新城发展51.23亿私有化路线图：每股3.30港元 溢价率127.59%

　　自7月10日停牌以来，新城发展私有化有了进一步消息。

　　7月18日晚间，新城发展控股有限公司公布的私有化细则显示，要约人拟就1,552,550,000股计划股份，以每股3.30港元的注销价向计划股东支付现金，并撤销股份于联交所的上市地位，相当于其已发行股本约27.44%。

　　据了解，相比股份于2012年11月全球发售的发售价每股1.45港元，该价格溢价率约达127.59%。

　　按此计算，计划股份的合计价值约为51.23亿港元，就计划股份应付的总代价应由要约人支付。要约人计划以内部资源及贷款融资两者结合，拨付建议所需的现金。

　　观点地产新媒体了解到，于公告日期，新城发展控股的法定股本为10,000,000港元，分为10,000,000,000股股份及公司有5,658,000,000股已发行股份。

　　其中，要约人持有4,105,450,000股股份，相当于其已发行股本约72.56%。计划股份由1,552,550,000股股份组成，相当于本公司已发行股本约27.44%。

　　值得一提的是，要约人一致行动人士持有的股份将组成计划股份一部分，其合共持有27,876,000股股份，相当于已发行股本约0.49%。

　　据悉，要约人为一家于英属处女群岛注册成立的有限公司，其由HuaSheng信托实益拥有，而该信托为新城发展控股股东、执行董事兼主席王振华以其家庭成员为受益人所创立的全权信托，王振华乃要约人的唯一董事。

　　而要约人一致行动人士，包括王振华、吕小平、陆忠明、刘源满、陈伟健、王晓松及要约人的财务顾问华泰金融。

　　根据公告，如果私有化的建议获批准及实施，根据计划，而计划股份的股票将自此不再为有效的所有权文件或凭证，其预期撤销股份于联交所上市地位将于生效日期后随即生效。

　　新城发展已发行股本将于生效日期因计划股份被注销及剔除而削减，因此，其将按面值向要约人发行总数等于已注销计划股份数目的股份（入账列为缴足），将股本增加至原金额。

　　公告称，实施建议须待11项条件在最后完成日期即2017年12月31日或之前获达成或获豁免（如适用）才会作实，并对新城发展及全体股东具有约束力，否则建议及计划将告失效。

　　同时，新城发展计划赎回现有票据。

　　观点地产新媒体了解到，目前，新城发展有尚未赎回的本金额为2.5亿美元，并于2017年11月12日到期的6.25厘优先票据；以及本金额为3.5亿美元，并将于2020年2月16日到期的5.0厘优先票据。

　　根据现有票据的条款，新城发展可选择按相等于现有票据本金额100%另加适用溢价的赎回价，全数（但不得部分）赎回现有票据。

　　要约人预计，当新城发展成为要约人的全资附属公司时，现有票据的上市地位将会取消。

　　此外，华泰金融将作为贷款融资的唯一获授权牵头安排人，而票据赎回是要约人与华泰金融之间协定的商业安排，以改善新城发展的负债水平，其组成贷款融资协定条款所依据的其中部份基准。

　　针对私有化的原因，新城发展控股解释称，要约人计划实施一系列长期发展策略，其或会影响公司的短期发展状况，并可能导致要约人对公司潜在长期价值的看法与投资者对公司股价的看法之间出现分歧。

　　新城发展表示，于实施建议后，要约人及新城发展将无需受压于作为公众上市公司需面对的市场预期、溢利透明度及股价波动，在作出战略决策时可专注于长远利益。

　　新城发展认为，自2012年上市以来，公司的股价表现一直不令人满意，要约人认为股价低迷对公司在市场上的口碑造成不利影响，继而对其业务以及员工士气造成不利影响，而实施建议可消除该不利影响。

　　此外，新城发展还表示，长期以来，股份流通量一直处于低水平。截至最后交易日（包括该日）即2017年7月7日止24个月，其股份日均成交量约为每日6,880,000股股份，仅占于公告日期已发行股份约0.12%。

　　其继而指出，股份交易流通量低可能导致股东难以在不对股价造成不利影响的情况下进行大量场内出售，亦使股东难以在发生任何对本公司股价产生不利影响的事件时出售大量股份。

　　因此，建议拟为计划股东提供机会，以具有吸引力的溢价变现彼等于本公司的投资以获取现金，且毋须承受任何缺少流通量折让。

　　另据悉，新城发展已向联交所申请于2017年7月19日上午九时正起于联交所恢复股份买卖。