阳光城17.9亿并购广州项目 这个烂尾项目能否重生？

　　若要说起并购，业内声名最为“显赫”要属融创。比起融创几宗充满故事性与戏剧性的大型并购，近来爱上并购的闽企阳光城虽然显得低调了一些，但其并购的规模与速度同样让人关注。

　　5月3日晚，阳光城宣布向广信江湾城的四家股东收购后者各自持有的广信江湾城股权，交易价为17.9亿元。交易完成后，阳光城将持有标的公司100%股权。

　　据观点地产新媒体查阅，广信江湾城成立于1988年，是集房地产开发、物业管理、高级酒店经营于一体的综合性经营实体。这家公司旗下运营的江湾新城项目，曾是“90年代羊城八景之一”，与江湾大桥相邻。

　　虽然地理位置较优，但广信江湾新城项目也是熬了20年，不乏故事性的历史遗留项目。

　　阳光城广州再演并购

　　广信江湾城的股东包括广州市泽亮物业管理有限公司持股23.65%，中保国际企业有限公司持股49.12%，广州曲辰投资有限公司持股4.12%，广州市汇来投资有限公司持股23.11%。

　　在2016年12月，阳光城已支付定金2.5亿元，作为该笔交易的履约保证。截至公告日，汇来投资已将其持有18%股权已转让至利碧辉泽房地产名下。

　　同时，泽亮物业、汇来投资及曲辰投资的实际控制人薛宜茂、薛跃冬，为本次交易转让方履行合同项下的义务和责任承诺提供连带责任保证担保。

　　交易完成后，收购方合计持有标的公司100%股权。而且，标的公司广信江湾新城持有广东江湾新城物业管理有限公司100%股权。

　　据悉，江湾新城项目位于越秀区沿江中路298号，占地面积2.94万平方米，总计容建筑面积22.36万平方米，用途为住宅、商业、办公。

　　该地块分为西区、中区和东区，其中西区为待开发项目，土地占地面积1.05万平方米；中区总建筑面积为8.63万平方米，目前自持4.87万平方米；东区总可售建面2.30万平方米（已签约0.86万平方米，未售1.42万平方米），自持裙楼及车库面积2.37万平方米。

　　截至2017年2月28日，标的公司的资产总额5.96亿元，负债总额14.39亿元，净资产-8.43亿元。本次交易完成后，标的公司继续偿还其自身债务。

　　对于这项交易，阳光城表示，有利于公司实施“3+1+X”（长三角、珠三角、京津冀+大福建+战略城市点）的发展战略，灵活利用并购等手段多元化、有节奏地获取新的项目资源。江湾新城项目处于广州市越秀区核心腹地，珠江河畔，质地优良，估值合理。

　　据观点地产新媒体了解，在获取土储上，自2015年开始阳光城便加大了收购和股权并购的力度，该公司2015年通过收购在建工程或并购获得6个优质项目，占全年新增计容建面四成。

　　2016年，阳光城获取的25个项目中，有13个项目（包括55宗地块）均通过收购方式获取，并购的价款为124.96亿元，获取计容建筑面积835.9万平方米。

　　其中，阳光城在广州获取的地块均为收购所获取。观点地产新媒体统计，这四宗收购共计耗资47.85亿元，获取的土地建筑面积达456.77万平方米，且地块多为商业用地。

　　到了2017年，在收购广信江湾新城之前，阳光城还以31.8亿收购汉国置业旗下广州天河区两宗宅地。

　　珠江边广国投烂尾项目

　　广信江湾城项目位于珠江边上，位于珠江“几”字位航道之上，坐拥江515米江岸线。项目包括两幢江景豪宅、新江湾大酒店及甲级写字楼、江湾298及两幢写字楼。

　　虽然地理位置较优，但广信江湾新城项目也是熬了20年，不乏故事性的历史遗留项目。

　　公开资料显示，江湾新城工程原由中国南海石油服务总公司投资兴建，1987年4月，广东国际信托投资公司（广东国投）以1513.3万美元的代价，接受南油中心工程的一切产权。同年，广东国投决定由其两家全资子公司广信房地产及广信置业合资成立江湾新城。

　　据悉，成立于1980年的广东国投，在当时全国数百家信托公司中，规模仅次于中国国际信托投资公司。但由于资不抵债，广东国投于1999年宣布破产清算，其名下广信江湾新城75%权益和债权则于2002年进行拍卖。

　　该项目经过拍卖后引入了4家新股东，包括中保国际、东茂投资、浩基发展、汇来投资。

　　根据2002年的拍卖公告，西区拟规划建设38层高公寓大楼，建筑面积约6万平方米，且于2002年已完成地基工程。尽管有新的股东接手，但在十年之后的2012年，广东国投破产清算组拍卖广信房地产持有的24.67%股权时，西区项目依旧杂草众生。

　　自2002年到2016年，经过几多轮的股权变更，广东国投最终退出项目，并形成目前的股东格局。

　　值得注意的是，在一份发表于2016年12月的刊物上，广信江湾城副董事长兼总经理薛跃冬透露，其曾在保利置业任职，并于2008年接手“家族事业”，其父亲将广信江湾城项目交给他打理。

　　薛跃冬透露，广信江湾新城在开发过程中遇到最棘手的问题便是历史遗留问题，包括股权问题及待开发项目的报批报建等等。在接手近9年时间后，广信江湾城业绩较2008年已有3倍的增长。

　　虽然业绩如其所称实现了大幅增长，但仅四个多月后，广信江湾新城便易手新主，而且根据公告，实际上在2016年底，阳光城就开始在洽谈该项目了。

　　2017年2月，项目西区两幢建筑修改详细规开始进行公示，将建为28层和34层的两幢高层住宅。虽然改规已获批，但这个位置尚佳的江湾新城项目还留有14亿债务需要债还。