各平台正处于前期构建及市场培育阶段，培育成本较高，同时由于前期投资支出导致融资成本大幅增加。

　　另外，零售行业面临消费复苏缓慢、渠道竞争激烈等困难，川渝市场由于门店数量不多，而且处于培育期，市场占有率不高，前期盈利能力较低。

　　京客隆：未来将创新小型业态发展

　　京客隆连续四年净利下跌。京客隆最新发布的2015年业绩数据显示，零售主营业务收入下降约1.4%，营收为46.08亿元，从不同业态来看，大卖场、综合超市、便利店收入全线减少，同比下降分别为1.9%、1.2%、7.1%，而网上零售则暴涨了83.4%。不过从收入规模看，综合超市以29.01亿元居于首位，其次为大卖场13亿元，网上零售虽然增长较快，但规模只有5311.4万元。截至2015年年底，京客隆拥有零售店铺总数为261家，其中包括便利店174家、综合超市73家、大卖场12家。

　　京客隆方面表示，小规模、精细化的社区店和便利店是未来零售增长点，2016年将继续利用实体店铺资源，创新小型业态发展。

　　京客隆近几年在电商方面的布局并不多：一是2012年京客隆旗下商贸服务企业朝批商贸公司宣布进军电子商务领域，该年，朝批为京客隆销售业绩贡献超过一半。二是，2015年11月，京客隆上线APP，开始尝试推全自营超市送货上门服务。总体上，京客隆电商转型的步伐相对缓慢，目前依赖电商盈利还为时尚早。

　　业绩持续下滑的京客隆在财报中也表了决心：小规模、精细化的社区店和便利店是未来零售增长点，2016年将继续利用实体店铺资源，创新小型业态发展。

　　红旗连锁：稳居西南便利连锁超市龙头位置

　　红旗连锁年报显示，2015年红旗连锁实现营业收入54.9亿元，比上年增长15.15%，资产总额达到了36.4亿元，归属于上市公司的净利润1.79亿元，同比增长5.26%。另外，截至2015年12月31日，红旗连锁经营门店已达2274家，稳居西南便利连锁超市龙头位置。

　　红旗连锁官方表示，2015年业绩增长主要有外延并购、内生增长两方面的原因。据赢商网了解，2015年红旗连锁相继出手收购红艳超市、互惠超市和乐山四海超市三家连锁超市，进一步完善了网点布局。

　　不过值得注意的是，虽然大举并购让红旗连锁在资本市场出尽了风头，但由于互惠之前所欠供货商的巨额货款，也让红旗连锁一度陷入负面中。关于互惠超市之前所欠供货商的货款问题是否得到了解决，董事长曹世如表示，正在配合解决互惠所欠供应商的货款问题，绝大多数供应商货款问题已解决完毕。

　　新华都：部分门店将当断则断

　　新华都购物广场股份有限公司发布2015年度业绩快报显示，2015年公司实现营业总收入64.88亿元，比上年同期下降7.56%，主要受宏观经济疲软，行业景气度低迷以及电商冲击、关店等影响。

　　数据显示，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润下降3.87亿元，较上年同期下降1155.7%，主要源于营业额下滑、人工等费用上升、关闭部分亏损严重门店损失。值得一提的是，关店违约金赔偿、员工补偿支出也增加了新华都的营业外成本，这也成为公司业绩下滑的其中一个原因。

　　三江购物：与京东到家合作挖掘新顾客

　　2015年三江购物营业收入同比下降1.95%，降幅较上年同期5.23%明显放缓。归属于上市公司股东亏损0.67亿元，同比减少39.28%。2015年度新开业门店19家，关闭门店9家，迁址门店2家，截止2015年12月31日，三江购物共拥有门店164家。

　　受宏观经济增长放缓、消费需求减弱、消费渠道多样化的影响，官方表示，销售收入增长仍面临诸多困难，通过调整供应链不断优化商品品类和价值来保持顾客的高粘度性。另外，三江购物与京东到家合作挖掘新的顾客，措施略见成效。而人员效率的提高和奉化方桥生鲜加工仓储中心的高效运营将是未来利润的主要保障。